FRBは外部からの圧力に直面したときに本当に独立を保てるのか？それが市場参加者を眠らせない疑問だ。

中央銀行の独立性は単なる経済理論ではなく、投資家のポジショニングに直接影響を与える。FRBの自主性への信頼が揺らぐと、それは資産クラス全体に波及する：債券は不安定になり、株式はリスクプレミアムを再評価し、暗号資産のような代替資産は物語次第で安全な避難所または投げ捨てられる対象となる。

その緊張感は現実的だ。一方では、FRBはインフレ期待と長期的な市場の安定性を管理するために信用を必要とする。もう一方では、あらゆる側からの政治的圧力は決して止まらない。その問題は、その圧力が存在するかどうかではなく、制度的枠組みとFRBのリーダーシップがそれに耐えられるかどうかだ。

歴史的に、市場は中央銀行の信用を価格に反映させてきた。それを失えば、全く異なるゲームになる。ボラティリティは急上昇し、長期的な計画は難しくなり、そしてはい、不確実性から代替資産は恩恵を受ける。