シルバー、2026年のFRBの利下げ期待から$72.70を超えて上昇

銀 (XAG/USD) は、欧州の午前取引中に$72.70の水準に向かって急騰し、連邦準備制度が今後1年以内に大幅な利下げを実施するとの強い期待によって押し上げられています。CME FedWatchを通じた市場の価格設定は、トレーダーが2026年末までに少なくとも50ベーシスポイントのFed利下げの確率を70.6%と見積もっていることを示しており、これは最新のFedドットプロットで示された中央銀行の見通しよりも積極的なシナリオです。

市場の期待とFedのガイダンス

最近のFedドットプロットは、より慎重な姿勢を示し、関係者は2026年までに連邦基金金利が約3.4%に落ち着くべきだと総じて示唆しており、複数回の利下げの余地は限られていることを示しています。この市場価格と公式のガイダンスのギャップは、投資家心理の重要な推進力となっています。金利が低下すると、銀のような無利子の貴金属は伝統的に支援されるため、投資家は固定収益資産の代替を求めています。

この不一致は、経済状況がより積極的な緩和策を余儀なくさせる可能性があるとのトレーダーの確信を反映しています。このハト派的な偏りは、貴金属市場に追い風をもたらしています。

経済データの背景

最近の米国経済レポートは、複合的な状況を示しています。第3四半期のGDPは、前年比4.3%の予想外の拡大を記録し、前四半期の3.8%やエコノミストの予測3.3%を大きく上回りました。この予想外の成長は、Fedの慎重な利下げ姿勢の正当性を裏付ける一方で、市場は最終的に成長が鈍化するという先行きシナリオに注目しています。

今後は、水曜日の13:30 GMTに発表される初回失業保険申請件数に注目が集まっています。エコノミストのコンセンサスは、申請件数が223Kで横ばいを維持すると予想しています。労働市場の堅調さは、Fedの慎重なアプローチを強化する可能性がありますが、予想外の弱さが利下げ期待を再燃させる可能性もあります。

XAG/USDのテクニカル分析

日足チャートでは、XAG/USDは$72.19付近で取引されており、20日指数平滑移動平均線 (EMA) は上向きに傾斜し、価格はそれを大きく上回る位置にあります。これは典型的な強気の構成です。この上昇トレンドは、現在約$63.07に位置するこのダイナミックなサポートラインによって支えられています。

相対力指数 (RSI) は80.95に上昇し、買われ過ぎの領域に深く入り込んでいます。極端な値は、勢いの過熱や今後の調整を示唆することがありますが、持続的なトレンドの反転を必ずしも予告するわけではありません。利益確定の動きが出た場合、20日EMAが下支えとなる可能性が高いです。このサポートを下回る明確なブレイクは、過熱状態の解消とともにより深い調整を示し、さらなる下落はより広範なテクニカルダメージを露呈させることになります。