2025年の銀価格予測：$72.50のサポートテスト、市場のダイナミクスの変化

2025年の銀ラリーは調整の兆しを見せる

2025年の銀価格予測はますます強気になっており、貴金属は年間で150%以上の上昇を記録—近年最も印象的な前年比のパフォーマンスを示しています。しかし、アジア取引の水曜日にスポット銀(XAG/USD)は72.50ドル付近まで下落し、前セッションの4.5%の上昇を手放しました。これは、証拠金引き締めによる技術的調整が引き金となったものです。

CMEの証拠金引き上げがポジション調整を促す

商品先物取引委員会（CFTC）が銀先物契約の証拠金要件を引き上げた決定により、レバレッジ取引者は過剰なポジションを解消せざるを得なくなりました。市場参加者は、この調整は主に利益確定とリスク軽減によるものであり、需要動態の根本的な悪化によるものではないと指摘しています。技術的に過度に伸びたポジションは、爆発的な上昇フェーズの後に一定の調整を必要としました。

銀価格予測2025に対する基本的な支援は堅調なまま

短期的な逆風にもかかわらず、銀の構造的な需要は依然として魅力的です。トランプ政権の関税政策は、特に電子機器、太陽光パネル製造、データセンターインフラなどの分野で、産業需要の懸念を再燃させています。さらに、ロシア・ウクライナ和平交渉、中東の緊張、米国とベネズエラの緊張といった地政学的な不安定さが、安全資産としてのポジショニングを支え続けています。

中国の需要が世界的な供給逼迫を生む

中国市場からの投機的ポジショニングの急増により、上海先物取引所のプレミアムは記録的な水準に達し、地域の旺盛な需要を示しています。このプレミアムの圧縮は、ロンドンやニューヨークの取引拠点での在庫逼迫を思い起こさせる供給チェーン全体への波及効果をもたらしています。

金利引き下げ停止は金融政策の転換を示唆

米連邦準備制度理事会（FRB）の12月FOMC会議議事録によると、多くの政策担当者は、インフレが目標値を上回り続ける場合、追加の利下げを停止することを支持すると示しました。今年実施された3回の利下げ後も、現行金利を維持することを支持する官僚もいました。この政策の転換点は、銀価格予測2025にとって重要なポイントであり、金融緩和は歴史的に貴金属の需要を促進してきました。

需要指標の高まり、供給側の制約、地政学的リスクプレミアムの融合は、銀の長期的な上昇トレンドが周期的な調整フェーズにもかかわらず、依然として堅持されていることを示しています。