今週のマクロ経済は集中的に攻撃されており、いくつかの重要なタイミングとデータをしっかり注視する必要があります。

月曜日午前1時半、ミネアポリス連邦準備銀行のカシュカリ総裁が米国経済学会で登壇し発言します。この人は2026年のFOMC投票権を持つメンバーであり、彼の発言は市場のFRB政策に対する期待に影響を与える可能性があります。

続いて火曜日の夜9時には、リッチモンド連邦準備銀行のバルキン総裁（2027年投票権者）も意見表明を行います。二人の官員の発言は順次行われ、今後のFRBの動きのシグナルを示すことが基本的に期待されます。

水曜日の夜9時15分には12月のADP雇用者数を確認します。先月は3.2万人減少しましたが、今回は4.5万人増加予測です。これが実現すれば、中小企業の採用意欲が回復しつつあることを示します。

木曜日の夜9時半には失業保険申請件数の発表があります。前回値は19.9万件、予測は21.6万件です。このデータが予想を上回れば、解雇の兆候を示唆する可能性があります。

最も重要なのは金曜日の夜9時半です。12月の失業率は4.6%から4.5%に低下し、非農業部門の雇用者数は-10.5万から+5.5万に跳ね上がる見込みです。このデータが実現すれば、雇用市場の回復を示します。ただし、失業率が下がる一方で非農業部門の反発が大きい場合は、統計の基準に変更があった可能性も考慮する必要があります。

カシュカリ総裁は金曜日の夜11時にオンライン会議を行い、バルキン総裁は土曜深夜2時半に経済見通しについて再度講演します。官員の発言内容は、市場の金利上昇路線の判断に影響を与える可能性があります。現在、雇用データは不安定な動きであり、政策の方向性はデータ次第です。

私の感触としては、今週のデータは予測通りに進む可能性が高く、暗号市場は一時的に上昇した後に変動するかもしれません。非農業と失業率の改善はリスク資産を後押ししますが、官員がハト派寄りでインフレリスクを強調すれば、市場のセンチメントは抑制されるでしょう。したがって、相場を見守る際は両面の動きに注意し、一方だけの情報に踊らされないように気をつけてください。今後の展開は、データが出てから判断を下すのが賢明です。