グローバルなメモリサプライチェーンは前例のない再構築の兆しを迎えています。AIサーバーの高帯域幅メモリ（HBM）需要の急増に伴い、三大メーカーは驚くべき速度でDDR4の生産能力をHBM分野へシフトさせており、この生産能力の変換の嵐は業界の地図を書き換えつつあります。南亞科（2408）は、依然として大量のDDR4生産能力を保持しているメーカーとして、世界のシステムメーカーからの争奪対象となっており、その株価は本日189元に上昇し、取引中には190元の新高値に達し、1日で7%以上の上昇となっています。
南亞科の1Bプロセス（10ナノメートル級の第2世代プロセス）は、重要な収穫期に入っています。最新の業界データによると、同社が自主開発した1Bプロセス製品は、2025年の総ビット出力の30%以上を占める見込みであり、この比率は業界のリーディングレベルにあります。特に、16Gb DDR5 5600製品は安定的に量産・出荷されており、より高速な6400 MT/s規格も検証段階に入っており、国際大手企業との製造プロセスの差は急速に縮小しています。
競合他社と比較して、南亞科はDDR4のニッチ市場での価格決定権を維持しつつ、DDR5の浸透率を成功裏に推進しています。DDR5製品の出荷比率が売上の10%を超える臨界点を越えたことで、製品構成の質的変化が直接的に毛利率の回復を促進しています。法人の予測によると、今季のASP（平均販売価格）の季節ごとの増加率は驚異の55%に達すると見られ、これは過去10年のメモリサイクルの中でも非常に稀な事例です。
生産能力の逼迫による市場の空白は埋められつつあります。長鑫存储（CXMT）は2026年のDDR4月産能力を2万片から1万片に半減させると発表し、マイクロンの子会社Crucialも2026年初めに一部DDR4規格の生産を停止します。これらのニュースが重なり、世界のDDR4市場に激しい動揺を引き起こしています。
この背景の中、南亞科は高効率かつ大容量のDDR4生産能力の優位性をさらに強めています。システムメーカーが争って在庫を確保しようとする現象は、予想から現実へと変わりつつあり、ASPの上昇は仮定ではなく進行中の事実となっています。この供給ギャップは短期的に新たな生産能力で埋めるのは難しく、南亞科にとって高価格を維持できる時間的余裕をもたらしています。
市場は南亞科の2026年までの展望に対して激しい見直しを行っています。官営証券の最新調査レポートでは、目標株価を160元から大幅に引き上げて230元に設定し、44%の上昇を示しています。この楽観的な引き上げは、64.5%の過去最高を挑戦する毛利率への自信に基づいており、年間EPS（1株当たり利益）は従来の14元から爆発的に23.25元へと増加し、成長率は65%以上に達すると予測されています。
目標株価230元を参考にすると、南亞科は短期的にさらなる上昇余地を持つことになります。この予測の引き上げは、株価の感情だけでなく、AIインフラの新サイクルにおける同社のコアポジションの再評価を反映しています。
今日のローソク足は実体の長い陽線を示し、株価はすべての移動平均線の上に安定しており、RSIとKD指標もともに強気の並びを示しています。最近の取引量は過去最高を記録し、資金の動きの兆候が見え始めていますが、後続の有効なサポートを維持できれば、株価は構造的に上昇を続ける可能性があります。
ただし、投資家は警戒すべきです。2025年の終わりに近づくにつれ、市場の取引量は新しい年末年始の季節性の影響を受ける可能性があります。メモリ群は今日一斉に爆発的に上昇しましたが、資金集中のリスクも無視できません。利益確定売り圧力に直面した場合、短期的な変動は激しくなる可能性があります。
長期的には、南亞科は伝統的な景気循環株からAIインフラの恩恵を受ける株へと変貌を遂げつつあります。今後の株価動向は、2026年初頭のDRAM現物価格と契約価格の動きに注目し、価格の上昇トレンドが持続すれば、南亞科の強気相場は本格的に始まるでしょう。市場は同社の高端メモリ分野でのポジショニングに期待を寄せており、これはもしかすると惠宇上と時代背景の中で、メモリメーカーの役割の再編の始まりかもしれません。
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DDR4世紀の品薄がメモリの逆襲を引き起こす、南亞科はどのように転換期に乗じて勢いを増すのか？
