インフレーション（(Inflation)）について話すと、多くの投資家は不安を感じるでしょう。なぜなら、それは私たちが保有しているお金の潜在能力を変化させるからです。この記事では、この経済現象の構造を深く探り、投資家がどのようにして悪影響を回避し、この状況から利益を得ることができるかについて解説します。## インフレーション ###Inflation( とは何か、なぜ起こるのか**インフレーション**は謎めいたことではありません。これは、商品やサービスの価格が継続的に上昇する自然な経済現象です。通貨の観点から見ると、インフレーションはお金の価値が下がることを意味し、同じものを買うためにより多くの支出が必要になります。例を挙げると：Aさんは50バーツを持っていて、10年前には複数のご飯を買えましたが、今日では同じ金額で1皿しか買えません。そして、10年後には50バーツでは1/2皿も買えなくなるかもしれません。これがインフレーションの力です。)インフレーションは何が原因で起こるのか現在、世界中で起きているインフレーションは、さまざまな要因が絡み合って引き起こされています。**1. 需要の急増 (Demand Pull Inflation)**世界経済の回復後、消費者は長期間にわたり貯蓄を蓄えました。各国が再び事業を再開すると、商品への需要が急増します。(Revenge Spending) しかし、供給が追いつかず、販売者は価格を引き上げます。**2. 生産コストの上昇 (Cost Push Inflation)**天然ガス、原油、石炭、鉄、銅などの資源価格が世界的に大きく上昇しています。COVID-19の影響で生産過程に混乱が生じ、コストが増加し、それが最終的に消費者に転嫁されています。**3. 供給不足の問題 (Supply Chain Disruption)**コンテナや半導体の不足により、輸送や生産コストが高騰しています。これらの問題は今も続いています。**4. 通貨供給量の増加 (Printing Money Inflation)**政府が危機対応のために通貨を増刷すると、市場に出回るお金の量が増えますが、商品は変わらないため、インフレーションが発生します。## インフレーションの動き：タイの例タイもまた、さまざまなインフレーションの変動を経験しています。2517年（1974年）にはインフレーションが24.3%に達しました。これは中東戦争の影響です。2523年（1980年）にもイラク・イラン戦争の影響で高いインフレーションが見られました。2540年（1997年）の経済危機後、バーツの価値が下落し、インフレーションは7.89%に達しました。最新のデータ（2567年1月）によると、消費者物価指数（(Consumer Price Index: CPI)）は110.3で、前年と比べて0.3%の上昇です。基準年（2562年＝100）に対して、一般的なインフレーション率は1.11%に低下し、35ヶ月ぶりの最低水準となっています。この低下は、エネルギー価格と新鮮な農産物（(ผักและเนื้อสัตว์)）の価格上昇が緩和されたことによるものです。## インフレーション vs デフレーション：対極の関係多くの人はデフレーションとは何かを混同しています。実際には、デフレーション（(Deflation)）はインフレーションの反対です。| **側面** | **インフレーション** | **デフレーション** ||---------|------------------|------------------|| **定義** | 商品・サービスの価格が上昇 | 商品・サービスの価格が下落 || **原因** | 需要過多 / コスト上昇 | 需要減少 / 貨幣不足 || **影響** | 事業者は利益を得やすい / 低所得者は不利 | 事業者は損失 / 経済は停滞 || **例** | ハイパーインフレーション：価格が制御不能に上昇 | 大恐慌：経済の深刻な低迷 |両者とも、長期化・深刻化すると、経済や社会に大きなダメージをもたらします。