AI チップ市場で権力の移動が起きている。Alphabet の時価総額は 4 兆ドルに迫り、すでに世界の時価総額上位 10 位に列入している。モルガン・スタンレーの最新分析によると、この科技大手が自社開発の AI チップ TPU の外部販売を開放すれば、長年 NVIDIA に支配されている業界の構図は完全に塗り替えられるという。**TPU の商用化：内部ツールから収益エンジンへの華麗なる転身**これまで長年、Alphabet の TPU は自社専用の「秘密兵器」であり、内部 AI 演算で重要な役割を果たしていた。しかし、モルガン・スタンレーの推計では、2027 年までに Alphabet は市場に 50 万～100 万枚の TPU を供給できる能力を持つようになり、これは AI ハードウェア産業のターニングポイントになるだろという。Meta はすでにビジネスチャンスを嗅ぎ取り、数十億ドル規模の Alphabet 専用チップの購入交渉を進めている。この取引が成立すれば、Alphabet はコストセンターを新たな収益源に転換するだけでなく、AI アクセラレータカード市場における NVIDIA の支配的地位を直接侵蝕することになる。データが示すように、50 万枚の TPU を外部に販売するたびに、Alphabet のクラウドビジネス収入は約 11% 増加し、1 株当たり利益は約 3% 上昇する。**NVIDIA の独占が破られ、新しいプレイヤーは何で勝つのか？**現在、AI チップ市場は高度に集中している。NVIDIA は 90% 超のシェアを掌握し、時価総額で一度は 5 兆ドルに達した。しかし、この支配的地位は今、瓦解しつつある。Alphabet の中核競争力はソフトウェアエコシステムの完全性とカスタマイズ能力にある。多年にわたる研究開発投資により、TPU と既存システムの互換性は競合製品をはるかに上回り、特定のワークロードでは明らかな適合性優位を示している。NVIDIA はプラットフォームの汎用性と技術的先進性を強調しているが、「モデル＋チップ」の二重優位を掌握する Alphabet に直面する時、その発言権は減弱しつつある。**株価上昇の裏側は市場期待が転向していることだ**Alphabet の今年ここまでの上昇幅は 70% を超え、他のテック大手をはるかに上回っている。Gemini 3 などの大規模言語モデルの成功による上場が株価を押し上げ、TPU 外販テーマの発酵がさらに後押ししている。これに対し、NVIDIA は 11 月以降、株価が 11% 調整し、市場資金はすでに成長性がより高く、同時に産業チェーン全体の優位性を掌握する Alphabet へと傾斜し始めている。この転向は一時的なものではなく、投資家がこの AI 産業の未来構造について重新認識していることを反映している——勝者はもはやチップサプライヤーだけではなく、モデル、チップ、クラウドサービスを統合できるフルスタックプレイヤーなのだ。時価総額上位 10 位のテック大手である Alphabet は、TPU 外販戦略を使ってこの新時代の序章を書いている。
Alphabetが世界の時価総額トップ10に突入！TPUの輸出が始まれば、AIチップ市場の構図は大きく変わる
AI チップ市場で権力の移動が起きている。Alphabet の時価総額は 4 兆ドルに迫り、すでに世界の時価総額上位 10 位に列入している。モルガン・スタンレーの最新分析によると、この科技大手が自社開発の AI チップ TPU の外部販売を開放すれば、長年 NVIDIA に支配されている業界の構図は完全に塗り替えられるという。
TPU の商用化：内部ツールから収益エンジンへの華麗なる転身
これまで長年、Alphabet の TPU は自社専用の「秘密兵器」であり、内部 AI 演算で重要な役割を果たしていた。しかし、モルガン・スタンレーの推計では、2027 年までに Alphabet は市場に 50 万～100 万枚の TPU を供給できる能力を持つようになり、これは AI ハードウェア産業のターニングポイントになるだろという。
Meta はすでにビジネスチャンスを嗅ぎ取り、数十億ドル規模の Alphabet 専用チップの購入交渉を進めている。この取引が成立すれば、Alphabet はコストセンターを新たな収益源に転換するだけでなく、AI アクセラレータカード市場における NVIDIA の支配的地位を直接侵蝕することになる。データが示すように、50 万枚の TPU を外部に販売するたびに、Alphabet のクラウドビジネス収入は約 11% 増加し、1 株当たり利益は約 3% 上昇する。
NVIDIA の独占が破られ、新しいプレイヤーは何で勝つのか？
現在、AI チップ市場は高度に集中している。NVIDIA は 90% 超のシェアを掌握し、時価総額で一度は 5 兆ドルに達した。しかし、この支配的地位は今、瓦解しつつある。
Alphabet の中核競争力はソフトウェアエコシステムの完全性とカスタマイズ能力にある。多年にわたる研究開発投資により、TPU と既存システムの互換性は競合製品をはるかに上回り、特定のワークロードでは明らかな適合性優位を示している。NVIDIA はプラットフォームの汎用性と技術的先進性を強調しているが、「モデル＋チップ」の二重優位を掌握する Alphabet に直面する時、その発言権は減弱しつつある。
株価上昇の裏側は市場期待が転向していることだ
Alphabet の今年ここまでの上昇幅は 70% を超え、他のテック大手をはるかに上回っている。Gemini 3 などの大規模言語モデルの成功による上場が株価を押し上げ、TPU 外販テーマの発酵がさらに後押ししている。これに対し、NVIDIA は 11 月以降、株価が 11% 調整し、市場資金はすでに成長性がより高く、同時に産業チェーン全体の優位性を掌握する Alphabet へと傾斜し始めている。
この転向は一時的なものではなく、投資家がこの AI 産業の未来構造について重新認識していることを反映している——勝者はもはやチップサプライヤーだけではなく、モデル、チップ、クラウドサービスを統合できるフルスタックプレイヤーなのだ。時価総額上位 10 位のテック大手である Alphabet は、TPU 外販戦略を使ってこの新時代の序章を書いている。