Telegram 創設者パヴェル・ドゥロフは本日、個人チャンネルにて投稿し、最近の市場における同社の資本構造に関する懸念に直接回答しました。彼は明確に述べた。いくつかの根拠のないパニック的な発言が存在する一方で、Telegramの資本構造はロシアとは無関係であると。## 01 核心の回答Telegramは世界有数の暗号に友好的な通信プラットフォームの一つとして、その動向が業界の注目を集めている。最近、同社の一部債券とロシアの関係性に関する問題により、市場には懸念の声が出ている。Financial Timesの報道によると、Telegramがロシアで発行した約5億ドル相当の債券は、西側諸国によるロシアの国家決済保管機関への制裁により凍結された。この事件は、過去にロシア資本との関係を露呈し、財務の独立性についての憶測を呼んでいる。## 02 資本構造の明確化パヴェル・ドゥロフの回答は、核心的な問題に直接触れている。彼はまず、Telegramが最近完了した17億ドルの債券発行について、「ロシアの投資家は全く関与していない」と強調した。これは重要なシグナルであり、同社が積極的に資金調達源を調整し、グローバル化と地政学的影響の排除を進めていることを示している。市場の関心を集めていた旧債の問題について、ドゥロフは、2021年に発行された旧債はほぼ完済済みであり、現在の財務リスクを構成しないと明言した。彼はまた、債券保有者と株主は全く異なる立場であると強調した。債券保有者は本質的に会社の債権者であり、株主は会社の所有者であり、意思決定権を持つ。ドゥロフ本人は現在もTelegramの唯一の株主であり、これにより、最終的な支配権と戦略的方向性は彼一人の手にあり、外部の債券保有者の影響を受けていない。## 03 財務パフォーマンスとリスクの隔離財務データを見ると、Telegramの収益成長は堅調だ。Financial Timesの報道によると、2025年前半の収益は8.7億ドルに達し、前年比で65%以上増加している。注目すべきは、同期間に2.22億ドルの純損失を計上した点だ。報道によると、その一因は保有するToncoin暗号通貨の減損償却であり、その価格は2025年の暗号市場の低迷の中で下落した。凍結された約5億ドルの債券について、Telegramのスポークスパーソンは、制裁自体が直接的なリスクをもたらしていないと述べた。標準的な運用手順に従い、債券償還に使用される資金は国際仲介機関に移され、その後の債券保有者への支払いは会社の直接的責任範囲を超えている。たとえ一部の保有者が資金を受け取れなくても。## 04 暗号業界への示唆Telegramの事例は、暗号およびWeb3業界全体にとって重要な参考となる。月間8億以上のアクティブユーザーを持つ巨大プラットフォームとして、その資本構造の独立性と透明性は、ユーザーの信頼維持にとって極めて重要だ。特に、TONブロックチェーンエコシステムとの深い統合において顕著だ。Telegramが特定の国の資本の影響を受けているとの推測は、その分散型アプリケーションやコミュニティ中立のインフラとしての地位を揺るがす可能性がある。世界の暗号通貨投資家にとって、プロジェクトの背後にある実体の資本構成、ガバナンス構造、法的リスクを理解することは、もはや基本的なスキルとなっている。これは投資の安全性だけでなく、長期的な価値観や耐圧性の判断にも関わる。## 05 投資視点とプラットフォームの動向Gate取引所では、Telegramエコシステムと密接に関連するToncoinが注目資産の一つとなっている。1月7日現在、その取引は活発で、価格変動は市場の即時反応を反映している。この種の事象に関心を持つ投資家向けに、Gateはリスク管理やチャンス獲得のためのさまざまなツールを提供している。例えば、取引ロボットは設定した価格範囲内で自動的に売買を実行できる。コピー取引機能は、経験不足のユーザーがプラットフォーム上の優秀なトレーダーに追随し、市場の動きに対する戦略を学ぶことを可能にする。また、「簡単にコインを稼ぐ」などの機能を通じて、エコシステムを長期的に支持するユーザーは追加の収益を得ることもできる。プラットフォームのLaunchpadやLaunchpoolも、潜在力のある新規プロジェクトを継続的に選定・公開し、投資家にWeb3分野への多角的な展開の機会を提供している。## 今後の展望ドゥロフは、自身が唯一の株主であり、絶対的な支配権を持つと強調した。Telegramは、旧債の積極的な買い戻しや、グローバルな機関投資家向けの新債発行を通じて、より強靭な資本構造の構築を進めている。モスクワの街角では、国内のインスタントメッセージングアプリMaxの広告が静かに増加している。これは、ロシア政府がTelegramやWhatsAppの代替として推進している国産ソフトウェアだ。一方、Gate取引所のデジタル資産取引画面では、TONの取引量が突発的に跳ね上がり、市場は資金をもってこの資本独立の声明に対する信頼を表明している。世界の暗号コミュニティの対話は、Telegramの暗号グループ内で急速に拡散しており、分散型世界の重要なインフラは、地政学的な綱渡りの上で着実に進もうとしている。
Telegram 澄清资本構造：17億ドルの新たな債務にロシア資金なし、ドロフが唯一の株主
