摩根士丹利于2026年1月5日提交了现货比特币とSolana ETF申請は、米国銀行が顧客向け暗号通貨の提供を開始した後のもう一つの重要な進展です。米国銀行は2026年1月以降、15,000人を超えるファイナンシャルアドバイザーに対し、投資ポートフォリオの1%から4%を暗号通貨に配分することを積極的に推奨できるようになりました。特に、4つの現物比特币ETFに焦点を当てています。規制環境の支持に向かう方向と、顧客需要の急増という二重の推進力の下、伝統的な金融機関はデジタル資産の採用を加速させており、新興資産クラスの台頭を見逃さないようにしています。## 機関の動き米国の主要金融機関は、かつてないスピードで暗号資産分野に進出しています。摩根士丹利のETF申請は、伝統的な金融大手が暗号製品の発行に直接関与し始めたことを示しており、もはや第三者の製品チャネルの提供にとどまりません。この1.6兆ドルの資産を管理する銀行が提出したS-1フォームは、自社の現物比特币とSolana ETFの発売を目指しています。これは、大手銀行がこの種の製品を発行しようとする初めての試みです。米国銀行の方針変更も注目に値します。2026年1月5日以降、同行は資産管理顧客に対し、投資ポートフォリオの1%から4%を暗号資産に配分することを許可しています。米国銀行プライベートバンキングのチーフインベストメントオフィサー、Chris Hyzyは次のように述べています。「テーマの革新に熱心で、高い変動性に耐えられる投資家にとって、デジタル資産に1%から4%を適度に配分するのは適切な選択です。」この変化により、米国銀行は競合の摩根士丹利と歩調を合わせる形となっています。摩根士丹利は2025年10月にはすでに投資家に対し、暗号資産に2%から4%を配分することを推奨していました。## 戦略的展開伝統的な金融機関の暗号分野への進出は、一つの行動にとどまらず、多層的な戦略展開となっています。これらの銀行は、多様なサービスモデルを通じて異なる顧客ニーズに応え、シンプルな製品の提供から市場インフラへの深い関与まで行っています。米国銀行は、資産管理から始め、規制されたETFを通じて顧客が暗号通貨にアクセスできるようにしています。同行のチーフインベストメントオフィサーのチームがカバーするビットコインETFには、Bitwise Bitcoin ETF (BITB)、Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)、Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC)、BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT)があります。これに対し、摩根士丹利はさらに一歩進み、自社の現物比特币とSolana ETFの直接申請を行っています。この販売から発行へのシフトは、大手銀行の暗号資産分野に対する信頼の高まりを示しています。一方、多くの銀行がより深い暗号サービスの開発に取り組んでいます。シティバンクは2026年前に暗号通貨のカストディサービスを開始する計画です。チャールズ・シュワブは、ビットコインとイーサリアムの現物取引の開始時期を定めており、2026年中期を目標としています。## 推進要因伝統的な銀行が暗号分野に進出する背景には、複数の推進要因があります。規制環境の著しい改善は、機関の参加に明確な道筋を提供しています。米国証券取引委員会（SEC）は2025年9月に、暗号通貨取引所取引製品（ETP）の一般上場基準を承認し、製品の上場サイクルを75日に短縮しました。さらに重要なのは、SECが2026年の優先事項の見直しから暗号通貨に特化した審査内容を除外したことです。これにより、規制当局の態度は厳格な審査から通常の監督へと変化しています。SECのアートキンス委員長は、「今日発表された審査優先事項は、企業がSECの審査官と建設的な対話を行えるようにすべきだ」と述べています。強い顧客需要も大きな推進力です。米国銀行の投資ソリューション部門責任者のNancy Fahmyは、「今回の政策更新は、顧客のデジタル資産配分に対する需要が継続的に増加していることを反映しています」と指摘しています。この需要を背景に、米国の大手証券会社3社はすでに暗号通貨投資の制限を解除しています。