IBITは、純資産約719億ドルを誇る最大のスポットビットコインETFに成長し、機関投資家のエクスポージャーの主要な流動性センターとなっています。 スポットビットコインETF全体での最近の純流出は、IBITからの単日流出1,000万ドルを含め、短期的なリスクのリバランスを反映しており、市場のリーダーシップ喪失を示すものではありません。 SECがIBITオプションの拡大を遅らせる決定は、ビットコインETFがより成熟した市場段階に入る中、デリバティブを駆動するリスクに対する規制の焦点が高まっていることを示しています。IBITの719億ドル規模、流動性の変化、遅延するオプション拡大は、ビットコインETF市場が単なるアクセスから、流動性、リスク管理、市場構造におけるより深い競争へと移行していることを浮き彫りにしています。 IBITはカテゴリーの流動性センターに BlackRockのiShares Bitcoin Trust $130 IBIT(は、規模で米国のスポットビットコインETFの中で支配的な存在であり、BlackRock自身のファンドページによると、2026年1月7日時点で純資産は約709億4617万8793ドル（約709.5億ドル）です。この規模の重要性は、ETF市場において規模が単なる名声ではなく、一般的にスプレッドの縮小、二次市場の流動性の深さ、最小限の実装摩擦でエクスポージャーを望む機関投資家にとって「デフォルトの投資手段」としての強い地位に直結することにあります。 「ETF戦争」はアクセスから製品所有へとシフト 今週の競争シグナルは、別の資産配分者がエクスポージャーを増やすことではなく、ウォール街の大手プラットフォームが自社のインハウス商品を発行し始める動きです。2026年1月6日、モルガン・スタンレーは、モルガン・スタンレー・ビットコイン・トラストのS-1登録申請を提出し、流通を超えた商品製造への推進を示しました。これは構造的な変化です。大手の資産運用・富裕層向けフランチャイズが独自のトラストを作成すると、市場はブランド、運用スタック、手数料・実装機能で競争を始めます。一方、流動性は依然として最大の既存プレイヤーであるIBITに集中しがちです。 流れはマイナスに転じた—それがポイント 短期的な流れは「ノイズ」のように見えることもありますが、実際にはポジショニングのストレスを示すことが多いです。2026年1月7日)米国東部時間(、米国のスポットビットコインETFは純流出486.1百万ドルを記録し、IBITは130.0百万ドル、FBTCは247.6百万ドルの純流出をFarside Investorsのデイリーフローテーブルに基づいて示しました。Barron’sは同日、カテゴリー全体の流出が約486百万ドルと報じ、IBITとFBTCが最大の退出者として挙げられ、SoSoValueの追跡と一致しています。 出典：Farside Investors 注：上記の表は自動生成されたものです。Farside Investorsはデータの誤りや不正確さについて責任を負いません。別途、複数の媒体で流通したSoSoValueの報告によると、IBITの過去の純流入総額は約62.8510億ドルとされており、その日も約)流出(を記録しており、「最大のファンド」が「一方通行の流れ」を意味しないこと、特にマクロリスクセンチメントが変化した場合には重要なリマインダーです。 なぜIBITは流出をリードしながら「勝ち続ける」ことができるのか 繰り返し見られるETFのパターンは、最大のファンドがしばしば主要なリバランスのバルブとなることです。 投資家がリスクを迅速に減らすとき、最も流動性の高い商品を最初に売る傾向があります。リスクを再度取るとき、同じ商品が最も早く戻る手段となります。 その意味で、大きなIBITの流出は自動的にIBITのフランチャイズにとって弱気材料ではなく、市場へのインパクトコストが最も低いため、機関投資家の流動性が最も効率的に表現されている証拠と解釈できます。 オプションの問題は本質的にリスク管理の問題 二つ目の構造的なきっかけはデリバティブです。SECは、IBITオプションのポジションと行使制限を250,000から1,000,000契約に引き上げるナスダックISEの提案に対し、2026年2月24日まで決定期限を延長し、対応を遅らせました。これは重要です。オプションは単なる投機ツールではなく、機関にとってはコアの在庫とヘッジインフラです。