商品価格が次第に上昇し続けるとき、それは「インフレ」の兆候です

現在、市場の商品価格は上昇し続けており、日常生活の買い物がますます負担になっています。この現象は「インフレーション（物価上昇）」と呼ばれ、私たちの経済や個人の資産に大きな影響を与えています。この記事では、その意味、原因、そして賢く対処する方法について探っていきます。

インフレーション - 変化し続ける私たちの購買力の経済現象

インフレーションとは何か、どうして起こるのか

インフレーションとは、一定期間にわたり商品やサービスの価格が継続的に上昇する経済状態を指します。通貨の観点から見ると、インフレーションは貨幣の価値が次第に低下する状態です。これにより、同じ商品を買うのにより多くの貨幣が必要になります。

例を挙げると、以前、Aさんは50バーツ持っていて、何杯もご飯を買えましたが、今では同じ金額で1杯しか買えなくなっています。将来的には、1杯のご飯の価格が100バーツやそれ以上になる可能性もあります。

インフレーションは単なる経済指標だけでなく、投資家や政策立案者が資金計画や経済政策を立てる際の重要な要素です。インフレ率が上昇したり下降したりすると、株式市場や投資の方向性にも影響を及ぼします。

インフレーションの恩恵を受けるのは誰か

インフレーションの恩恵を受けるのは、個人事業主、商人、または柔軟に価格設定できる収入源を持つ人々です。彼らは状況に応じて商品価格を引き上げることができるからです。

一方、定期的な給与を受け取る労働者は、給与が増加してもインフレ率に追いつかないことが多く、実質的な購買力は低下します。結果として、実質的な購買力を失うことになります。

インフレーションの原因は何か

インフレーションの主な要因

第一の要因は、「需要が供給を上回ること」です。世界経済が不安定から回復する中、貯蓄を蓄えていた人々が商品を買い漁ると、供給が追いつかず価格が上昇します。

第二の要因は、「生産コストの上昇」です。天然ガス、原油、石炭、鉄鋼、銅などの国際市場の原材料価格が高騰し、生産が停滞したり、供給網の問題が生じたりします。特に、輸出国が生産量を制限したり、パンデミックの影響で原油価格が2020年の最低値から史上最高値に跳ね上がったことも一因です。

第三の要因は、「主要商品の不足」です。特に、輸送用コンテナや電子部品（チップ）の不足が、物流や電子製品の生産に影響を与え、価格上昇を招いています。

第四の要因は、「大量の通貨発行」です。政府が必要以上に通貨を印刷すると、市場に流通する貨幣の量が増え、貨幣の価値が下落し、インフレが加速します。

現在の世界経済の状況

多くの兆候が示すのは、世界経済がスタグフレーション（高インフレと経済成長の鈍化）が近づいていることです。IMFのデータによると、2024年1月時点で、世界経済は2024年に3.1%、2025年に3.2%の成長を見込んでいます。これは以前の予測よりやや高いものの、過去の平均には届いていません。金融政策の引き締めがその背景です。

タイでは、まだスタグフレーションに完全には入っていませんが、さまざまな兆候が続いています。

インフレーションの構成要素と重要な指標

( 消費者物価指数（CPI）とは何か

毎月、商務省は430品目の商品の価格データを収集し、「消費者物価指数（CPI）」を算出します。CPIの上昇は、前年と比べた一般的なインフレ率を示し、タイ銀行（ธปท.）はこれを金融政策の目標としています。

) 最新のタイのインフレ統計

2024年1月のタイのCPIは110.3（2019年基準100）で、前年同月比で0.3%の上昇です。

2023年1月の108.18と比較すると、現在のCPIは106.98となり、前年比のインフレ率は1.11%に低下し、35ヶ月ぶりの最低水準となっています。

この低下は、エネルギー価格の下落や、野菜や肉類などの生産量増加によるものです。

ただし、月間比較では、0.02%の上昇が見られ、これは燃料価格や電気代、交通費の上昇によるもので、4ヶ月連続の下落後の初の上昇です。

タイの過去のインフレ歴史

タイのインフレの歴史を見ると、1974年には24.3%の高インフレを経験しています。これは中東戦争による原油価格の高騰が原因です。次に高インフレとなったのは、1990年代のアジア通貨危機の影響です。

その後、1997年の経済危機により、タイバーツは大きく下落し、CPIは7.89%まで上昇しました。それ以降、タイはインフレを5%程度に抑える政策をとり、2008年には一度だけ5.51%に達しました。

