#比特币ETF产品 ビットコインETFの登場は本質的に馴化であり、この野獣を従来の金融の檻に閉じ込めたに過ぎない🔒 ボラティリティは平滑化され、爆発力も失われている。今や高ベータのテクノロジー指数に過ぎず、米連邦準備制度の金利政策に振り回されている。

これがビットコインが米国株や金に負ける真実だ——技術の問題ではなく、資金が再び選択をしているのだ。AIのシリコンベースの計算能力は世界の電力配分を奪い合っており、大規模モデルの訓練に使われる電力は一時的にハッシュコリジョンを凌駕し、ビットコインの鉱山さえAI計算能力センターに改装されている。これは熱力学的なゲームであり、資本は常に限界利益の高い場所へと流れる🔥

金はどうか？地政学的エントロピーの増大により、主権レベルのプレイヤーは原子レベルの確実性を求め、ネットワークや清算システムに依存しない。手元に持ち、洞窟に隠して眠ることができるのは、システム崩壊に対する究極のヘッジだ。ビットコインはどれだけ宣伝しても、やはりインターネットインフラに依存している。

しかし、それがビットコインの証明失敗を意味するわけではなく、単に再評価されているだけだ。一時的に席を譲っているに過ぎない。AIの限界効率が低下し、流動性が外に流出し続けると、またサイクルを超えた流動性の価値の担い手として戻ってくるだろう。時間コストvs方向コスト、今はその相変化の瞬間を待っている⏳