暗号資産市場構造法案は米国中期選挙後に延期される可能性が高く、利益相反条項が両党の焦点に

TD Cowenワシントン調査チームの最新分析によると、今年の政治的障害が解決されない場合、米国の暗号資産市場の構造立法は2027年まで延期され、その後最終的には2029年まで完全施行が遅れる可能性がある。

この立法が重要なのは、デジタル資産の規制のための明確な枠組みを構築することを目的としており、米国の暗号規制において《GENIUS法案》に次ぐ次の基盤と見なされているためだ。

この機関の調査チームは月曜日に発表した報告書で、法案が2026年に通過する可能性は依然としてあるものの、議会の政治的駆け引きにより延期の可能性が高まっていると述べている。

現在、民主党はトランプ大統領を含む高官の暗号通貨事業への関与を推進しており、これはトランプ家族の利益に直接関わるため、今年の法案通過を複雑にする可能性がある。

実際、昨年Bloombergは、トランプ家族が関連する暗号通貨プロジェクトで数十億ドルの利益を得ていたと報じている。したがって、この条項の発効日が次の大統領就任後に延期されない限り、トランプはこれを受け入れないだろう。

一部のアナリストは、民主党が2026年中期選挙後に下院を再掌握する見込みがあると予測しており、そのため彼らは今この法案を推進したくなく、むしろ立法とルール制定の権限を将来民主党主導の政府に委ねることを望んでいる。

法案が上院の手続き的障壁を突破するには、少なくとも7〜9名の民主党議員の支持が必要であり、これにより民主党は法案の遅延を操る重要なカードを握っている。

現在の唯一の突破口は、敏感な利益相反条項を含む全体の法案の発効日を大幅に延期し、次期政府の任期まで法案を遅らせることだ。しかし、このような双方の妥協を必要とする方案は交渉の難易度が非常に高い。

総じて、この本来業界に確実性をもたらすべき市場構造法案の運命は、短期的な選挙政治と両党の激しい対立と深く結びついてしまった。その立法のタイムラインも、業界が切望する政策進展から、米国の政治サイクルの忍耐力を試す長期的なゲームへと変貌している。