米国銀行、摩根士丹利、Wells Fargo Advisorsは、いずれも暗号資産投資チャネルを開放しています。## 市場の機会と資金の潜在力米国の金融機関の暗号分野への進出の背後には、巨大な市場機会と資金の潜在力があります。統計によると、米国銀行は約7,000万の顧客にサービスを提供し、資産総額は2兆ドルを超えます。一方、Vanguard Groupは5,000万のアカウントを管理し、資産規模は11兆ドルに達します。これらの顧客が投資ポートフォリオの1%を暗号資産に配分した場合、約1300億ドルの資金流入が見込まれ、米国の現物暗号通貨ETFの設立以来の総流入額を倍以上にする可能性があります。Bitwiseは、2026年に100を超える暗号通貨関連ETFが登場すると予測しています。ETFの急増は、ビットコイン、イーサリアム、Solanaの市場支配を強固にしますが、他の暗号通貨にとっては厳しい「圧力テスト」に直面する可能性もあります。Bloombergの上級ETFアナリスト、James Seffertはこの予測を支持していますが、「大量のETFの清算も見られるだろう」と警告しています。この「爆発的な成長と迅速な淘汰」が共存する状況は、暗号通貨ETFの次の段階となるでしょう。## 市場競争と潜在的リスクより多くの参加者が市場に参入する中、暗号通貨ETF分野は競争の激化と集中リスクに直面しています。現在、Coinbaseはほとんどの暗号通貨ETFの資産を保有しており、世界のビットコインETF市場におけるシェアは85%に達しています。2025年第3四半期には、Coinbaseの管理資産は3,000億ドルに達しました。この資産集中はシステムリスクをもたらし、米国合衆国銀行は機関向けビットコインカストディ計画を再開しています。シティグループやState Streetも暗号通貨ETFのカストディ提携を模索しています。高コストのリピート型商品は淘汰の圧力にさらされています。市場の飽和により、発行者はフラッグシップ商品の手数料をさらに引き下げる可能性があり、高コストのリピート商品は競争力を失います。Seffertは、暗号通貨ETFの清算ラッシュは2026年末から2027年初にかけて到来すると予測しています。資産規模が5000万ドル未満のファンドは、コストを賄うのが難しく、2年以内に閉鎖されることが一般的です。## 資産のパフォーマンスと市場展望主要な暗号資産は、機関の加速的な展開の背景で、パフォーマンスに差異が見られます。2026年1月7日時点のGateのデータによると、ビットコイン（BTC）の価格は約87,000ドルで、2025年10月初めの過去最高値の約126,000ドルから調整局面にあります。暗号市場と伝統的金融市場のパフォーマンスには差異が生じており、今年に入ってからビットコインは約7%下落した一方、S&P 500指数は同期間で15%以上上昇しています。大量のETFの導入は、市場の分化を促進する可能性があります。流動性の乏しい対象資産については、市場の変動時に借入資金が枯渇し、ETFの創設が停止されることになり、供給が回復するまでプレミアムで取引され続ける可能性があります。一方、ビットコイン、イーサリアム、Solanaなどの主要資産については、より多くのETFが「現物-派生品の連動」を深め、価格差を縮小させ、その「コアな機関の担保資産」としての地位を強化します。摩根士丹利がビットコインとSolana ETFの申請を行ったとき、伝統的な金融界には過去の疑念や抵抗は見られず、むしろ追随の緊迫感が漂っていました。Vanguardはサードパーティの暗号通貨ETFやミューチュアルファンドにプラットフォームを開放し、Chaseはビットコインとイーサリアムの現物取引の開始時期を定めています。Coinbaseは現在、世界のビットコインETF資産の85%を管理していますが、米国合衆国銀行、シティグループ、State Streetは競争力のあるカストディサービスの開発を急いでいます。2026年には100を超える暗号通貨関連ETFの登場が予想されますが、アナリストは、そのうちかなりの部分が2年以内に淘汰される可能性を警告しています。このシナリオはもはや投機者だけの領域ではなく、13兆ドルの資産管理市場が真剣に取り組む資産クラスへと変貌しています。
米国銀行がビットコインを追いかけるFOMO：モルガン・スタンレーなど大手が暗号ETF申請を相次いで提出
