なぜビットコインは金や従来の株式よりもパフォーマンスが良いのか？

機関投資家は説得力のある主張をしています：ビットコインを従来の価値保存手段—貴金属や株式市場のエクスポージャー—と比較すると、多くの人が想像するよりも異なるストーリーが見えてきます。

金は何世紀にもわたり安全資産とされてきましたが、その利回りはほぼゼロです。株式市場は配当や企業の成長を提供しますが、伝統的な経済サイクルやインフレのダイナミクスに縛られています。ビットコインは全く異なる仕組みで動いています。

ビットコインと両者を分けるのは何か？それは希少性がプログラムされている点です。総発行枚数は2100万コインに限定されています。中央銀行が追加発行することはできません。これに対し、法定通貨は金融政策によって絶えず希釈され続け、金も理論上は無限に採掘可能ですが(コストは高い)。株式の評価は企業のパフォーマンスやマクロ経済のセンチメントに依存し、これらは常に変動しています。

ビットコインの魅力は、そのデジタルな希少性、市場への24時間アクセス、そして通貨の価値毀損に対するヘッジとしての新たな役割にあります。多様なポートフォリオを構築する機関にとって、ビットコインの配分は「あるかどうか」ではなく、「どれだけか」が問題です。

議論は「ビットコインは資産クラスか？」から「従来のポートフォリオにおける最適なビットコインの比率は何か？」へと進化しています。その変化は重要です。