#稳定币增长与监管 Amplifyがステーブルコインとトークン化ETFをリリースしたニュースを見て、最初に思ったのは：機関投資家が参入したということだが、必ずしも良いことではない。

数年前の「機関レベル」を謳ったプロジェクトを覚えているだろうか？結果は散々だった。この度、ETFがニューヨーク証券取引所のArcaに上場され、XRP、SOL、ETH、LINKなどの資産を保有していることは、一見正規の軍隊が来たように見えるが、その根底にあるロジックはよく考える必要がある。

ステーブルコインとトークン化資産は確かに大きな方向性だが、肝心なのは：誰が利益を得るのか？資金はどこに流れるのか？24種類から53種類の資産の組み合わせは一見分散しているように見えるが、実際にはリスクがより隠されている可能性がある。私は「分散投資」が最終的に落とし穴に陥るケースを多く見てきた。

規制に友好的であること＝プロジェクトの安全性を意味しない。ETFが正式なチャネルに組み込まれることは、コンプライアンスの向上を示すだけであり、底層の資産にリスクがないわけではない。逆に言えば、この「合法的」な外観は、むしろ警戒心を緩めやすくし、新たな韭菜（被害者）を巻き込むツールになり得る——機関の名の下に個人投資家を引き込むために。

推奨される方法は非常にシンプル：まずこれらのETFの底層ロジックと手数料構造を理解し、その上で参加するかどうかを決めることだ。機関によるトークン化の展開は長期的なトレンドだが、参加方法は慎重にすべきで、「規模拡大」や「正規化」の光輪に惑わされてはいけない。