Non-farm payroll is the real catalyst, and the Venezuela situation is just noise
Hold on, could tariffs really become a black swan? The market doesn't seem to have reacted yet
BTC's short-term performance still depends on the Fed's mood
Rate cut expectations dropped from 16% to here, what does that say? Is employment data really that strong?
Liquidity is king, everything else is just talk
If tariffs go to the max, all risk assets will be on their knees, not just crypto
加密市場眼下の焦点は一体どこにあるのか？
最近、ベネズエラの情勢がかなり騒がしく、さまざまなニュースが飛び交っている。しかし、正直に言えば、この種の地域的な出来事が暗号通貨界に与える実質的な影響はほとんどなく、短期的な感情の揺れに過ぎない。ベネズエラの石油生産能力はすでに大幅に低下しており、世界のエネルギー構造にほとんど実質的な衝撃を与えていないし、暗号通貨の長期的な論理を揺るがすこともない。同様のブラックスワンイベントは多く見られ、しばしば激しく騒ぎ立てられるが、その後1〜2週間もすれば誰も話題にしなくなる。
本当に注目すべきは二つの事柄だ。
一つは、間もなく発表される米国の非農業雇用統計である。このデータは常にFRBの政策調整の指標となっている。もし雇用の伸びが引き続き堅調で、新規雇用が20万件を突破し、失業率が安定している場合、市場の年内利下げ期待はさらに低下し続けるだろう。現在、1月の利下げ25ベーシスポイントの確率は16％強しかなく、もし非農業統計がハト派寄りであれば、ドルの強さはほぼ避けられず、ビットコインやイーサリアムは短期的に圧力を受けるのは避けられない。
逆に、データが軟調で、市場の予想を大きく下回る場合、利下げ期待は急速に反発し、流動性環境が改善され、BTCは前回の高値に挑戦する可能性がある。
二つ目は関税問題だ。これは今年の最も大きな変数となる可能性がある。現在、政策レベルでは主要貿易相手国に対する関税引き上げの可能性が何度も言及されており、これが迅速に進めば、短期的にインフレ期待を押し上げることになり、結果的にFRBの利下げ余地を制限し、暗号資産を含むリスク資産に圧力をかけることになる。しかし、中長期的には、この種の貿易摩擦が市場に与える実質的な衝撃の程度はまだ見極められていない。
簡単にまとめると、最近の市場のリズムは主に非農業統計と関税政策の進展次第だ。慎重であるべきだが、過度に恐れる必要はない。