制限を引き上げることで、市場メーカーや大規模資産配分者のヘッジ能力を拡大できますが、規制当局は、より大きな制限がボラティリティスパイク時の集中リスクを増幅させるかどうかを検討しています。そのため、即時承認ではなく延長となったのです。 より大きな洞察：ビットコインETFは「マーケットマイクロストラクチャー」段階に入る スポットビットコインETFの最初の年は、主に流通と正当性に関するものでした：「機関は買えるのか？」次の段階は、市場設計に関するものです。 どの製品が流動性を集中させ、ベンチマークとなるのか？上場オプションを通じて機関はどれだけ効率的にヘッジできるのか？マクロデータの変化に伴い、フローはどれだけ迅速に変動するのか？ これらの理由から、)1( IBITの約709.5億ドルの規模、)2$130M モルガン・スタンレーの独自発行への動き、そして(3)SECのIBITオプション制限に対する慎重さは、一つのストーリーとして読むべきです：スポットビットコインETFは、単なるアクセスの枠組みから、競争力のある金融市場へと進化しており、その中で重要な配管（プラミング）が次の優位性を築いています。 次に注目すべき点 次の3つの先行指標は、単一の流れよりも重要になる可能性があります。 流出の持続性と一時的なリバランス(は、トレンドになるのか、それとも一時的なリスクリセットか？)大手プラットフォームが引き続き独自トラストを申請するか(長期的な収益信頼のシグナル)2026年2月24日のSEC期限と、IBITオプション容量に対する最終的なスタンス(ビットコインETFデリバティブの拡大をどれだけ早く規制当局が許可するかの代理指標) IBITが流動性センターのままで競合他社が増える場合、市場の均衡は「一つの勝者がすべてを取る」よりも、「一つのベンチマークと多くの流通チャネル」になる可能性が高くなります。規制は、デリバティブ層の成熟速度を決定します。 続きを読む：ビットコインETF：機関投資の試験から長期配分へIBITとは何か？ブラックロックのビットコインETFの解説 〈IBITの規模リードが次のビットコインETF取引の段階を試す〉この記事は最初に《CoinRank》に掲載されました。
IBITのスケールリードがビットコインETF取引の次の段階をテスト
IBITは、純資産約719億ドルを誇る最大のスポットビットコインETFに成長し、機関投資家のエクスポージャーの主要な流動性センターとなっています。
スポットビットコインETF全体での最近の純流出は、IBITからの単日流出1,000万ドルを含め、短期的なリスクのリバランスを反映しており、市場のリーダーシップ喪失を示すものではありません。
SECがIBITオプションの拡大を遅らせる決定は、ビットコインETFがより成熟した市場段階に入る中、デリバティブを駆動するリスクに対する規制の焦点が高まっていることを示しています。
IBITの719億ドル規模、流動性の変化、遅延するオプション拡大は、ビットコインETF市場が単なるアクセスから、流動性、リスク管理、市場構造におけるより深い競争へと移行していることを浮き彫りにしています。
IBITはカテゴリーの流動性センターに
BlackRockのiShares Bitcoin Trust $130 IBIT(は、規模で米国のスポットビットコインETFの中で支配的な存在であり、BlackRock自身のファンドページによると、2026年1月7日時点で純資産は約709億4617万8793ドル（約709.5億ドル）です。
この規模の重要性は、ETF市場において規模が単なる名声ではなく、一般的にスプレッドの縮小、二次市場の流動性の深さ、最小限の実装摩擦でエクスポージャーを望む機関投資家にとって「デフォルトの投資手段」としての強い地位に直結することにあります。
「ETF戦争」はアクセスから製品所有へとシフト
今週の競争シグナルは、別の資産配分者がエクスポージャーを増やすことではなく、ウォール街の大手プラットフォームが自社のインハウス商品を発行し始める動きです。2026年1月6日、モルガン・スタンレーは、モルガン・スタンレー・ビットコイン・トラストのS-1登録申請を提出し、流通を超えた商品製造への推進を示しました。
これは構造的な変化です。大手の資産運用・富裕層向けフランチャイズが独自のトラストを作成すると、市場はブランド、運用スタック、手数料・実装機能で競争を始めます。一方、流動性は依然として最大の既存プレイヤーであるIBITに集中しがちです。
流れはマイナスに転じた—それがポイント