## インフレーションによる利益と損失：誰が得をし、誰が損をするのか###得をするグループ📈- **事業者・商人**：価格を引き上げて利益を増やせる- **株主**：好調な企業は株価上昇- **銀行**：貸出金利の上昇- **借金者**：返済時に価値の下がったお金で返済できる###損をするグループ📉- **給与所得者**：給与の増加がインフレに追いつかない- **預金者**：利息の実質価値がインフレに追いつかず目減り- **債権者**：低価格の通貨で返済を受ける- **消費者**：生活費が上昇し、購買力が低下## インフレーションの経済・社会への影響###一般市民への影響生活費の上昇：2021年から2023年にかけて、食品や燃料の価格変動からもわかるように、物価が上昇しています。| **商品** | **2021年** | **2022年** | **2023年** | **2024年**（予測） ||----------|------------|------------|------------|------------------|| **赤身豚肉** | 137.5バーツ/kg | 205バーツ/kg | 125バーツ/kg | 133.31バーツ/kg || **鶏胸肉** | 67.5バーツ/kg | 105バーツ/kg | 80バーツ/kg | 80バーツ/kg || **鶏卵** | 4.45バーツ/個 | 5バーツ/個 | 3.83-4バーツ/個 | 3.9バーツ/個 || **ディーゼル油** | 28.29バーツ/L | 34.94バーツ/L | 33.44バーツ/L | 40.24バーツ/L || **ガソリン（ガソホール）** | 28.75バーツ/L | 37.15バーツ/L | 35.08バーツ/L | 39.15バーツ/L |消費者は基本的なものにより多く支払う必要があり、購買力が低下します。###事業者への影響インフレによりコストが上昇し、消費者の購買意欲が減少すると、多くの企業は投資を控えたり、従業員の待遇を見直したり、最悪の場合は閉鎖に追い込まれることもあります。###国への影響インフレが高止まりし続けると、価格上昇が速すぎて、スタグフレーション（(Stagflation)）のリスクが高まります。例えば、中央銀行が金利を引き上げると、借入コストが増加し、消費や投資が減少、企業の売上減少や失業増加、GDPの伸びが鈍化します。## インフレーションの動向を追うための主要指標###消費者物価指数（CPI）(タイの毎月の統計局は、商品・サービス430品目の価格データを収集し、CPIを算出しています。CPIの上昇は、一般的なインフレーション率を示します。最新データ（2567年1月）：- CPIは110.3（基準年2562年＝100）- 年間インフレーション率（YoY）は1.11%- 月次変化（MoM）は+0.02%## インフレーションによるさまざまな状態通常のインフレーション以外にも、より深刻な形態があります。**ハイパーインフレーション )Hyper Inflation(**- 価格が急激に高騰し、制御不能に- 商品が高騰しすぎて消費者は買えなくなる- 生産性が低下し、失業も増加**スタグフレーション )Stagflation(**- 経済成長が鈍化する中、物価だけが上昇- 最悪のシナリオ- 生産性は低迷し、生活費は高騰## IMFの2024年の世界経済見通しIMFの2024年1月末の予測：- 世界のGDP成長率：約3.1%、2025年は3.2%- 米国の景気後退リスクにより、やや楽観的ではない- インフレ率は低下傾向- 地政学的緊張や供給問題のリスクは残る- 金融政策は引き締め継続：中央銀行は高金利を維持し、インフレ抑制を図る## 事例：PTTがインフレーションで利益を得る2022年前半、PTT（タイ国営石油会社）とそのグループは、売上1兆6854億1900万バーツ、純利益644億1900万バーツを記録し、前年同期比12.7%増加しました。原因は：ロシア・ウクライナ戦争による原油価格の高騰です。石油企業はインフレーションの恩恵を受けました。## インフレーションが進行中のときにすべきこと) 1. 投資計画を慎重に立てる金利が低いときは、株式、投資信託、不動産など、より高いリターンを狙える資産に投資しましょう。( 2. 債務を避ける収入を生まない借金は控え、支出を抑える計画を立てましょう。) 3. 安定資産に投資金や不動産はインフレに伴って価値が上がる可能性があります。( 4. ニュースを追うインフレは地政学や政策決定により変動するため、状況を常に把握しましょう。