散户と機関の観察する相場は、実は二つの次元の物語です。

BTCが10万に突き進むという声は圧倒的で、オンチェーンの金の犬プロジェクトも次々と登場し、多くの人が準備を整え、乗車しようとしています。表面上は目標からわずか6％の上昇であり、ETFも絶え間なく11億ドルの資金流入を続けており、すべてがその整数の壁を指しているように見えます。

しかし、オプション市場のデータを開くと、真実は異なります。大多数の人が本当に利益を得られるかどうかを支えるレベルは、実は9.4万であり、10万ではありません。

これは何を意味するのでしょうか？それは、圧倒的多数の散户がこの位置で撤退し、キャッシュアウトや損切りを選ぶことを意味します。一方、市場構造を真に理解している人にとっては、この壁はむしろ突破の始まりです。二つの世界の違いが、ここに鮮やかに表れています。