今後数日で金価格は下落しますか？2026年の予測：上昇と調整の間

新たな最高値水準が2026年に金を待ち受ける

2025年、貴金属は前例のない上昇を見せ、10月には1オンスあたり4300ドルの壁を突破、その後11月には約4000ドルに下落したことで、今後の価格動向や金価格が5000ドルに達する可能性について鋭い疑問が投げかけられている。この上昇は、世界経済の減速懸念と金融政策の緩和への回帰の中で起こり、投資家は安全資産とともに金を主要なヘッジ手段として選択している。

2026年の金価格予測は、多様な要因によって形成されている：投資需要、中央銀行の買い入れ、世界的な金融政策、インフレ率と国債の水準、地政学的緊張、ドルの動きなど。これらの要素を理解することは、今後の価格動向を予測する上で不可欠である。

大手銀行の予測：野心的な上昇シナリオ

主要なグローバル銀行は予測を大きく引き上げている：

HSBC銀行は、2026年上半期に金価格が1オンスあたり5000ドルに達し、年間平均は4600ドルになると予測し、2025年の3455ドルと比較している。

バンク・オブ・アメリカは、5000ドルが潜在的なピークとし、平均予測は4400ドルだが、利益確定のための短期的な調整の可能性も警告している。

ゴールドマン・サックスは、4900ドルへの調整を示し、金ETFへの資金流入や中央銀行の継続的な買い入れを根拠としている。

JPモルガンは、包括的な市場分析に基づき、2026年中頃までに約5055ドルに達すると予測している。

分析者の中で最も多い範囲は、2026年におけるピークは4800ドルから5000ドルの間とされている。

世界的な需要の継続的増加

世界金協会（WGC）は、2025年第2四半期の総需要を1249トンと推定し、前年比3%、価値は45%増と報告している。金ETFは巨額の資金流入を記録し、運用資産は4720億ドル、保有量は3838トンに達し、6%増加、史上最高の3929トンに迫る水準だ。

新規投資家を中心とした投資需要は、(先進国の投資家の約28%が初めて金を保有)したこともあり、金価格の上昇期待を後押ししている。

中央銀行の大規模買い入れ継続

世界の中央銀行の44%が金準備を管理しており、2024年の37%から増加している。これはドルからの資産多様化の戦略的な動きの一環だ。2025年第1四半期には、中央銀行は244トンを買い入れ、過去5年間の四半期平均を24%上回った。

中国、トルコ、インドが買い入れをリードし、中国人民銀行だけで22ヶ月連続で65トン以上を追加している。これらの買い入れは2026年末まで最大の需要支援要因となる見込みだ。

供給は限定的、ギャップは続く

鉱山生産は2025年第1四半期に856トンの史上最高を記録したが、年間増加率1%では、増加する需要と限定的な供給のギャップを埋めきれない。リサイクル金は1%減少し、所有者は価格上昇を見越して保有を続けている。

2025年中頃の世界平均採掘コストは1470ドル/オンスに上昇し、過去10年で最高水準となっており、供給拡大のスピードを制約している。

金融政策と金利：上昇を後押し

米連邦準備制度理事会（FRB）は、2025年10月に金利を**25ベーシスポイント（0.25%）引き下げて3.75-4.00%**とし、12月にはさらに25ベーシスポイントの引き下げを予想している。シカゴ商品取引所（CME）の市場はこの利下げを織り込み、ドルの弱含みと金価格上昇期待を高めている。

ブラックロックのレポートによると、2026年末までに金利は**3.4%**に達し、これは金の機会コストを低減させ、安全資産としての魅力を高めると予測されている。

他の主要中央銀行も(欧州、日銀)など、緩和的な金融政策を継続しており、これが金の魅力を世界的に高めている。

インフレと債務：安全資産需要の促進要因

国際通貨基金（IMF）は、世界の公的債務がGDP比で100%以上に達したと指摘し、財政政策の持続可能性に懸念を示している。2025年第3四半期に、主要ヘッジファンドの42%が金のポジションを増加させ、債務リスクに対する安全資産として金を選好している。

