不動産投資信託（REIT）は、2018年以降タイ株式市場に登場し、安定したキャッシュフローを求める投資家にとって重要なツールとなっています。大きな資金を投入せずに投資できる点も魅力です。ただし、リターンが常に良好とは限らないのはなぜでしょうか？REITについてしっかり理解しましょう。
正式名称はReal Estate Investment Trust（不動産投資信託）で、略してREITと呼ばれます。これは、さまざまな収益を生む不動産資産を集めたもので(不動産など)投資家から資金を募り、管理・運営を行います。収益は、賃料や公共料金収入などのバランスの取れた収入源から得られます。REITは、小口投資家でも大規模なプロジェクトに投資できる仕組みであり、まるで自分で不動産を購入するのと同じような投資体験を可能にします。
安定した収入資産として – ホテル、倉庫、ショッピングモール、オフィスビル、ヘルスケアセンター、さらにはFiber OpticネットワークなどもREITの資産となり得ます。重要なのは、継続的な収入を生み出すことです。
テナント側のメリット – 新規プロジェクトの資金調達の選択肢となり、全額借入を避けられる場合もあります。
投資家側のメリット – 配当金が定期的に支払われ、流動性も高く、市場での売買も容易です。さらに、リスク分散のためのポートフォリオの多様化（(Diversification)）も可能です。
REITは、不動産ファンドの進化版とも言え、より柔軟性が高く、国際的な規制の下で運営されています。主な違いは以下の通りです。
構造 – 不動産ファンドは自然型の投資信託であり、REITは金融庁の規制下にあるトラスト（信託）で、証券取引所の認可も受けています。
投資範囲 – 不動産ファンドは、規制当局のPositive List内の資産に限定されますが、REITはより柔軟で、総資産の10%以内で海外資産や不動産開発も可能です。
運用管理 – 不動産ファンドは自由流動性の分散に関心が薄い場合もありますが、REITは少なくとも15%の個人投資家の保有や、年次総会の開催など、厳格な規則に従う必要があります。
現在、タイの不動産ファンドは新規発行されず、すべてREITに置き換えられています。
不動産の権利形態による分類：
事業タイプによる分類：
第一の要因 – 不動産の価値
第二の要因 – 収益の流れ
メリット： ✓ 流動性が高く、SET市場で容易に売買可能 ✓ 定期的なリターンが得られ、預金金利より優れる ✓ リスク分散が可能で、大きな資金をまとめる必要がない ✓ 透明性が高く、規制の下で運営される
デメリット： ✗ 配当金に対して10%の税金がかかる（または控除対象にできる） ✗ 金利上昇局面では価格が下落しやすい ✗ Leasehold資産は長期的なリスクを伴う
CPNREIT（CPNリテール・グロース） – ショッピングセンターのLeasehold REIT、価格9.85バーツ、年利8.35%
IMPACT（インパクト） – Freehold REIT、インパクト会議場、価格12.80バーツ、年利4.69%
WHART（ダブリューエイチエー・プレミアム・グロース） – FreeholdとLeaseholdの倉庫REIT、価格9.50バーツ、年利7.63%
JASIF（ジャシフ） – Fiber Opticインフラファンド、価格6.70バーツ、年利13.73%
REITはすべての人に適した投資ではありません。安定したキャッシュフローを求め、金利変動リスクを受け入れられる場合、REITは良い選択肢となります。ただし、(FreeholdはLeaseholdより優れる)ことや、ポートフォリオの適切な比率を考慮し、欲張らずに投資すべきです。REITは、安定した収入とさまざまなリスクのバランスを取るためのツールと考えるべきです。
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なぜREITは低金利情報から投資家の本命なのか？
不動産投資信託（REIT）は、2018年以降タイ株式市場に登場し、安定したキャッシュフローを求める投資家にとって重要なツールとなっています。大きな資金を投入せずに投資できる点も魅力です。ただし、リターンが常に良好とは限らないのはなぜでしょうか？REITについてしっかり理解しましょう。
REITとはどのような資産運用形態か
正式名称はReal Estate Investment Trust（不動産投資信託）で、略してREITと呼ばれます。これは、さまざまな収益を生む不動産資産を集めたもので(不動産など)投資家から資金を募り、管理・運営を行います。収益は、賃料や公共料金収入などのバランスの取れた収入源から得られます。REITは、小口投資家でも大規模なプロジェクトに投資できる仕組みであり、まるで自分で不動産を購入するのと同じような投資体験を可能にします。
なぜREITへの投資は魅力的なのか？
安定した収入資産として – ホテル、倉庫、ショッピングモール、オフィスビル、ヘルスケアセンター、さらにはFiber OpticネットワークなどもREITの資産となり得ます。重要なのは、継続的な収入を生み出すことです。
テナント側のメリット – 新規プロジェクトの資金調達の選択肢となり、全額借入を避けられる場合もあります。
投資家側のメリット – 配当金が定期的に支払われ、流動性も高く、市場での売買も容易です。さらに、リスク分散のためのポートフォリオの多様化（(Diversification)）も可能です。
REITと不動産ファンドの違いは何か
REITは、不動産ファンドの進化版とも言え、より柔軟性が高く、国際的な規制の下で運営されています。主な違いは以下の通りです。
構造 – 不動産ファンドは自然型の投資信託であり、REITは金融庁の規制下にあるトラスト（信託）で、証券取引所の認可も受けています。
投資範囲 – 不動産ファンドは、規制当局のPositive List内の資産に限定されますが、REITはより柔軟で、総資産の10%以内で海外資産や不動産開発も可能です。
運用管理 – 不動産ファンドは自由流動性の分散に関心が薄い場合もありますが、REITは少なくとも15%の個人投資家の保有や、年次総会の開催など、厳格な規則に従う必要があります。
現在、タイの不動産ファンドは新規発行されず、すべてREITに置き換えられています。
REITの分類はどうなっているか
不動産の権利形態による分類：
事業タイプによる分類：
REITの価値を左右する要因は何か
第一の要因 – 不動産の価値
第二の要因 – 収益の流れ
REIT投資のメリットとデメリット
メリット： ✓ 流動性が高く、SET市場で容易に売買可能 ✓ 定期的なリターンが得られ、預金金利より優れる ✓ リスク分散が可能で、大きな資金をまとめる必要がない ✓ 透明性が高く、規制の下で運営される
デメリット： ✗ 配当金に対して10%の税金がかかる（または控除対象にできる） ✗ 金利上昇局面では価格が下落しやすい ✗ Leasehold資産は長期的なリスクを伴う
タイの注目すべきREITの例
CPNREIT（CPNリテール・グロース） – ショッピングセンターのLeasehold REIT、価格9.85バーツ、年利8.35%
IMPACT（インパクト） – Freehold REIT、インパクト会議場、価格12.80バーツ、年利4.69%
WHART（ダブリューエイチエー・プレミアム・グロース） – FreeholdとLeaseholdの倉庫REIT、価格9.50バーツ、年利7.63%
JASIF（ジャシフ） – Fiber Opticインフラファンド、価格6.70バーツ、年利13.73%
REIT投資を検討する際のポイント
REITはすべての人に適した投資ではありません。安定したキャッシュフローを求め、金利変動リスクを受け入れられる場合、REITは良い選択肢となります。ただし、(FreeholdはLeaseholdより優れる)ことや、ポートフォリオの適切な比率を考慮し、欲張らずに投資すべきです。REITは、安定した収入とさまざまなリスクのバランスを取るためのツールと考えるべきです。