オーストラリアドルは米ドルに対して下落傾向を続けており、連続6日間の下落となっています。トレーダーは金利予想とマクロ経済の逆風を再評価しています。インフレ期待の高まりは、早ければ2月にもRBAの利上げを支持する可能性がありますが、現状のサポートはAUDの弱含み傾向を逆転させるには不十分に見えます。
オーストラリアの消費者インフレ期待は12月に4.7%に上昇し、11月の3か月低値4.5%から回復しました。この上昇は、オーストラリア準備銀行（RBA）が2025年の最終会合で金利を据え置いた後、早期の金融引き締めを正当化する根拠となっています。
主要なオーストラリアの銀行は、予測を引き上げています。コモンウェルス銀行とナショナルオーストラリア銀行は、引き続きインフレが持続していることを理由に、RBAが従来予想よりも早く引き締めを開始すると予測しています。市場のスワップは、現時点で2月の利上げ確率を28%、3月を41%、8月はほぼ織り込み済みと示しており、以前の想定から大きく変化しています。
しかしながら、オーストラリア準備銀行のハト派的な姿勢は、AUD/USDの為替レートに十分なサポートを提供していません。これは、他のマクロ経済要因が市場のセンチメントにより重く影響していることを示唆しています。
米ドル指数(DXY)は、6つの主要通貨に対するドルのパフォーマンスを示し、98.40付近で安定しています。これは、追加の連邦準備制度（FRB）の利下げ期待が後退していることによるものです。最新の米国雇用データは、混合した内容となっています。11月の雇用者数は64K増加し、予想をやや上回ったものの、10月の数字は大幅に下方修正されました。失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の高水準となり、労働市場の緩やかな冷え込みを示しています。
小売売上高は前月比横ばいで、消費者需要の勢いが失われつつある兆候を強めています。しかし、これらのシグナルは、FRB当局者にさらなる緩和を決断させるには至っていません。アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、雇用統計は矛盾したシグナルを示しており、見通しを大きく変えるものではないと強調しました。彼は、コスト上昇と企業のマージン圧力の高まりを指摘し、「関税だけでなく、価格圧力は単に来ているわけではない。FRBは勝利宣言を急ぐべきではない」と述べました。
FRBの政策担当者は、2026年の緩和について意見が分かれています。中央値の見解では、来年は1回の利下げのみを予測していますが、一部はさらなる引き下げを否定しています。一方、トレーダーは2回の利下げを予想しています。CME FedWatchツールによると、1月会合での金利据え置き確率は74.4%、1週間前の70%から上昇しています。
中国の経済成長は11月も鈍化を続けました。小売売上高は前年比1.3%増にとどまり、予想の2.9%、10月の2.9%を下回りました。工業生産は前年比4.8%増で、予想の5.0%、前月の4.9%を下回りました。固定資産投資は-2.6%と期待の-2.3%を下回り、10月の-1.7%から悪化しました。
国内では、オーストラリアの速報値S&Pグローバル製造業PMIは12月に52.2と、11月の51.6からわずかに上昇しました。一方、サービス業PMIは52.8から51.0に縮小し、総合PMIも52.6から51.1に低下、経済の勢いはまちまちです。オーストラリア統計局は、11月の失業率が4.3%で横ばいだったと報告し、市場予想の4.4%を上回りました。ただし、雇用者数は10月の修正値41.1Kから21.3K減少し、前月の増加から一転しています。
AUD/USDは現在0.6600を下回って取引しており、日足チャートの上昇チャネルを下抜けしています。また、9日EMA(EMA)の下で推移しており、短期的な勢いの弱さを示しています。
下落リスクは大きいです。AUD/USDは次に心理的な0.6500レベルを試す可能性があり、その後は8月21日に付けた6か月安の0.6414に向かう可能性があります。上昇局面では、最初に0.6619付近の9日EMAに接近し、その上で反発が持続すれば、3か月高値の0.6685や2024年10月のピークの0.6707を再テストする展開も考えられます。さらに上昇すれば、上昇チャネルの上限付近の0.6760を目指すことになります。
主要通貨の中で、オーストラリアドルは本日最も弱い通貨の一つとして位置づけられ、特に日本円に対して顕著です。ユーロやポンドに対しては小幅な動きにとどまりましたが、AUD/USDのスプレッドは拡大し、FRBとRBAの両方の重要な金融政策決定を控えた投資家の慎重さを反映しています。
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オーストラリアドルはインフレ圧力にもかかわらず回復できるか？AUD/USDは重要な局面に