摩根士丹利于2026年1月5日提交了现货比特币とSolana ETF申請は、米国銀行が顧客向け暗号通貨の提供を開始した後のもう一つの重要な進展です。米国銀行は2026年1月以降、15,000人を超えるファイナンシャルアドバイザーに対し、投資ポートフォリオの1%から4%を暗号通貨に配分することを積極的に推奨できるようになりました。特に、4つの現物比特币ETFに焦点を当てています。
規制環境の支持に向かう方向と、顧客需要の急増という二重の推進力の下、伝統的な金融機関はデジタル資産の採用を加速させており、新興資産クラスの台頭を見逃さないようにしています。
機関の動き
米国の主要金融機関は、かつてないスピードで暗号資産分野に進出しています。摩根士丹利のETF申請は、伝統的な金融大手が暗号製品の発行に直接関与し始めたことを示しており、もはや第三者の製品チャネルの提供にとどまりません。この1.6兆ドルの資産を管理する銀行が提出したS-1フォームは、自社の現物比特币とSolana ETFの発売を目指しています。これは、大手銀行がこの種の製品を発行しようとする初めての試みです。
米国銀行の方針変更も注目に値します。2026年1月5日以降、同行は資産管理顧客に対し、投資ポートフォリオの1%から4%を暗号資産に配分することを許可しています。米国銀行プライベートバンキングのチーフインベストメントオフィサー、Chris Hyzyは次のように述べています。「テーマの革新に熱心で、高い変動性に耐えられる投資家にとって、デジタル資産に1%から4%を適度に配分するのは適切な選択です。」
この変化により、米国銀行は競合の摩根士丹利と歩調を合わせる形となっています。摩根士丹利は2025年10月にはすでに投資家に対し、暗号資産に2%から4%を配分することを推奨していました。
戦略的展開
伝統的な金融機関の暗号分野への進出は、一つの行動にとどまらず、多層的な戦略展開となっています。これらの銀行は、多様なサービスモデルを通じて異なる顧客ニーズに応え、シンプルな製品の提供から市場インフラへの深い関与まで行っています。
米国銀行は、資産管理から始め、規制されたETFを通じて顧客が暗号通貨にアクセスできるようにしています。同行のチーフインベストメントオフィサーのチームがカバーするビットコインETFには、Bitwise Bitcoin ETF (BITB)、Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)、Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC)、BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT)があります。これに対し、摩根士丹利はさらに一歩進み、自社の現物比特币とSolana ETFの直接申請を行っています。この販売から発行へのシフトは、大手銀行の暗号資産分野に対する信頼の高まりを示しています。
一方、多くの銀行がより深い暗号サービスの開発に取り組んでいます。シティバンクは2026年前に暗号通貨のカストディサービスを開始する計画です。チャールズ・シュワブは、ビットコインとイーサリアムの現物取引の開始時期を定めており、2026年中期を目標としています。
推進要因
伝統的な銀行が暗号分野に進出する背景には、複数の推進要因があります。規制環境の著しい改善は、機関の参加に明確な道筋を提供しています。米国証券取引委員会（SEC）は2025年9月に、暗号通貨取引所取引製品（ETP）の一般上場基準を承認し、製品の上場サイクルを75日に短縮しました。
さらに重要なのは、SECが2026年の優先事項の見直しから暗号通貨に特化した審査内容を除外したことです。これにより、規制当局の態度は厳格な審査から通常の監督へと変化しています。SECのアートキンス委員長は、「今日発表された審査優先事項は、企業がSECの審査官と建設的な対話を行えるようにすべきだ」と述べています。
強い顧客需要も大きな推進力です。米国銀行の投資ソリューション部門責任者のNancy Fahmyは、「今回の政策更新は、顧客のデジタル資産配分に対する需要が継続的に増加していることを反映しています」と指摘しています。この需要を背景に、米国の大手証券会社3社はすでに暗号通貨投資の制限を解除しています。米国銀行、摩根士丹利、Wells Fargo Advisorsは、いずれも暗号資産投資チャネルを開放しています。