Telegram 創設者パヴェル・ドゥロフは本日、個人チャンネルにて投稿し、最近の市場における同社の資本構造に関する懸念に直接回答しました。
彼は明確に述べた。いくつかの根拠のないパニック的な発言が存在する一方で、Telegramの資本構造はロシアとは無関係であると。
01 核心の回答
Telegramは世界有数の暗号に友好的な通信プラットフォームの一つとして、その動向が業界の注目を集めている。最近、同社の一部債券とロシアの関係性に関する問題により、市場には懸念の声が出ている。
Financial Timesの報道によると、Telegramがロシアで発行した約5億ドル相当の債券は、西側諸国によるロシアの国家決済保管機関への制裁により凍結された。この事件は、過去にロシア資本との関係を露呈し、財務の独立性についての憶測を呼んでいる。
02 資本構造の明確化
パヴェル・ドゥロフの回答は、核心的な問題に直接触れている。彼はまず、Telegramが最近完了した17億ドルの債券発行について、「ロシアの投資家は全く関与していない」と強調した。
これは重要なシグナルであり、同社が積極的に資金調達源を調整し、グローバル化と地政学的影響の排除を進めていることを示している。
市場の関心を集めていた旧債の問題について、ドゥロフは、2021年に発行された旧債はほぼ完済済みであり、現在の財務リスクを構成しないと明言した。
彼はまた、債券保有者と株主は全く異なる立場であると強調した。債券保有者は本質的に会社の債権者であり、株主は会社の所有者であり、意思決定権を持つ。
ドゥロフ本人は現在もTelegramの唯一の株主であり、これにより、最終的な支配権と戦略的方向性は彼一人の手にあり、外部の債券保有者の影響を受けていない。
03 財務パフォーマンスとリスクの隔離
財務データを見ると、Telegramの収益成長は堅調だ。Financial Timesの報道によると、2025年前半の収益は8.7億ドルに達し、前年比で65%以上増加している。
注目すべきは、同期間に2.22億ドルの純損失を計上した点だ。報道によると、その一因は保有するToncoin暗号通貨の減損償却であり、その価格は2025年の暗号市場の低迷の中で下落した。
凍結された約5億ドルの債券について、Telegramのスポークスパーソンは、制裁自体が直接的なリスクをもたらしていないと述べた。
標準的な運用手順に従い、債券償還に使用される資金は国際仲介機関に移され、その後の債券保有者への支払いは会社の直接的責任範囲を超えている。たとえ一部の保有者が資金を受け取れなくても。
04 暗号業界への示唆
Telegramの事例は、暗号およびWeb3業界全体にとって重要な参考となる。月間8億以上のアクティブユーザーを持つ巨大プラットフォームとして、その資本構造の独立性と透明性は、ユーザーの信頼維持にとって極めて重要だ。
特に、TONブロックチェーンエコシステムとの深い統合において顕著だ。Telegramが特定の国の資本の影響を受けているとの推測は、その分散型アプリケーションやコミュニティ中立のインフラとしての地位を揺るがす可能性がある。
世界の暗号通貨投資家にとって、プロジェクトの背後にある実体の資本構成、ガバナンス構造、法的リスクを理解することは、もはや基本的なスキルとなっている。これは投資の安全性だけでなく、長期的な価値観や耐圧性の判断にも関わる。
05 投資視点とプラットフォームの動向
Gate取引所では、Telegramエコシステムと密接に関連するToncoinが注目資産の一つとなっている。1月7日現在、その取引は活発で、価格変動は市場の即時反応を反映している。
この種の事象に関心を持つ投資家向けに、Gateはリスク管理やチャンス獲得のためのさまざまなツールを提供している。例えば、取引ロボットは設定した価格範囲内で自動的に売買を実行できる。
コピー取引機能は、経験不足のユーザーがプラットフォーム上の優秀なトレーダーに追随し、市場の動きに対する戦略を学ぶことを可能にする。また、「簡単にコインを稼ぐ」などの機能を通じて、エコシステムを長期的に支持するユーザーは追加の収益を得ることもできる。
プラットフォームのLaunchpadやLaunchpoolも、潜在力のある新規プロジェクトを継続的に選定・公開し、投資家にWeb3分野への多角的な展開の機会を提供している。
今後の展望
ドゥロフは、自身が唯一の株主であり、絶対的な支配権を持つと強調した。Telegramは、旧債の積極的な買い戻しや、グローバルな機関投資家向けの新債発行を通じて、より強靭な資本構造の構築を進めている。
モスクワの街角では、国内のインスタントメッセージングアプリMaxの広告が静かに増加している。これは、ロシア政府がTelegramやWhatsAppの代替として推進している国産ソフトウェアだ。一方、Gate取引所のデジタル資産取引画面では、TONの取引量が突発的に跳ね上がり、市場は資金をもってこの資本独立の声明に対する信頼を表明している。
世界の暗号コミュニティの対話は、Telegramの暗号グループ内で急速に拡散しており、分散型世界の重要なインフラは、地政学的な綱渡りの上で着実に進もうとしている。