貴金属の年越しラストスパート！金と銀の両方が強含み、英語圏の市場で避難魅力を演出

背景催化：多重因素推動貴金属向上

年末のラストスパート段階に入り、国際貴金属市場は強気の動きを見せています。ブルームバーグの報道によると、今週のアジア取引時間帯に現物の金と銀が同時に上昇し、特に銀の価格は史上最高値に達しました。これは市場のリスク回避資産への欲求を示しています。

この上昇の背景には二つの主要な推進力があります。一つは、米連邦準備制度の金融政策予想の調整です。トレーダーは2026年に2回の利下げを実施すると予測しており、緩和的な見通しは利息収入のない金と銀にとって実質的な買い材料となっています。二つ目は、世界的な地政学的リスクの高まりです。アメリカによるベネズエラへの石油禁輸の強化や、ウクライナが地中海でロシアの「影の艦隊」油槽船を攻撃した事件が引き続き波紋を呼び、地政学的緊張が貴金属の避難資産としての役割を強化しています。

相場スナップショット：二重金属の共振が史上最高値を更新

月曜日のアジア市場の取引中に、現物の金は力強く上昇し、日中の上昇幅は33ドルに達しました。現在は1オンスあたり4372ドル付近で推移し、10月の高値4381ドルまであと一歩です。同時に銀の動きはさらに目立ち、1日で1.3%上昇し、68.05ドルで取引を終え、史上最高値を更新しました。

銀の堅調な動きは注目に値します。10月以降、供給逼迫の「空売り強化」相場が続く中、投機資金は貴金属市場に流入し続けており、供給側のボトルネックは解消されていません。上海銀先物の取引量は今月初めに2か月前の供給逼迫期の水準に急上昇し、市場参加者の関心の高まりを反映しています。

年間成績表：貴金属は約45年ぶりの好成績を記録

2024年は貴金属投資家にとって収穫の年となっています。これまでに、銀の価格は年初から倍増し、金も約3分の2の上昇を記録しています。これにより、1979年以来最も強い年間上昇率を更新する見込みです。この結果の背景には、世界の中央銀行による持ち高の増加や、実物資産を支えとした上場投資信託（ETF）への資金流入があります。

ブルームバーグのデータによると、金ETFは5週連続で純流入を続けており、世界黄金協会のデータも示すように、5月を除き、今年はこれらのファンドの保有高が毎月増加しています。資金の継続的な関心が、貴金属の年間の強気を支えています。

機関展望：来年も引き続き上昇、目標はドル

ゴールドマン・サックスのアナリストチームは、最近のレポートで、金は2026年に向けて上昇余地があると指摘しています。ベースシナリオでは、ゴールドマン・サックスが示す目標価格はドル/オンスであり、上昇リスクの方が大きいと強調しています。アナリストは、ETF投資家と世界の中央銀行が限られた実物金の供給を争う中、この供給の構造的な緊張が金価格を支え続けると見ています。

テクニカル分析：突破ルートマップは明確

テクニカル分析の観点から、FXStreetのアナリストは、金の短期的な動きの鍵は、史上高値を維持できるかどうかにあると指摘しています。もし金価格が4381ドル/オンスの技術的抵抗線を突破し、その後4400ドル/オンス以上で安定すれば、4450ドルから4500ドルへの上昇余地が開けると見ています。

逆に、金価格が4300ドル/オンスを割り込むと、投機筋は12月11日の高値4285ドル/オンスを試す動きに転じる可能性があります。その後は、心理的節目の4250ドルと4200ドルのサポートラインの維持能力に注目が集まります。

総じて、貴金属市場は複数の好材料による共振の結果、上昇基調を形成しています。中央銀行の買い増しや金融政策の利下げ期待、地政学的リスク回避の需要などが、金と銀に堅実な支えを提供しています。背景の相場環境の中で、貴金属の年末ラストスパート相場は今後も続く見込みです。