#2026CryptoOutlook

2026年サイクル展望：遅いブル、調整、または新たなマクロフェーズの始まり？
2026年に向けて、暗号市場は線形的な特徴付けを否定する複雑でハイブリッドなフェーズに入っています。一部のテクニカル指標やオンチェーン指標はブルサイクルの終わりを示唆していますが、他の指標は、市場がレバレッジの再調整、小売心理のリセット、真のイノベーションの成熟を促すための数年にわたる調整期に入っていることを示しています。この微妙な環境を理解することは、資本を効果的に配置し、サイクルを通じて持続するプロジェクトを見極めるために重要です。
歴史的に、遅いサイクルのブルは次のように特徴付けられます：
・小売参加の高まり
・ナarrative駆動の熱狂
・短期的なボラティリティの急増
・以前の機関投資家の強い蓄積
これに対し、調整フェーズは次のことに焦点を当てます：
・弱い手を排除
・投機的レバレッジの削減
・構造的成長の確固たる基盤作り
私の見解では、2026年は両者の要素を組み合わせる可能性が高いです：構造的なユーティリティを持つセクターでの選択的ブルランと、より広範な市場調整の上に層を成す形です。ヘッドラインチャートは乱れたように見えるかもしれませんが、実質的な採用、ネットワーク効果の防御可能性、実経済的ユーティリティを示すプロジェクトは、次の数年にわたるレッグに向けて差別化を進めています。
サイクルを超えて生き残る見込みのあるナarratives
すべてのセクターがボラティリティと構造的な精査の二重の力に耐えるわけではありません。生存は採用、資本効率、レジリエンスに依存します。
AI駆動プロトコル
人工知能と分散型インフラを統合したプロトコルは、耐久性を保つ可能性が高いです。予測データの不足、ワークフローの自動化、ガバナンス分析など、測定可能な非効率性を解決するものは、 relevanceを維持します。一方、実際のプロダクト・マーケットフィットのないハイプ駆動のAIトークンは、急速に淘汰されるリスクがあります。
リアルワールド資産 (RWA)
トークン化された不動産、債務、その他の有形資産は、DeFiと伝統的な金融を橋渡しし、多様化とクロスマーケットの流動性を提供します。長期的な存続性は、規制遵守、効率的な利回り生成、主流金融とのシームレスな統合に依存します。過剰レバレッジや純粋に合成的なRWAの実験は、失敗のリスクが高まります。
Layer 2ネットワーク (L2s)
L2ソリューションは、低コスト、迅速な取引、ベースレイヤーブロックチェーンとの相互運用性といった重要なインフラの利点を提供します。これらの存続性は、セキュリティ、相互運用性、開発者の関与に依存します。一部のL2は十分な採用を得られない可能性がありますが、強力なプロトコルはネットワーク効果を蓄積し、市場サイクルを通じて relevancyを保ち続けます。
DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Networks)
分散型ストレージ、ロジスティクス、エネルギーネットワークなどのDePINプロジェクトは、早期段階ながら長期的な可能性を秘めています。成功の鍵は、運用効率、規模、そして実世界の問題解決にあります。測定可能なユーティリティと採用を示すプロジェクトだけが、実験フェーズを超えて存続する可能性があります。
ミーム＆投機的資産
歴史的に、ミーム駆動やハイプ志向のトークンはサイクルに依存しています。価値は熱狂的なフェーズで急騰しますが、調整期には崩壊します。これらが持続するためには、コミュニティ主導またはユーティリティに裏打ちされたエコシステムに進化する必要があります。そうでなければ、高リスクで短命な道具のままです。
要約：AI、RWA、L2は構造的に耐久性があり、DePINは有望だが初期段階、ミームはサイクル的で投機的なままです。
2026年のコア配分方針
私のポートフォリオ戦略は、耐久性、多様化、リスク調整されたエクスポージャーを重視し、構造的エクスポージャーと戦術的機会のバランスを取ることにあります：
基盤層 (40–50%)
高いセキュリティ、流動性、採用を持つコアL1およびL2プロトコル。これらのポジションは、市場のほとんどのサイクルに耐えるバックボーンとして機能します。
イノベーション層 (30–35%)
AI統合プロトコル、RWAブリッジ、測定可能なトラクションを持つDePINプロジェクト。この層は、より高い非対称的な上昇余地を持ちつつ、リスクも高めです。
投機層 (10–15%)
ミーム、ハイパーグロース、ナarrative駆動のトークン。エクスポージャーは戦術的で、過度なドローダウンを防ぐために上限を設けています。
現金／ステーブル層 (10%)
流動性確保のために任意ですが重要です。調整局面での蓄積や高確信のディップを狙うために役立ちます。
採用シグナル、資金調達レート、市場サイクル、マクロ流動性条件に基づき、継続的にリバランスを行います。基本原則はシンプルです：サイクルを生き延び、構造的成長の機会を最大化すること。
戦略的展望
2026年は、2021年や2024年の極端なラリーを模倣することはほとんどなく、実用性、採用、クロスエコシステムの相互運用性に報いる年となるでしょう。投機的なハイプは依然として存在しますが、構造的な勝者は次の能力によって定義されます：
・具体的な価値を提供
・効果的にスケール
・サイクルをレジリエンスを持って乗り切る
長期的なポジショニングとサイクル内での戦術的取引には忍耐、確信、非対称リスク管理が必要です。すべての流行を追いかけるのはもはや現実的な戦略ではありません。規律ある配分、測定可能な採用指標、エコシステムの relevancyが成功を決定します。
最終的な考え
2026年、市場は洞察と規律を兼ね備えたプロジェクトや参加者を優遇します。取引は短期的な利益を生むかもしれませんが、構造的なポジショニングと採用主導のテーゼが長期的な結果を左右します。私の焦点は、調整を生き延び、選択的なブル momentumを活用し、持続的なエコシステムのインパクトを創出するプロトコルの特定にあります。
フレームワークは明確です：ハイプよりユーティリティ、投機より採用、脆弱性より相互運用性。これらの哲学に沿う者が、2026年を成功裏に乗り切り、次の数年にわたるレッグに備えることが最も可能性が高いです。