## インフレーション時の投資選択肢) 高金利預金口座- 銀行の定期預金（(12または36ヶ月)）- 高金利だが、多くの場合インフレには追いつかない( 株式・不動産投資信託（REIT）- 賃料はインフレに連動- 配当や資産価値の増加による収益- リスクもあるため、詳細な調査が必要) 浮動金利債券・インフレ連動債- 金利がインフレに応じて調整される債券- 経済状況に応じて変動- 発行体の信用リスクを確認( 金- 価格はインフレと同じ動き- 常に価値を持つ- 長期投資やCFD（)上昇・下降両方(）も可能) インフレに強い株式グループ| **株式グループ** | **理由** ||----------------|--------------|| **銀行** | 貸出金利の上昇により、純利益増 || **保険** | 国債投資が多く、インフレ高騰で利回り増加 || **食品** | 需要は安定し、価格を上げやすい、交渉力も高い || **エネルギー** | 原油価格上昇により売上・利益増 |## インフレーションが収まるとき：良い兆候最新のタイのデータでは、2024年1月にインフレ率が1.11%に低下し、過去35ヶ月で最低水準となっています。低下の原因：- 政府のエネルギー価格抑制策- 農産物の生産増加による価格低下- 前年の高い基準値による効果（###base effect###）インフレが落ち着いても、経済の動きを追うことは重要です。市場の変動に備えましょう。## まとめ：インフレに冷静に対処しようインフレは経済サイクルの一部です。適度なインフレは成長と雇用を促進しますが、過度になるとハイパーインフレーションに陥り、経済は後退します。インフレーションとデフレーションの違いは、インフレは成長を伴いますが、デフレは経済の停滞をもたらし、誰も望みません。**投資家の戦略は次の通り：**- インフレ率を常に注視- 利益を得られるグループに投資- 現金を貯め込むことを避ける- 安定資産に投資インフレーションとは何か、その理解は賢い投資家になるための一歩です。インフレの仕組みと対策を知ることは、資産を築く人と損失を出す人を分ける重要なポイントです。
インフレの理解：理論から賢明な投資へ
インフレーション（(Inflation)）について話すと、多くの投資家は不安を感じるでしょう。なぜなら、それは私たちが保有しているお金の潜在能力を変化させるからです。この記事では、この経済現象の構造を深く探り、投資家がどのようにして悪影響を回避し、この状況から利益を得ることができるかについて解説します。
インフレーション ###Inflation( とは何か、なぜ起こるのか
インフレーションは謎めいたことではありません。これは、商品やサービスの価格が継続的に上昇する自然な経済現象です。通貨の観点から見ると、インフレーションはお金の価値が下がることを意味し、同じものを買うためにより多くの支出が必要になります。
例を挙げると：Aさんは50バーツを持っていて、10年前には複数のご飯を買えましたが、今日では同じ金額で1皿しか買えません。そして、10年後には50バーツでは1/2皿も買えなくなるかもしれません。これがインフレーションの力です。
)インフレーションは何が原因で起こるのか
現在、世界中で起きているインフレーションは、さまざまな要因が絡み合って引き起こされています。
1. 需要の急増 (Demand Pull Inflation) 世界経済の回復後、消費者は長期間にわたり貯蓄を蓄えました。各国が再び事業を再開すると、商品への需要が急増します。(Revenge Spending) しかし、供給が追いつかず、販売者は価格を引き上げます。
2. 生産コストの上昇 (Cost Push Inflation) 天然ガス、原油、石炭、鉄、銅などの資源価格が世界的に大きく上昇しています。COVID-19の影響で生産過程に混乱が生じ、コストが増加し、それが最終的に消費者に転嫁されています。
3. 供給不足の問題 (Supply Chain Disruption) コンテナや半導体の不足により、輸送や生産コストが高騰しています。これらの問題は今も続いています。
4. 通貨供給量の増加 (Printing Money Inflation) 政府が危機対応のために通貨を増刷すると、市場に出回るお金の量が増えますが、商品は変わらないため、インフレーションが発生します。
インフレーションの動き：タイの例
タイもまた、さまざまなインフレーションの変動を経験しています。2517年（1974年）にはインフレーションが24.3%に達しました。これは中東戦争の影響です。2523年（1980年）にもイラク・イラン戦争の影響で高いインフレーションが見られました。2540年（1997年）の経済危機後、バーツの価値が下落し、インフレーションは7.89%に達しました。
