**2008年の住宅崩壊を空売りして数十億円を稼いだ投資家が、今度は市場の次の大災害を見つけたと主張しており、それはAIセクターの中にひそんでいます。** マイケル・バリーは最近、NvidiaやPalantir Technologiesに対して大きなポジションを取り、これらの企業の時価総額は合計で$5 兆ドルを超え、市場を史上最高値に押し上げるのに重要な役割を果たしてきました。この動きが注目されるのは、バリーの実績だけでなく、数年の沈黙を経て再び公の場で意見を表明したことにあります。彼の最新の試みは、Substackで「Cassandra Unchained」という有料ニュースレターで、彼の市場洞察に年間$379 ドルを支払う購読者が17万人を超えており、投資家の間で彼の逆張り的な魅力が依然として強いことを示しています。## 論点：馴染みのあるパターンの繰り返しバリーは自身の立場を歴史的背景に位置付け、ドットコムバブルと明確に比較しています。ただし、彼は重要な違いを指摘します。「本当の意味でのドットコムバブルではなかった。データ伝送バブルだったんだ」と、作家のマイケル・ルイスとのポッドキャスト出演時に説明しました。彼の分析によると、現在のAIブームは、根本的な価値から乖離したものであり、インフラや企業に過剰な資本が流入しているが、経済的な正当性は伴っていません。彼の具体的な懸念は、大手テック企業間の人工的な関係性に集中しています。バリーは、OracleやMeta Platformsのような企業がNvidiaからの資金援助を受けてチップ購入を行っている状況を観察しており、これは1990年代後半のエンロンがベンダー支出を人工的に支援した状況を彷彿とさせます。さらに、彼はチップの耐用年数に関する会計慣行も精査しており、企業が資産のライフサイクル仮定を疑わしいものにして利益予測を膨らませていると示唆しています。## 具体的な賭け：巨大なリターンをもたらす可能性のある数学バリーの実際のポジションは比較的小規模ですが、非常に大きなリターンの可能性を秘めています。彼の約$10 百万ドルのプットオプションは、2027年までに彼の予測が実現すれば、$1 十億ドルを超える可能性があります。**Palantirについて：** 彼の見解は、政府契約への依存、過剰な経営陣報酬、競争激化、特にInternational Business Machines（IBM）からの圧力に関する懸念に基づいています。彼は、株価が最近の$200 取引範囲から$50 株あたりに下落すると予想しており、これは75％の下落を意味します。**Nvidiaについて：** 半導体大手は、主要顧客が逆風に直面した場合、圧力を受けると見ています。バリーは、株価が約$190から$110 株あたりに37％下落すると予測しています。彼の推論はドミノ倒しのようなもので、AI支出の物語が崩壊すれば、顧客は注文を減らし、企業は収益目標を逃し、株価は急落し、将来の投資も縮小されるというものです。## 過去の予測が状況を曇らせるバリーの信用は近年、揺らいでいます。2023年1月の「売り」推奨は、シリコンバレー銀行の崩壊の2か月前のことでしたが、その後、S&P 500は約70％上昇しており、これは彼が公に誤りを認めている賭けです。ソーシャルメディアでは、「過去20回の景気後退を予測した」と皮肉る批評もあり、彼の最近の予測に対する懐疑的な見方が見られます。シンプル・アセット・マネジメントのチーフストラテジスト、マイケル・グリーンは、一貫したパターンを指摘しています。「マイケルがドットコムサイクルで失敗したのは、早すぎたことだった。住宅バブル？それも早すぎたことだった。」タイミングこそがバリーの永遠の弱点です。## 企業の反発と市場の反応PalantirのCEO、アレックス・カープはテレビでバリーの分析を否定し、一方、Nvidiaは正式な反論を発表し、「Nvidiaは歴史的な会計不正には似ていません。なぜなら、Nvidiaの基礎事業は経済的に健全であり、報告は完全かつ透明であり、我々は誠実さに対する評判を重視しているからです」と述べています。バリーが11月初旬にポジションを明らかにして以来、両銘柄は変動を見せているものの、持続的な崩壊には至っていません。グリーンは、市場は実際にはより根深くなっている可能性を示唆しています。「私は、これに気付いたことで、人々が離反し、株価は無制限に上昇し得ると確信するようになったと主張します。」皮肉なことに、バリーの警告に対する認識の高まりは、投資家の確信を強める方向に働いている可能性があり、降伏を促すどころか、逆に攻撃されているポジションを倍増させているのです。
マイケル・バリーの$1 十億AIベット：伝説の逆張り投資家が語る、なぜNvidiaとPalantirは暴落するのか
