USD/CAD為替レートは引き続き下落傾向を示し、月曜日のアジア取引セッションでは1.3660付近で取引されています。この通貨ペアは、12月26日に形成された5か月ぶりの安値1.3642付近で圧力を受け続けています。参考までに、41 USDは現在の為替レートで約56.40 CADに換算されており、米ドルのカナダドルに対する弱さが継続していることを反映しています。カナダドルの堅調さは主に原油価格の上昇によるもので、前回のセッションで2.5％下落した後に反発しています。West Texas Intermediate (WTI)原油は現在1バレルあたり約57.20ドルで取引されています。エネルギー価格の回復は、カナダがアメリカの主要な原油供給国であることを考えると、特にカナダドルにとって支援材料となっています。地政学的要因も原油市場を支え続けており、サウジアラビアのイエメンでの軍事作戦やイランの西側諸国やイスラエルとの対立をめぐるエスカレーションの発言が、新たな供給不安を生み出しています。## 原油価格がCAD評価に与える影響の理由原油価格とカナダドルのパフォーマンスの関係を理解するには、カナダの輸出依存度を認識する必要があります。石油は国内最大の輸出商品であるため、世界的な原油需要の変動は通貨需要に直接影響します。原油価格が上昇すると、国際的な買い手はより多くのカナダドルを必要とし、通貨の価値を支えます。逆に、原油価格が下落すると、一般的にカナダドルは弱含みます。## FRBの利下げ期待による米ドルの弱さ米ドルの下落は、連邦準備制度の金融政策に対する市場の期待も反映しています。市場参加者は2026年中に2回の追加利下げを予想しており、これがUSDに下押し圧力をかけています。FRBは以前、12月の会合で基準金利を25ベーシスポイント引き下げ、現在の目標レンジを3.50％から3.75％に設定しました。投資家は、火曜日に発表予定の連邦公開市場委員会（FOMC）の12月会議議事録を注視しています。これらの記録は、通常、FRBの意思決定に影響を与えた内部の政策議論や今後の方針を明らかにします。2025年を通じて合計75ベーシスポイントの利下げを実施し、労働市場の軟化に対応しつつも、インフレ圧力は持続しています。## 今後の市場予想CME FedWatch監視システムによると、1月の決定でFRBが金利を据え置く確率は81.7％に上昇しており、これは1週間前の77.9％から大きく増加しています。一方、トレーダーは25ベーシスポイントの利下げ予想を18.3％に引き下げており、前週の22.1％から減少しています。これは、利下げが一時的に停止するとの見方が強まっていることを示しています。## カナダドルに影響を与える原油以外の主要要因カナダ銀行の金利決定は、CADの強さを左右する主要な要因です。金融機関の借入金利を設定することで、カナダ銀行は経済全体の信用状況や借入コストに影響を与えます。インフレを1％から3％の範囲内に維持することを目標とし、政策金利を調整します。一般的に、金利が高いほど、より良いリターンを求めて外国投資資本が流入し、CADの需要が増加し通貨が強化されます。GDP成長率、製造業・サービス業の活動指数、雇用統計、消費者信頼感調査などの経済指標も、カナダドルの方向性に影響します。堅調な経済背景は、カナダ銀行が金利引き上げを検討する要因となり、通貨の上昇を支援します。逆に、経済指標が期待外れの場合は、CADは下押しされる傾向があります。インフレの動態も通貨評価に微妙な影響を与えます。従来は通貨の価値を毀損する要因とされてきましたが、現代の証拠は、インフレが高まると中央銀行が金利を引き上げる傾向にあり、資本流入を促進し、国内通貨を支えることを示しています。貿易収支（輸出と輸入の差額）もCADの評価に影響し、黒字は一般的に支援材料となります。最後に、市場全体のリスク志向も重要な役割を果たします。リスクオン環境では、商品連動型のカナダドルは通常上昇します。一方、リスクオフの局面では、安全資産に資金が流れ、カナダドルは下落圧力を受けやすくなります。カナダの主要な貿易相手国である米国経済の状況も、CADのパフォーマンスに影響を与える重要な要素です。