ドルの弱さと成長鈍化は、商品価格全般とともに金の価格を押し上げている。金は、増大する金融リスクに対する安全な代替資産として見られるようになっている。

地政学的緊張が需要を7%押し上げる

ロイター通信によると、2025年の地政学的緊張は金の需要を前年比7%増加させた。米中貿易摩擦や中東・台湾の緊張が、エマージングマーケットのリスクヘッジのために大手ファンドの買いを促した。

懸念が高まると、価格は7月の3400ドルから2025年10月には4300ドル超に急騰し、新たなショックが2026年に起きれば、金価格は史上最高値を更新する可能性がある。

ドルと利回りの動き：逆相関の明確な関係

金はドルや実質金利と逆の動きを示す。ドル指数は2025年初のピークから11月21日まで約7.64%低下し、金利低下と成長鈍化の見通しに影響されている。

米国10年国債の利回りは4.6%から4.07%に低下し、これらの動きは、機関投資家の金への需要を支える要因となっている。ドルの弱さと金利低下は、金の投資魅力を高めている。

バンク・オブ・アメリカのアナリストは、この傾向が2026年の金価格予測を支える可能性があると見ており、実質金利が約1.2%で安定し、ドルへの圧力が続く限り、金は上昇基調を維持すると予測している。

今後数ヶ月で金価格は下落するのか？

全体的な楽観論にもかかわらず、短期的な調整の可能性もある。HSBC銀行は、2026年後半にかけて上昇の勢いが一部失われる可能性を指摘し、利益確定のために4200ドル付近まで調整する可能性を示唆している。ただし、経済的な大きなショックがなければ、3800ドルを下回ることはないと見ている。

ゴールドマン・サックスは、価格が4800ドルを超え続けると、市場の価格信頼性が試される可能性があると警告している。これは、金の高水準を維持できるかどうか、産業需要の弱さにかかっている。

一方、JPモルガンやドイツ銀行は、金は新たな価格帯に入り、下値を割りにくくなっていると一致して見ており、長期的な資産としての見方が強まっている。

テクニカル分析：一時的な中立状態、次の決定待ち

2025年11月21日に金価格は4065.01ドルで引け、10月20日の史上最高値4381.44ドルに一時接近した。価格は上昇チャネルのラインを割ったが、短期から中期の主要な上昇トレンドラインは維持されている。

4000ドルは強力なサポートライン。これを明確に割った場合、次のターゲットは**3800ドル（フィボナッチ・リトレースメント50%）**となり、再び上昇に向かう可能性がある。

抵抗線としては、4200ドルが最初の強いレジスタンスであり、これを超えると徐々に4400ドル、4680ドルへと上昇していく見込みだ。

RSIは50で安定し、市場は明確な方向性を示さず、MACDはゼロラインの上に位置しているため、上昇トレンドの継続が示唆されている。

短期的には、4000ドルから4220ドルのレンジ内で横ばいながらも上昇傾向の取引が続くと予想されており、価格が主要なトレンドラインを維持する限り、全体的な見通しは良好だ。

中東の予測：国内の好調な数字

中東地域では、中央銀行の金準備増加が顕著だ。エジプトでは、金価格が約522,580エジプトポンドに達する予測もあり、これは現在の価格から158.46%の上昇となる。

サウジアラビアでは、金価格が5000ドルに近づけば、約18750〜19000サウジリヤルに換算できる(為替レート3.75〜3.80)。

アラブ首長国連邦（UAE）では、同様に約18375〜19000ディルハムの価値になると見込まれる。

まとめ：上昇と警戒のバランス

2026年の金価格予測は、貴金属が安全資産としての地位を維持できるかどうかを左右する重要な指標となる。金融緩和のピークを迎え、世界経済が減速局面に入る中、利益確定と新たな買いの波が中央銀行や大手機関投資家から交錯する可能性が高い。

実質金利が低下し続け、ドルが弱いままであれば、金は史上最高値に近い5000ドル台を記録する可能性が高い。一方、インフレが沈静化し、金融市場の信頼が回復すれば、金は長期的な安定期に入り、目標水準の達成を阻む可能性もある。