SUI価格下落の兆候：レバレッジ整理・流動性縮小が同時進行中

スイ(SUI)の売り圧力が単なる技術的調整ではないことを示す信号が次々と現れている。火曜日の取引でSUIは前日5%の急落で1.50ドルのサポートレベルを割った後、回復の兆しを見せておらず、より注目すべき点はデリバティブ市場のレバレッジ清算規模とオンチェーン流動性の縮小が同時に加速していることである。

トレーダーの心理変化：清算比率で読む回避動き

先物市場データはトレーダーの心理転換を明確に示している。過去24時間におけるSUIの建玉(Open Interest, OIというトレーディングメトリクス)は約10%減少し、679.70百万ドルまで低下した。これはアクティブなポジションの規模が縮小し、市場参加者が全体的にレバレッジ・エクスポージャーを削減していることを意味する。

より具体的には、ロング清算規模が314万ドルに達した一方、ショート清算はわずか89,210ドルに過ぎなかった。つまり、反発を期待していた買いポジションが大規模に整理され、市場が急速に弱気心理に傾いているということである。結果的にロング・ショート比率は0.9238まで低下し、これは現在、より多くのトレーダーが下げ局面に備えていることを反映している。

オンチェーン流動性危機：TVLとステーブルコインの同時下落

価格下落と同じくらい懸念されるのはSUIブロックチェーン上の経済活動の弱化である。TVL(総ロック資産)が24時間で3.30%減少し、869.08百万ドルに縮小し、さらに深刻なのは、チェーン内のステーブルコイン時価総額が1週間で25.72%の急落したことである。

TVL減少はユーザーがディーファイプロトコルから資金を引き出している流れを意味し、これはネットワーク活動性の低下に直結する。特にステーブルコインはチェーン内の取引・貸付・スワップなどの取引に重要な役割を果たすため、その規模が急減することは、オンチェーン需要そのものが縮小していることを示す信号である。

技術的構造：下降三角形ブレイク確定、次の防衛ライン1.3924ドル

チャート上SUIは4時間足で下降三角形パターンの下方ブレイクを確定している。1.50ドル割れ後、S1ピボットの1.47ドル以下で取引されており、技術的には「最小抵抗経路」は下向きを向いている。

現在、短期的な主要サポートレベルはS2ピボットの1.3924ドルである。このレベルでの買い流入が最初の防衛線となる可能性があるものの、現在の強い売り圧力の中では、サポートレベルが「反転ポイント」ではなく「通過地点」になるリスクもある。

モメンタム指標も売り圧力を裏付けている。RSIが28で過度な売られすぎゾーンに突入し、RSIが30以下で推移し続ける場合、下落トレンドが長期化する可能性が高い。MACDも負の領域で下落幅を拡大させており、売り圧力的なモメンタムがさらに強まっていることを示唆している。

反発シナリオはまだ開かれているが条件がある

完全な売り局面ばかりではない。もしSUIが1.50ドルを奪還できれば、50期間EMAが位置する1.57ドルが1次抵抗として機能するものと予想される。ただし、現在の時点で最も重要なのは「反発そのもの」であり、これを実現するには、まず1.50ドル以上の回復が先行される必要がある。

レバレッジ清算、流動性縮小、技術的売り信号がすべて同時に現れている状況では、短期的にさらなる下落に備える必要があり、1.3924ドルのサポートレベルが実際に市場の防衛ラインとして機能するかどうかが、市場の主要な注視ポイントになるとみられる。