オーストラリアドルは米ドルに対して下落傾向を続けており、連続6日間の下落となっています。トレーダーは金利予想とマクロ経済の逆風を再評価しています。インフレ期待の高まりは、早ければ2月にもRBAの利上げを支持する可能性がありますが、現状のサポートはAUDの弱含み傾向を逆転させるには不十分に見えます。
上昇するインフレ期待がRBAのハト派的見方を促進
オーストラリアの消費者インフレ期待は12月に4.7%に上昇し、11月の3か月低値4.5%から回復しました。この上昇は、オーストラリア準備銀行（RBA）が2025年の最終会合で金利を据え置いた後、早期の金融引き締めを正当化する根拠となっています。
主要なオーストラリアの銀行は、予測を引き上げています。コモンウェルス銀行とナショナルオーストラリア銀行は、引き続きインフレが持続していることを理由に、RBAが従来予想よりも早く引き締めを開始すると予測しています。市場のスワップは、現時点で2月の利上げ確率を28%、3月を41%、8月はほぼ織り込み済みと示しており、以前の想定から大きく変化しています。
しかしながら、オーストラリア準備銀行のハト派的な姿勢は、AUD/USDの為替レートに十分なサポートを提供していません。これは、他のマクロ経済要因が市場のセンチメントにより重く影響していることを示唆しています。
米ドルの強さはFRBの利下げ懐疑論によるもの
米ドル指数(DXY)は、6つの主要通貨に対するドルのパフォーマンスを示し、98.40付近で安定しています。これは、追加の連邦準備制度（FRB）の利下げ期待が後退していることによるものです。最新の米国雇用データは、混合した内容となっています。11月の雇用者数は64K増加し、予想をやや上回ったものの、10月の数字は大幅に下方修正されました。失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の高水準となり、労働市場の緩やかな冷え込みを示しています。
小売売上高は前月比横ばいで、消費者需要の勢いが失われつつある兆候を強めています。しかし、これらのシグナルは、FRB当局者にさらなる緩和を決断させるには至っていません。アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、雇用統計は矛盾したシグナルを示しており、見通しを大きく変えるものではないと強調しました。彼は、コスト上昇と企業のマージン圧力の高まりを指摘し、「関税だけでなく、価格圧力は単に来ているわけではない。FRBは勝利宣言を急ぐべきではない」と述べました。
FRBの政策担当者は、2026年の緩和について意見が分かれています。中央値の見解では、来年は1回の利下げのみを予測していますが、一部はさらなる引き下げを否定しています。一方、トレーダーは2回の利下げを予想しています。CME FedWatchツールによると、1月会合での金利据え置き確率は74.4%、1週間前の70%から上昇しています。
アジア太平洋地域の経済指標は弱さを示す
中国の経済成長は11月も鈍化を続けました。小売売上高は前年比1.3%増にとどまり、予想の2.9%、10月の2.9%を下回りました。工業生産は前年比4.8%増で、予想の5.0%、前月の4.9%を下回りました。固定資産投資は-2.6%と期待の-2.3%を下回り、10月の-1.7%から悪化しました。
国内では、オーストラリアの速報値S&Pグローバル製造業PMIは12月に52.2と、11月の51.6からわずかに上昇しました。一方、サービス業PMIは52.8から51.0に縮小し、総合PMIも52.6から51.1に低下、経済の勢いはまちまちです。オーストラリア統計局は、11月の失業率が4.3%で横ばいだったと報告し、市場予想の4.4%を上回りました。ただし、雇用者数は10月の修正値41.1Kから21.3K減少し、前月の増加から一転しています。
AUD/USDのテクニカル見通し：サポートレベルに注目
AUD/USDは現在0.6600を下回って取引しており、日足チャートの上昇チャネルを下抜けしています。また、9日EMA(EMA)の下で推移しており、短期的な勢いの弱さを示しています。
下落リスクは大きいです。AUD/USDは次に心理的な0.6500レベルを試す可能性があり、その後は8月21日に付けた6か月安の0.6414に向かう可能性があります。上昇局面では、最初に0.6619付近の9日EMAに接近し、その上で反発が持続すれば、3か月高値の0.6685や2024年10月のピークの0.6707を再テストする展開も考えられます。さらに上昇すれば、上昇チャネルの上限付近の0.6760を目指すことになります。
通貨パフォーマンスのスナップショット
主要通貨の中で、オーストラリアドルは本日最も弱い通貨の一つとして位置づけられ、特に日本円に対して顕著です。ユーロやポンドに対しては小幅な動きにとどまりましたが、AUD/USDのスプレッドは拡大し、FRBとRBAの両方の重要な金融政策決定を控えた投資家の慎重さを反映しています。