グローバルなメモリサプライチェーンは前例のない再構築の兆しを迎えています。AIサーバーの高帯域幅メモリ（HBM）需要の急増に伴い、三大メーカーは驚くべき速度でDDR4の生産能力をHBM分野へシフトさせており、この生産能力の変換の嵐は業界の地図を書き換えつつあります。南亞科（2408）は、依然として大量のDDR4生産能力を保持しているメーカーとして、世界のシステムメーカーからの争奪対象となっており、その株価は本日189元に上昇し、取引中には190元の新高値に達し、1日で7%以上の上昇となっています。
製造技術が勝者の門戸を開く
南亞科の1Bプロセス（10ナノメートル級の第2世代プロセス）は、重要な収穫期に入っています。最新の業界データによると、同社が自主開発した1Bプロセス製品は、2025年の総ビット出力の30%以上を占める見込みであり、この比率は業界のリーディングレベルにあります。特に、16Gb DDR5 5600製品は安定的に量産・出荷されており、より高速な6400 MT/s規格も検証段階に入っており、国際大手企業との製造プロセスの差は急速に縮小しています。
競合他社と比較して、南亞科はDDR4のニッチ市場での価格決定権を維持しつつ、DDR5の浸透率を成功裏に推進しています。DDR5製品の出荷比率が売上の10%を超える臨界点を越えたことで、製品構成の質的変化が直接的に毛利率の回復を促進しています。法人の予測によると、今季のASP（平均販売価格）の季節ごとの増加率は驚異の55%に達すると見られ、これは過去10年のメモリサイクルの中でも非常に稀な事例です。
外部供給の衝撃が予想外の利益を生む
生産能力の逼迫による市場の空白は埋められつつあります。長鑫存储（CXMT）は2026年のDDR4月産能力を2万片から1万片に半減させると発表し、マイクロンの子会社Crucialも2026年初めに一部DDR4規格の生産を停止します。これらのニュースが重なり、世界のDDR4市場に激しい動揺を引き起こしています。
この背景の中、南亞科は高効率かつ大容量のDDR4生産能力の優位性をさらに強めています。システムメーカーが争って在庫を確保しようとする現象は、予想から現実へと変わりつつあり、ASPの上昇は仮定ではなく進行中の事実となっています。この供給ギャップは短期的に新たな生産能力で埋めるのは難しく、南亞科にとって高価格を維持できる時間的余裕をもたらしています。
利益予測の一斉上方修正、230元が新たなターゲットに
市場は南亞科の2026年までの展望に対して激しい見直しを行っています。官営証券の最新調査レポートでは、目標株価を160元から大幅に引き上げて230元に設定し、44%の上昇を示しています。この楽観的な引き上げは、64.5%の過去最高を挑戦する毛利率への自信に基づいており、年間EPS（1株当たり利益）は従来の14元から爆発的に23.25元へと増加し、成長率は65%以上に達すると予測されています。
目標株価230元を参考にすると、南亞科は短期的にさらなる上昇余地を持つことになります。この予測の引き上げは、株価の感情だけでなく、AIインフラの新サイクルにおける同社のコアポジションの再評価を反映しています。
テクニカル分析から見える資金の動き
今日のローソク足は実体の長い陽線を示し、株価はすべての移動平均線の上に安定しており、RSIとKD指標もともに強気の並びを示しています。最近の取引量は過去最高を記録し、資金の動きの兆候が見え始めていますが、後続の有効なサポートを維持できれば、株価は構造的に上昇を続ける可能性があります。
ただし、投資家は警戒すべきです。2025年の終わりに近づくにつれ、市場の取引量は新しい年末年始の季節性の影響を受ける可能性があります。メモリ群は今日一斉に爆発的に上昇しましたが、資金集中のリスクも無視できません。利益確定売り圧力に直面した場合、短期的な変動は激しくなる可能性があります。
重要な節目と今後の展望
長期的には、南亞科は伝統的な景気循環株からAIインフラの恩恵を受ける株へと変貌を遂げつつあります。今後の株価動向は、2026年初頭のDRAM現物価格と契約価格の動きに注目し、価格の上昇トレンドが持続すれば、南亞科の強気相場は本格的に始まるでしょう。市場は同社の高端メモリ分野でのポジショニングに期待を寄せており、これはもしかすると惠宇上と時代背景の中で、メモリメーカーの役割の再編の始まりかもしれません。