2008年の住宅崩壊を空売りして数十億円を稼いだ投資家が、今度は市場の次の大災害を見つけたと主張しており、それはAIセクターの中にひそんでいます。 マイケル・バリーは最近、NvidiaやPalantir Technologiesに対して大きなポジションを取り、これらの企業の時価総額は合計で$5 兆ドルを超え、市場を史上最高値に押し上げるのに重要な役割を果たしてきました。
この動きが注目されるのは、バリーの実績だけでなく、数年の沈黙を経て再び公の場で意見を表明したことにあります。彼の最新の試みは、Substackで「Cassandra Unchained」という有料ニュースレターで、彼の市場洞察に年間$379 ドルを支払う購読者が17万人を超えており、投資家の間で彼の逆張り的な魅力が依然として強いことを示しています。
論点：馴染みのあるパターンの繰り返し
バリーは自身の立場を歴史的背景に位置付け、ドットコムバブルと明確に比較しています。ただし、彼は重要な違いを指摘します。「本当の意味でのドットコムバブルではなかった。データ伝送バブルだったんだ」と、作家のマイケル・ルイスとのポッドキャスト出演時に説明しました。彼の分析によると、現在のAIブームは、根本的な価値から乖離したものであり、インフラや企業に過剰な資本が流入しているが、経済的な正当性は伴っていません。
彼の具体的な懸念は、大手テック企業間の人工的な関係性に集中しています。バリーは、OracleやMeta Platformsのような企業がNvidiaからの資金援助を受けてチップ購入を行っている状況を観察しており、これは1990年代後半のエンロンがベンダー支出を人工的に支援した状況を彷彿とさせます。さらに、彼はチップの耐用年数に関する会計慣行も精査しており、企業が資産のライフサイクル仮定を疑わしいものにして利益予測を膨らませていると示唆しています。
具体的な賭け：巨大なリターンをもたらす可能性のある数学
バリーの実際のポジションは比較的小規模ですが、非常に大きなリターンの可能性を秘めています。彼の約$10 百万ドルのプットオプションは、2027年までに彼の予測が実現すれば、$1 十億ドルを超える可能性があります。
Palantirについて： 彼の見解は、政府契約への依存、過剰な経営陣報酬、競争激化、特にInternational Business Machines（IBM）からの圧力に関する懸念に基づいています。彼は、株価が最近の$200 取引範囲から$50 株あたりに下落すると予想しており、これは75％の下落を意味します。
Nvidiaについて： 半導体大手は、主要顧客が逆風に直面した場合、圧力を受けると見ています。バリーは、株価が約$190から$110 株あたりに37％下落すると予測しています。彼の推論はドミノ倒しのようなもので、AI支出の物語が崩壊すれば、顧客は注文を減らし、企業は収益目標を逃し、株価は急落し、将来の投資も縮小されるというものです。
過去の予測が状況を曇らせる
バリーの信用は近年、揺らいでいます。2023年1月の「売り」推奨は、シリコンバレー銀行の崩壊の2か月前のことでしたが、その後、S&P 500は約70％上昇しており、これは彼が公に誤りを認めている賭けです。ソーシャルメディアでは、「過去20回の景気後退を予測した」と皮肉る批評もあり、彼の最近の予測に対する懐疑的な見方が見られます。
シンプル・アセット・マネジメントのチーフストラテジスト、マイケル・グリーンは、一貫したパターンを指摘しています。「マイケルがドットコムサイクルで失敗したのは、早すぎたことだった。住宅バブル？それも早すぎたことだった。」タイミングこそがバリーの永遠の弱点です。
企業の反発と市場の反応
PalantirのCEO、アレックス・カープはテレビでバリーの分析を否定し、一方、Nvidiaは正式な反論を発表し、「Nvidiaは歴史的な会計不正には似ていません。なぜなら、Nvidiaの基礎事業は経済的に健全であり、報告は完全かつ透明であり、我々は誠実さに対する評判を重視しているからです」と述べています。
バリーが11月初旬にポジションを明らかにして以来、両銘柄は変動を見せているものの、持続的な崩壊には至っていません。グリーンは、市場は実際にはより根深くなっている可能性を示唆しています。「私は、これに気付いたことで、人々が離反し、株価は無制限に上昇し得ると確信するようになったと主張します。」
皮肉なことに、バリーの警告に対する認識の高まりは、投資家の確信を強める方向に働いている可能性があり、降伏を促すどころか、逆に攻撃されているポジションを倍増させているのです。