短期的な流れは「ノイズ」のように見えることもありますが、実際にはポジショニングのストレスを示すことが多いです。2026年1月7日)米国東部時間(、米国のスポットビットコインETFは純流出486.1百万ドルを記録し、IBITは130.0百万ドル、FBTCは247.6百万ドルの純流出をFarside Investorsのデイリーフローテーブルに基づいて示しました。
Barron’sは同日、カテゴリー全体の流出が約486百万ドルと報じ、IBITとFBTCが最大の退出者として挙げられ、SoSoValueの追跡と一致しています。
出典：Farside Investors 注：上記の表は自動生成されたものです。Farside Investorsはデータの誤りや不正確さについて責任を負いません。
別途、複数の媒体で流通したSoSoValueの報告によると、IBITの過去の純流入総額は約62.8510億ドルとされており、その日も約)流出(を記録しており、「最大のファンド」が「一方通行の流れ」を意味しないこと、特にマクロリスクセンチメントが変化した場合には重要なリマインダーです。
なぜIBITは流出をリードしながら「勝ち続ける」ことができるのか
繰り返し見られるETFのパターンは、最大のファンドがしばしば主要なリバランスのバルブとなることです。
投資家がリスクを迅速に減らすとき、最も流動性の高い商品を最初に売る傾向があります。
リスクを再度取るとき、同じ商品が最も早く戻る手段となります。
その意味で、大きなIBITの流出は自動的にIBITのフランチャイズにとって弱気材料ではなく、市場へのインパクトコストが最も低いため、機関投資家の流動性が最も効率的に表現されている証拠と解釈できます。
オプションの問題は本質的にリスク管理の問題
二つ目の構造的なきっかけはデリバティブです。SECは、IBITオプションのポジションと行使制限を250,000から1,000,000契約に引き上げるナスダックISEの提案に対し、2026年2月24日まで決定期限を延長し、対応を遅らせました。
これは重要です。オプションは単なる投機ツールではなく、機関にとってはコアの在庫とヘッジインフラです。制限を引き上げることで、市場メーカーや大規模資産配分者のヘッジ能力を拡大できますが、規制当局は、より大きな制限がボラティリティスパイク時の集中リスクを増幅させるかどうかを検討しています。そのため、即時承認ではなく延長となったのです。
より大きな洞察：ビットコインETFは「マーケットマイクロストラクチャー」段階に入る
スポットビットコインETFの最初の年は、主に流通と正当性に関するものでした：「機関は買えるのか？」次の段階は、市場設計に関するものです。
どの製品が流動性を集中させ、ベンチマークとなるのか？
上場オプションを通じて機関はどれだけ効率的にヘッジできるのか？
マクロデータの変化に伴い、フローはどれだけ迅速に変動するのか？
これらの理由から、)1( IBITの約709.5億ドルの規模、)2$130M モルガン・スタンレーの独自発行への動き、そして(3)SECのIBITオプション制限に対する慎重さは、一つのストーリーとして読むべきです：スポットビットコインETFは、単なるアクセスの枠組みから、競争力のある金融市場へと進化しており、その中で重要な配管（プラミング）が次の優位性を築いています。
次に注目すべき点
次の3つの先行指標は、単一の流れよりも重要になる可能性があります。
流出の持続性と一時的なリバランス(は、トレンドになるのか、それとも一時的なリスクリセットか？)
大手プラットフォームが引き続き独自トラストを申請するか(長期的な収益信頼のシグナル)
2026年2月24日のSEC期限と、IBITオプション容量に対する最終的なスタンス(ビットコインETFデリバティブの拡大をどれだけ早く規制当局が許可するかの代理指標)
IBITが流動性センターのままで競合他社が増える場合、市場の均衡は「一つの勝者がすべてを取る」よりも、「一つのベンチマークと多くの流通チャネル」になる可能性が高くなります。規制は、デリバティブ層の成熟速度を決定します。
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ビットコインETF：機関投資の試験から長期配分へ
IBITとは何か？ブラックロックのビットコインETFの解説
〈IBITの規模リードが次のビットコインETF取引の段階を試す〉この記事は最初に《CoinRank》に掲載されました。