市場の機会と資金の潜在力
米国の金融機関の暗号分野への進出の背後には、巨大な市場機会と資金の潜在力があります。統計によると、米国銀行は約7,000万の顧客にサービスを提供し、資産総額は2兆ドルを超えます。一方、Vanguard Groupは5,000万のアカウントを管理し、資産規模は11兆ドルに達します。これらの顧客が投資ポートフォリオの1%を暗号資産に配分した場合、約1300億ドルの資金流入が見込まれ、米国の現物暗号通貨ETFの設立以来の総流入額を倍以上にする可能性があります。
Bitwiseは、2026年に100を超える暗号通貨関連ETFが登場すると予測しています。ETFの急増は、ビットコイン、イーサリアム、Solanaの市場支配を強固にしますが、他の暗号通貨にとっては厳しい「圧力テスト」に直面する可能性もあります。
Bloombergの上級ETFアナリスト、James Seffertはこの予測を支持していますが、「大量のETFの清算も見られるだろう」と警告しています。この「爆発的な成長と迅速な淘汰」が共存する状況は、暗号通貨ETFの次の段階となるでしょう。
市場競争と潜在的リスク
より多くの参加者が市場に参入する中、暗号通貨ETF分野は競争の激化と集中リスクに直面しています。現在、Coinbaseはほとんどの暗号通貨ETFの資産を保有しており、世界のビットコインETF市場におけるシェアは85%に達しています。2025年第3四半期には、Coinbaseの管理資産は3,000億ドルに達しました。この資産集中はシステムリスクをもたらし、米国合衆国銀行は機関向けビットコインカストディ計画を再開しています。シティグループやState Streetも暗号通貨ETFのカストディ提携を模索しています。
高コストのリピート型商品は淘汰の圧力にさらされています。市場の飽和により、発行者はフラッグシップ商品の手数料をさらに引き下げる可能性があり、高コストのリピート商品は競争力を失います。Seffertは、暗号通貨ETFの清算ラッシュは2026年末から2027年初にかけて到来すると予測しています。資産規模が5000万ドル未満のファンドは、コストを賄うのが難しく、2年以内に閉鎖されることが一般的です。
資産のパフォーマンスと市場展望
主要な暗号資産は、機関の加速的な展開の背景で、パフォーマンスに差異が見られます。2026年1月7日時点のGateのデータによると、ビットコイン（BTC）の価格は約87,000ドルで、2025年10月初めの過去最高値の約126,000ドルから調整局面にあります。暗号市場と伝統的金融市場のパフォーマンスには差異が生じており、今年に入ってからビットコインは約7%下落した一方、S&P 500指数は同期間で15%以上上昇しています。
大量のETFの導入は、市場の分化を促進する可能性があります。流動性の乏しい対象資産については、市場の変動時に借入資金が枯渇し、ETFの創設が停止されることになり、供給が回復するまでプレミアムで取引され続ける可能性があります。一方、ビットコイン、イーサリアム、Solanaなどの主要資産については、より多くのETFが「現物-派生品の連動」を深め、価格差を縮小させ、その「コアな機関の担保資産」としての地位を強化します。
摩根士丹利がビットコインとSolana ETFの申請を行ったとき、伝統的な金融界には過去の疑念や抵抗は見られず、むしろ追随の緊迫感が漂っていました。Vanguardはサードパーティの暗号通貨ETFやミューチュアルファンドにプラットフォームを開放し、Chaseはビットコインとイーサリアムの現物取引の開始時期を定めています。Coinbaseは現在、世界のビットコインETF資産の85%を管理していますが、米国合衆国銀行、シティグループ、State Streetは競争力のあるカストディサービスの開発を急いでいます。2026年には100を超える暗号通貨関連ETFの登場が予想されますが、アナリストは、そのうちかなりの部分が2年以内に淘汰される可能性を警告しています。このシナリオはもはや投機者だけの領域ではなく、13兆ドルの資産管理市場が真剣に取り組む資産クラスへと変貌しています。