金市場で何が正確に起きているのか？2025年には驚異的な成長ストーリーを目撃しました：金は10月に1オンスあたり4300ドルの高値を突破し、その後11月には約4000ドルに落ち着きました。この変動は投資家の間で鋭い疑問を呼び起こしました：来年、金は再び5000ドルに跳ね上がるのか？
巨大金融機関は意見を一致させていませんが、上昇予測に向かっています：
専門家の間で最も取引されている範囲：4800ドルから5000ドルのピーク予想
これは偶然ではありません。価格を押し上げる基本的な8つの要因があります：
1. 投資需要は止まらない 世界金協会は2025年第2四半期の総需要を1249トンと推定し、前年比3%増。実際の価値の跳ね上がりは：1320億ドルで、前年と比べて45%増。上場投資信託（ETFs）は約3838トンの保有を追加—これは史上最高の3929トンに非常に近い。
2. 中央銀行が積極的に買い増し 中央銀行の買い入れが再び強まっています：2025年第1四半期にわずか244トンを追加し、過去5年間の平均を24%上回る。現在、世界の中央銀行の44%が金準備を保有しており（2024年は37%）、中国だけで65トンを追加、トルコは600トン超。2026年もこの買い増しは続く見込み。
3. 供給は非常に限定的 新規生産は第1四半期だけで856トンに達し、前年比1%増。需要を満たすには不十分です。最悪なのは、リサイクルされた金の供給が1%減少したこと。所有者はさらなる上昇を見越して保有を続けているためです。コストも上昇：採掘コストは1オンスあたり1470ドルに上昇し、10年ぶりの高水準。
4. 米国金利は低下傾向 連邦準備制度は10月に金利を25ベーシスポイント引き下げて3.75-4.00%に。2024年12月以来の2回目の利下げです。市場は12月にさらなる利下げを織り込んでいます。BlackRockは2026年末までに金利が3.4%に下がると予測。金利の低下は実質利回りの低下を意味し、金の魅力を高めます。
5. 世界的な金融緩和政策 欧州中央銀行と日本銀行は引き続き積極的な緩和政策を継続。通貨の弱さは、安全資産としての金への需要増を促進。
6. 世界的な債務問題の懸念増大 世界の公的債務はGDPの100%以上に達しており（IMF調べ）、投資家はリスク資産から金に資金を移しています。2025年第3四半期には、主要ヘッジファンドの42%が金のポジションを強化。
7. 地政学的緊張の高まり 米中の緊張や中東の不確実性により、ロイターによると金の需要は7%増加。新たな危機は常に金の買い増しを促進。
8. ドルの弱体化と債券価格の下落 ドル指数は最高値から7.64%下落し、米国10年債の利回りは4.6%から4.07%に低下。これにより、海外投資家は金に資金をシフトしています。
エジプトのCoinCodex予測では、1オンスあたり522,580エジプトポンド—現価格から158.46%の上昇。
サウジアラビアとアラブ首長国連邦では、シナリオが実現した場合：
HSBCは、2026年後半に4200ドルへの調整を警告。投資家が利益確定を始める場合です。ゴールドマン・サックスは、「価格の信頼性テスト」が必要と警告し、価格が4800ドル超で推移し、工業需要が弱いままであれば、調整局面に入る可能性も。
一方、JPモルガンとドイツ銀行は下落シナリオを否定：金は「下値を割りにくい新しい価格帯」に入り、投資家の見方も長期資産としての位置付けに変化しています。
2023年11月21日現在、金は4065ドルでクローズし、10月20日に4381ドルをつけました。上昇チャネルを下抜けましたが、主要なトレンドラインにはしがみついています。
重要なレベル：
RSI（相対力指数）は50で中立。MACDはまだゼロラインの上にあり、上昇トレンドを支持しています。短期的な予測は：4000〜4220ドルのレンジで横ばい、全体的な見通しは良好です。
ブルシナリオは、実質利回りが低下し続け、ドルが弱いままであれば、2026年に自信を持って5000ドル突破する可能性が高いと示唆しています。
ベアシナリオは、市場の信頼回復とインフレの急速な低下があれば、金は長期的な安定期に入り、目標達成には至らない可能性も。
真実は？それは3つの要因次第です：米国金利の動き、中央銀行の買い増し継続、地政学的緊張の激化または緩和。
2026年の金は、それらすべての鏡となるでしょう。
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2026年の金：5000ドルの水準は必然なのか、それとも単なる投資の夢なのか？