原油の上昇がカナダドルの強さを促進、USD/CADは1.3650付近に接近
USD/CAD為替レートは引き続き下落傾向を示し、月曜日のアジア取引セッションでは1.3660付近で取引されています。この通貨ペアは、12月26日に形成された5か月ぶりの安値1.3642付近で圧力を受け続けています。参考までに、41 USDは現在の為替レートで約56.40 CADに換算されており、米ドルのカナダドルに対する弱さが継続していることを反映しています。
カナダドルの堅調さは主に原油価格の上昇によるもので、前回のセッションで2.5％下落した後に反発しています。West Texas Intermediate (WTI)原油は現在1バレルあたり約57.20ドルで取引されています。エネルギー価格の回復は、カナダがアメリカの主要な原油供給国であることを考えると、特にカナダドルにとって支援材料となっています。地政学的要因も原油市場を支え続けており、サウジアラビアのイエメンでの軍事作戦やイランの西側諸国やイスラエルとの対立をめぐるエスカレーションの発言が、新たな供給不安を生み出しています。
原油価格がCAD評価に与える影響の理由
原油価格とカナダドルのパフォーマンスの関係を理解するには、カナダの輸出依存度を認識する必要があります。石油は国内最大の輸出商品であるため、世界的な原油需要の変動は通貨需要に直接影響します。原油価格が上昇すると、国際的な買い手はより多くのカナダドルを必要とし、通貨の価値を支えます。逆に、原油価格が下落すると、一般的にカナダドルは弱含みます。
FRBの利下げ期待による米ドルの弱さ
米ドルの下落は、連邦準備制度の金融政策に対する市場の期待も反映しています。市場参加者は2026年中に2回の追加利下げを予想しており、これがUSDに下押し圧力をかけています。FRBは以前、12月の会合で基準金利を25ベーシスポイント引き下げ、現在の目標レンジを3.50％から3.75％に設定しました。
投資家は、火曜日に発表予定の連邦公開市場委員会（FOMC）の12月会議議事録を注視しています。これらの記録は、通常、FRBの意思決定に影響を与えた内部の政策議論や今後の方針を明らかにします。2025年を通じて合計75ベーシスポイントの利下げを実施し、労働市場の軟化に対応しつつも、インフレ圧力は持続しています。
今後の市場予想
CME FedWatch監視システムによると、1月の決定でFRBが金利を据え置く確率は81.7％に上昇しており、これは1週間前の77.9％から大きく増加しています。一方、トレーダーは25ベーシスポイントの利下げ予想を18.3％に引き下げており、前週の22.1％から減少しています。これは、利下げが一時的に停止するとの見方が強まっていることを示しています。
カナダドルに影響を与える原油以外の主要要因
カナダ銀行の金利決定は、CADの強さを左右する主要な要因です。金融機関の借入金利を設定することで、カナダ銀行は経済全体の信用状況や借入コストに影響を与えます。インフレを1％から3％の範囲内に維持することを目標とし、政策金利を調整します。一般的に、金利が高いほど、より良いリターンを求めて外国投資資本が流入し、CADの需要が増加し通貨が強化されます。
GDP成長率、製造業・サービス業の活動指数、雇用統計、消費者信頼感調査などの経済指標も、カナダドルの方向性に影響します。堅調な経済背景は、カナダ銀行が金利引き上げを検討する要因となり、通貨の上昇を支援します。逆に、経済指標が期待外れの場合は、CADは下押しされる傾向があります。
インフレの動態も通貨評価に微妙な影響を与えます。従来は通貨の価値を毀損する要因とされてきましたが、現代の証拠は、インフレが高まると中央銀行が金利を引き上げる傾向にあり、資本流入を促進し、国内通貨を支えることを示しています。貿易収支（輸出と輸入の差額）もCADの評価に影響し、黒字は一般的に支援材料となります。
最後に、市場全体のリスク志向も重要な役割を果たします。リスクオン環境では、商品連動型のカナダドルは通常上昇します。一方、リスクオフの局面では、安全資産に資金が流れ、カナダドルは下落圧力を受けやすくなります。カナダの主要な貿易相手国である米国経済の状況も、CADのパフォーマンスに影響を与える重要な要素です。