币界网消息、1 月 7 日、米国連邦準備制度理事会のスティーブン・ミラン氏は最新の発言で、現在の金利政策は「明らかに制約的」であり、経済に実質的な重荷をかけていると指摘し、2026 年には利下げの理由が「100 基点超」になると明言しました。この発言は明らかにハト派寄りであり、一部の当局者が政策はすでに中立に近づいていると考える見解と対照的であり、FRB内部での経済見通しと政策立場の分裂が依然として拡大していることも浮き彫りにしています。マクロ経済の観点から見ると、金融政策の過度な引き締めかどうかは、労働市場の実態次第です。今週、米国はADP、JOLTS、失業保険申請件数、非農業雇用統計などの「雇用診断」データを次々と発表し、これらの多くの「雇用状況」データが、経済が高金利に耐えられるかどうかを判断する重要な指標となります。雇用が堅調を維持すれば、FRBが短期的に利下げを停止する正当性は高まるでしょう。一方、データが再び弱含む場合、ミラン氏が代表する積極的な緩和派の声は急速に拡大する可能性があります。暗号市場の観点から見ると、この分裂自体が重要な先行シグナルです。金利経路の不確実性は、流動性の見通しがデータの変化に非常に敏感であり、短期的な変動が拡大する可能性を意味します。しかし、今後の雇用とインフレの動向が政策の方向転換の余地を拡大させる場合、市場は中長期的な流動性環境を再評価し、ビットコインなどの「通貨的性質」を持つ資産に構造的な支援を形成します。Bitunixのアナリストは、「現在の問題は単一の当局者の発言だけではなく、政策の分裂が重要なデータと交差していることにある」と指摘しています。雇用データの方向性が、市場を「金利停止」へ向かわせるのか、それとも「早期により深い緩和を取る」方向へ進むのかを決定し、暗号市場の核心的な観察ポイントは、流動性の見通しに実質的な転換が現れるかどうかにあります。
Bitunixアナリスト：ミランが2026年に大幅な利下げ、100ベーシスポイント超を示唆 就業データが政策の重要な分岐点
币界网消息、1 月 7 日、米国連邦準備制度理事会のスティーブン・ミラン氏は最新の発言で、現在の金利政策は「明らかに制約的」であり、経済に実質的な重荷をかけていると指摘し、2026 年には利下げの理由が「100 基点超」になると明言しました。この発言は明らかにハト派寄りであり、一部の当局者が政策はすでに中立に近づいていると考える見解と対照的であり、FRB内部での経済見通しと政策立場の分裂が依然として拡大していることも浮き彫りにしています。マクロ経済の観点から見ると、金融政策の過度な引き締めかどうかは、労働市場の実態次第です。今週、米国はADP、JOLTS、失業保険申請件数、非農業雇用統計などの「雇用診断」データを次々と発表し、これらの多くの「雇用状況」データが、経済が高金利に耐えられるかどうかを判断する重要な指標となります。雇用が堅調を維持すれば、FRBが短期的に利下げを停止する正当性は高まるでしょう。一方、データが再び弱含む場合、ミラン氏が代表する積極的な緩和派の声は急速に拡大する可能性があります。暗号市場の観点から見ると、この分裂自体が重要な先行シグナルです。金利経路の不確実性は、流動性の見通しがデータの変化に非常に敏感であり、短期的な変動が拡大する可能性を意味します。しかし、今後の雇用とインフレの動向が政策の方向転換の余地を拡大させる場合、市場は中長期的な流動性環境を再評価し、ビットコインなどの「通貨的性質」を持つ資産に構造的な支援を形成します。Bitunixのアナリストは、「現在の問題は単一の当局者の発言だけではなく、政策の分裂が重要なデータと交差していることにある」と指摘しています。雇用データの方向性が、市場を「金利停止」へ向かわせるのか、それとも「早期により深い緩和を取る」方向へ進むのかを決定し、暗号市場の核心的な観察ポイントは、流動性の見通しに実質的な転換が現れるかどうかにあります。