金市場で何が正確に起きているのか？2025年には驚異的な成長ストーリーを目撃しました：金は10月に1オンスあたり4300ドルの高値を突破し、その後11月には約4000ドルに落ち着きました。この変動は投資家の間で鋭い疑問を呼び起こしました：来年、金は再び5000ドルに跳ね上がるのか？
大手アナリストは何を言っているのか？
巨大金融機関は意見を一致させていませんが、上昇予測に向かっています：
専門家の間で最も取引されている範囲：4800ドルから5000ドルのピーク予想
なぜ金はこのように上昇しているのか？
これは偶然ではありません。価格を押し上げる基本的な8つの要因があります：
1. 投資需要は止まらない 世界金協会は2025年第2四半期の総需要を1249トンと推定し、前年比3%増。実際の価値の跳ね上がりは：1320億ドルで、前年と比べて45%増。上場投資信託（ETFs）は約3838トンの保有を追加—これは史上最高の3929トンに非常に近い。
2. 中央銀行が積極的に買い増し 中央銀行の買い入れが再び強まっています：2025年第1四半期にわずか244トンを追加し、過去5年間の平均を24%上回る。現在、世界の中央銀行の44%が金準備を保有しており（2024年は37%）、中国だけで65トンを追加、トルコは600トン超。2026年もこの買い増しは続く見込み。
3. 供給は非常に限定的 新規生産は第1四半期だけで856トンに達し、前年比1%増。需要を満たすには不十分です。最悪なのは、リサイクルされた金の供給が1%減少したこと。所有者はさらなる上昇を見越して保有を続けているためです。コストも上昇：採掘コストは1オンスあたり1470ドルに上昇し、10年ぶりの高水準。
4. 米国金利は低下傾向 連邦準備制度は10月に金利を25ベーシスポイント引き下げて3.75-4.00%に。2024年12月以来の2回目の利下げです。市場は12月にさらなる利下げを織り込んでいます。BlackRockは2026年末までに金利が3.4%に下がると予測。金利の低下は実質利回りの低下を意味し、金の魅力を高めます。
5. 世界的な金融緩和政策 欧州中央銀行と日本銀行は引き続き積極的な緩和政策を継続。通貨の弱さは、安全資産としての金への需要増を促進。
6. 世界的な債務問題の懸念増大 世界の公的債務はGDPの100%以上に達しており（IMF調べ）、投資家はリスク資産から金に資金を移しています。2025年第3四半期には、主要ヘッジファンドの42%が金のポジションを強化。
7. 地政学的緊張の高まり 米中の緊張や中東の不確実性により、ロイターによると金の需要は7%増加。新たな危機は常に金の買い増しを促進。
8. ドルの弱体化と債券価格の下落 ドル指数は最高値から7.64%下落し、米国10年債の利回りは4.6%から4.07%に低下。これにより、海外投資家は金に資金をシフトしています。
地域別予測：中東は前向き
エジプトのCoinCodex予測では、1オンスあたり522,580エジプトポンド—現価格から158.46%の上昇。
サウジアラビアとアラブ首長国連邦では、シナリオが実現した場合：
しかし、懸念も…
HSBCは、2026年後半に4200ドルへの調整を警告。投資家が利益確定を始める場合です。ゴールドマン・サックスは、「価格の信頼性テスト」が必要と警告し、価格が4800ドル超で推移し、工業需要が弱いままであれば、調整局面に入る可能性も。
一方、JPモルガンとドイツ銀行は下落シナリオを否定：金は「下値を割りにくい新しい価格帯」に入り、投資家の見方も長期資産としての位置付けに変化しています。
テクニカルチャート：何が示されているのか？
2023年11月21日現在、金は4065ドルでクローズし、10月20日に4381ドルをつけました。上昇チャネルを下抜けましたが、主要なトレンドラインにはしがみついています。
重要なレベル：
RSI（相対力指数）は50で中立。MACDはまだゼロラインの上にあり、上昇トレンドを支持しています。短期的な予測は：4000〜4220ドルのレンジで横ばい、全体的な見通しは良好です。
まとめ：実際に何を予測しているのか？
ブルシナリオは、実質利回りが低下し続け、ドルが弱いままであれば、2026年に自信を持って5000ドル突破する可能性が高いと示唆しています。
ベアシナリオは、市場の信頼回復とインフレの急速な低下があれば、金は長期的な安定期に入り、目標達成には至らない可能性も。
真実は？それは3つの要因次第です：米国金利の動き、中央銀行の買い増し継続、地政学的緊張の激化または緩和。
2026年の金は、それらすべての鏡となるでしょう。