なぜビットコインは連邦準備制度の$13.5B流動性供給にもかかわらず苦戦しているのか？アナリストが警告すること

米連邦準備制度理事会（Fed）が今月12月に銀行システムに対して実施した13.5億ドルの大規模な流動性注入は、市場の見解を二分させる結果となっています。多くはこの動き—COVID-19危機以来最大の一夜の注入の二番目に大きな規模—がビットコインやその他のリスク資産を上昇させると期待していましたが、実際の状況は異なります。巨額の金融支援にもかかわらず、ビットコインの現在価格は92.66Kドルであり、最近の-0.99%の下落は重要な疑問を投げかけます：なぜFedがハト派に転じたにもかかわらず、ビットコインは暴落したのか？

Fedの歴史的流動性供給：本当の意味は何か

12月の流動性注入は、金融市場にとって重要な転換点です。Quantitative Tightening（量的引き締め）(QT)を停止し、夜間の買い戻し操作を再開したことで、連邦準備制度は金融政策の劇的な変化を示しました。12月10日の会合での利下げ期待が強気のストーリーに火をつけ、伝統的なリスク資産は最初は好調に反応しました。

しかし、Fedの刺激策とビットコインのパフォーマンスの関係は、一見単純ではありません。流動性の増加は一般的にリスク資産に利益をもたらしますが、市場参加者は今、逆説的な現実に直面しています：金融状況の緩和にもかかわらず、ビットコインの弱さはより深い構造的な懸念を示唆しています。

パラドックス：なぜ流動性の増加が必ずしもビットコインの上昇につながらないのか

Bloomberg IntelligenceのMike McGloneは、重要な警告を発しています。Fedのハト派への転換を喜ぶのではなく、アナリストたちはビットコインがより広範なリスク資産の不安定さの先行指標となる可能性を警告しています。ビットコインの評価と金との過去の比較は、この暗号通貨が今後の調整を織り込んでいる可能性を示唆しており、それは金融緩和時の通常のシナリオと矛盾しています。

12月の市場動向は、過去の高いボラティリティの時期を彷彿とさせ、リスク資産の「逆行」や調整の可能性を示しています。特に、日本の金融安定性に関する懸念を含む地政学的緊張が続く中、流動性だけでは解決できない不確実性の層が加わっています。

今後の投資家への示唆

現在の市場環境は逆説的です：Fedは金融緩和を進めているにもかかわらず、ビットコインは勢いを維持できていません。戦略的な投資家は、Fedの支援が自動的に持続的な上昇をもたらすわけではないことを認識すべきです。むしろ、ビットコインのテクニカルパターン、より広範なマクロ経済状況、リスク資産との相関関係を継続的に監視し、市場の変化に対応していくことが重要です。