最新のデータ（2567年1月）によると、消費者物価指数（(Consumer Price Index: CPI)）は110.3で、前年と比べて0.3%の上昇です。基準年（2562年＝100）に対して、一般的なインフレーション率は1.11%に低下し、35ヶ月ぶりの最低水準となっています。
この低下は、エネルギー価格と新鮮な農産物（(ผักและเนื้อสัตว์)）の価格上昇が緩和されたことによるものです。
インフレーション vs デフレーション：対極の関係
多くの人はデフレーションとは何かを混同しています。実際には、デフレーション（(Deflation)）はインフレーションの反対です。
両者とも、長期化・深刻化すると、経済や社会に大きなダメージをもたらします。
インフレーションによる利益と損失：誰が得をし、誰が損をするのか
###得をするグループ📈
###損をするグループ📉
インフレーションの経済・社会への影響
###一般市民への影響 生活費の上昇：2021年から2023年にかけて、食品や燃料の価格変動からもわかるように、物価が上昇しています。
消費者は基本的なものにより多く支払う必要があり、購買力が低下します。
###事業者への影響 インフレによりコストが上昇し、消費者の購買意欲が減少すると、多くの企業は投資を控えたり、従業員の待遇を見直したり、最悪の場合は閉鎖に追い込まれることもあります。
###国への影響 インフレが高止まりし続けると、価格上昇が速すぎて、スタグフレーション（(Stagflation)）のリスクが高まります。例えば、中央銀行が金利を引き上げると、借入コストが増加し、消費や投資が減少、企業の売上減少や失業増加、GDPの伸びが鈍化します。
インフレーションの動向を追うための主要指標
###消費者物価指数（CPI）( タイの毎月の統計局は、商品・サービス430品目の価格データを収集し、CPIを算出しています。CPIの上昇は、一般的なインフレーション率を示します。
最新データ（2567年1月）：
インフレーションによるさまざまな状態
通常のインフレーション以外にも、より深刻な形態があります。
ハイパーインフレーション )Hyper Inflation(
スタグフレーション )Stagflation(
IMFの2024年の世界経済見通し
IMFの2024年1月末の予測：
事例：PTTがインフレーションで利益を得る
2022年前半、PTT（タイ国営石油会社）とそのグループは、売上1兆6854億1900万バーツ、純利益644億1900万バーツを記録し、前年同期比12.7%増加しました。
原因は：ロシア・ウクライナ戦争による原油価格の高騰です。石油企業はインフレーションの恩恵を受けました。
インフレーションが進行中のときにすべきこと
) 1. 投資計画を慎重に立てる 金利が低いときは、株式、投資信託、不動産など、より高いリターンを狙える資産に投資しましょう。
( 2. 債務を避ける 収入を生まない借金は控え、支出を抑える計画を立てましょう。
) 3. 安定資産に投資 金や不動産はインフレに伴って価値が上がる可能性があります。
( 4. ニュースを追う インフレは地政学や政策決定により変動するため、状況を常に把握しましょう。
インフレーション時の投資選択肢
) 高金利預金口座
( 株式・不動産投資信託（REIT）
) 浮動金利債券・インフレ連動債
( 金
) インフレに強い株式グループ
インフレーションが収まるとき：良い兆候
最新のタイのデータでは、2024年1月にインフレ率が1.11%に低下し、過去35ヶ月で最低水準となっています。
低下の原因：
インフレが落ち着いても、経済の動きを追うことは重要です。市場の変動に備えましょう。
まとめ：インフレに冷静に対処しよう
インフレは経済サイクルの一部です。適度なインフレは成長と雇用を促進しますが、過度になるとハイパーインフレーションに陥り、経済は後退します。
インフレーションとデフレーションの違いは、インフレは成長を伴いますが、デフレは経済の停滞をもたらし、誰も望みません。
投資家の戦略は次の通り：
インフレーションとは何か、その理解は賢い投資家になるための一歩です。インフレの仕組みと対策を知ることは、資産を築く人と損失を出す人を分ける重要なポイントです。