2022年5月には、ロシア・ウクライナ戦争の影響でエネルギー価格が再び高騰し、インフレ率は7.10%に達しました。

インフレの勝者と敗者

( インフレーションの恩恵を受けるのは誰か

勝者：

• 事業者・企業：価格を調整できるため、利益を増やせる
• 株主：特に銀行やエネルギー関連株は、インフレに伴う利益増加を享受
• 借り手：借金の実質価値が低下し、返済負担が軽減
• 銀行：金利差益が拡大

) 損失を被るのは誰か

敗者：

• 定期収入者（給与所得者）：給与がインフレに追いつかず、実質的な購買力が低下
• 債権者：受け取る金額の実質価値が下がる
• 貯蓄者：投資せずに貯金だけしていると、貨幣の価値が下落し、資産価値が減少

インフレーションが日常生活に与える影響

( 必要品の価格変動例

以下は、生活必需品の価格推移例です。

これらの例からもわかるように、インフレーションは日常生活に必要な商品の価格を大きく変動させ、生活費の負担を増加させています。

) 経済や国民生活への影響

一般市民への影響： 生活費の高騰により、実質的な購買力が低下し、収入だけでは生活が難しくなる。

事業者への影響： 商品価格の上昇により売上が減少したり、生産コストが増加したりし、投資や雇用の縮小、場合によっては倒産も起こり得る。

国への影響： 消費の減少により企業収益が落ち込み、投資意欲が低下。長期的には生産能力の拡大が停滞し、インフレが高すぎると金利がマイナスになり、投機やバブルのリスクも高まる。

逆の現象：デフレーション（物価下落）

デフレーションはインフレーションの逆で、商品やサービスの価格が継続的に下落する状態です。需要の減少や通貨供給の不足が原因です。

どちらも長期的に続くと経済にとってマイナスです。適度なインフレが望ましいとされています。

インフレーションで利益を得る企業

実例として、国営企業のPTT（タイ国営石油公社）は、2022年前半の高インフレ期に大きな利益を上げました。2022年の上半期には、売上高は約1兆6854億バーツ、純利益は約644億バーツとなり、前年同期比で12.7%増加しました。

この利益は、原油価格の高騰によるもので、インフレの波に乗って大きな収益を得た例です。

インフレーション時の対策と投資方法

( 政府の一般的な対策

インフレが高まると、政府や中央銀行は次のような対策を取ります。

• 金利引き上げ：過剰な資金を引き戻すために政策金利を上げる
• 価格規制：不足している商品やサービスの価格をコントロール
• 低所得者層への支援策

) 個人の投資戦略

賢い投資計画： 低金利の預金だけではインフレに追いつかないため、株式、投資信託、不動産など、インフレに強い資産への投資を検討します。

無駄な借金の回避： 不要な買い物や借金を控え、支出を計画的に管理します。

資産の分散と保全： 金（ゴールド）は長期的に価値を保ちやすく、インフレに伴う価格上昇と連動しやすいため、資産の一部として持つのも有効です。

経済ニュースの注視： インフレの動向を常に把握し、適切なタイミングで資産運用を行います。

投資の選択肢

• 高金利の預金口座：定期預金（12ヶ月や36ヶ月）で高い利回りを狙う
• 不動産投資信託（REIT）：賃料がインフレに連動しやすい
• フローティングレート債券やインフレ連動債：金利や元本がインフレに応じて調整される
• 金やコモディティ：インフレと同じ動きをし、長期的に価値を保つ資産

( インフレに恩恵を受ける株式グループ

インフレが高まると、次のような株式に注目します。

• 銀行株：金利上昇に伴い、貸出金利差が拡大し、利益増
• 保険株：国債や債券の利回り上昇により収益増
• 食品株：必需品を扱う企業は価格を調整しやすく、利益を維持しやすい

まとめ：インフレについて理解しよう

インフレーションは経済の一側面であり、適度な範囲であれば経済成長や雇用創出に寄与します。しかし、過度のインフレ（ハイパーインフレーション、通称「ハイパーインフレーション」）は、経済や消費者にとって大きなリスクとなります。

投資家や一般市民は、賢く資産を守り、チャンスをつかむために、次のことを心がけましょう。

• 賢い投資計画の立案
• インフレに強い資産の選択
• 不要な借金の回避
• 経済ニュースの継続的なフォロー

インフレーションを正しく理解することは、より賢明な資金運用と投資判断につながります。