#稳定币市场与应用 オンチェーンデータは重要なシグナルを更新しました。190億ドルの清算は市場構造を根本的に変え、投機駆動から資産負債表駆動へとシフトしています——これは何を意味するのでしょうか？

いくつかのデータを見てみましょう：ステーブルコインの供給量は前年比で50%以上増加し、そのうち200億ドルが利子を生む商品に流れています。これは単なるホルド行動ではなく、資本が収益源を求めていることを示しています。RWAは40億ドルから180億ドルに拡大しており、従来の金融資産がシステム的にオンチェーンに配置されつつあることを示しています。デリバティブ取引の比率は4倍に増加しており、市場は金融インフラのギャップを埋めつつあります。

客観的に見ると、この変化は次のことを意味します：一つは高レバレッジの投機家が排除され、実際に配置ニーズのある資金が残ること。二つはステーブルコインが支払い手段から資産管理ツールへと進化し、利子を生むステーブルコインの成長速度は引き続き注視すべきです。三つは市場の信頼性が構築されつつあり、従来の機関の参加度が高まっています。

短期的に注目すべきは資金の流れです——どのステーブルコインがこの200億ドルを吸収しているのか、DEXとCEXのデリバティブ体量の変化、そしてRWA各セクターへの資本配分の状況です。これらのデータは今後の配置戦略の判断に直接影響します。