HYPEは1月5日に反発し、24時間で5.31％上昇、現在は26.42ドルで取引されており、市場価値は4.52億ドル増加して89.65億ドルとなっています。この上昇は楽観的に見えますが、データを通じて見ると、今回の反発は主に全体市場の感情改善によるものであり、HYPE自体が直面しているファンダメンタルズの課題は本質的には解決されていません。## 市場感情の改善が反発を促進現在の暗号市場は全体的に好調で、BTCは9.3万ドルを突破し、AIセクターは24時間で6.44％上昇、Memeセクターは6.23％上昇しています。このような市場背景の中で、HYPEの反発は自然な流れと言えます。価格の動きとしては、HYPEは24時間以内に最高27.28ドルに達し、最安値は23.91ドルに下落、取引量は2.38億ドルに達し、市場参加者の関心は比較的高い状態です。### 大口投資家の態度の分裂が市場のシグナルを示すしかし、オンチェーンの大口投資家の行動を観察すると、HYPEに対する見方は一様ではないことがわかります。一方で、ある巨大ウォレットは25.63ドルで10.8万枚のHYPEを購入し、一部ポジションを担保に入れ、新たに合計3262万ドルのロングポジションを開設しています。この中でHYPEは重要な構成要素です。同時に、黄立成氏も資金をHYPEの買い増しに振り向けており、現在のポジション規模は538万ドル、平均取得価格は25.8ドルです。これらの増加した買い持ちの勢いは、機関投資家がHYPEの今後のパフォーマンスを好意的に見ていることを示しています。一方で、別の主要なトレーダーはHYPEの10倍のロングポジションを98000枚に減らし、代わりにETHの買い増しを行っています。また、12ヶ月以上沈黙していたある実体が最近63万枚のHYPEを担保から解放し（価値は2030万ドル）、これは早期の保有者の利益確定のシグナルとも解釈できます。この増減の交錯は、市場がHYPEの将来性について多様な見解を持っていることを反映しています。## ファンダメンタルズの潜在的な懸念より注目すべきは、HYPEの背後にあるファンダメンタルズの問題です。最新のデータによると、Hyperliquidの12月の収益は6124万ドルで、前月比32.4％減少し、11月の9060万ドルから大きく落ち込んでいます。この収益の減少は、業界内の競争激化と密接に関連しており、市場調査機関は、現状の支配的地位を維持するだけでは将来的なリードを確保できないと指摘しています。| 指標 | 12月 | 11月 | 前月比変化 ||------|-------|-------|------------|| 収益 | 6124万ドル | 9060万ドル | -32.4％ || 市場地位 | 挑戦に直面 | 比較的安定 | 競争激化 |### 市場シェアは新興競合に侵食されているさらに厳しいのは、Q4において永続契約のDEX市場の構図に重要な変化があったことです。LighterとAsterの30日取引量はHyperliquidを超えました。Lighterの過去30日の取引量は約1980億ドルに近づいており、Hyperliquidは約1660億ドルです。LighterはLITトークンの25％のコミュニティエアドロップや、一部ユーザーの手数料無料化などのインセンティブを通じて急速に拡大し、TVLは8月の2億ドル未満から14.3億ドルに増加しています。Hyperliquidは未決済契約の規模（73億ドル）や年率手数料（8.2億ドル）では依然として業界トップの地位にありますが、短期的な取引量の追い越しは市場競争の激化を示しており、HYPEの長期的な評価に圧力をかける可能性があります。### 創業者が「信頼できる中立性」を守る代償注目すべきは、Hyperliquidの創業者Jeff Yanが「信頼できる中立性」の立場を擁護し、そのために私的投資家やマーケットメーカーの取引、またはプロトコルの手数料に関与しないことを強調している点です。この原則的な堅持は、プロトコルの中立性を維持する一方で、競合他社が積極的にインセンティブを導入している時代においては、その成長速度を制約する可能性もあります。## 反発の持続性の鍵現状を見ると、HYPEの5.31％の反発は市場感情の改善の直接的な表れですが、持続するかどうかはいくつかの要因に依存します。一つは、ファンダメンタルズが逆転できるかどうか、特に収益の回復が見込めるかどうか。二つ目は、競争圧力が緩和されるかどうか、特に取引量の優位性を取り戻せるかどうか。三つ目は、大口投資家の継続的な好意的見解が実際の市場支援に変わるかどうかです。現時点の情報からは、これらの問いに明確な答えは出ていません。HYPEは短期的には市場の反発の機会を得ましたが、長期的にはより激しく分散した競争環境に直面することになります。## まとめHYPEの5.31％の上昇は、全体市場の感情改善を反映したものであり、HYPE自身のファンダメンタルズの改善を示すものではありません。収益の32.4％の減少、市場シェアの喪失、競合の拡大は、HYPEが直面している実際の困難です。大口投資家の態度の分裂も、市場がHYPEの将来性について意見が分かれていることを示しています。短期的な反発は長期的な問題解決を意味しません。投資家はHyperliquidが競争の中で再び優位性を確立できるかどうかに注目すべきであり、それがHYPEの今後の動向を左右する鍵となります。
HYPEは5.31%上昇：市場の反発がファンダメンタルズの困難を覆い隠す
HYPEは1月5日に反発し、24時間で5.31％上昇、現在は26.42ドルで取引されており、市場価値は4.52億ドル増加して89.65億ドルとなっています。この上昇は楽観的に見えますが、データを通じて見ると、今回の反発は主に全体市場の感情改善によるものであり、HYPE自体が直面しているファンダメンタルズの課題は本質的には解決されていません。
市場感情の改善が反発を促進
現在の暗号市場は全体的に好調で、BTCは9.3万ドルを突破し、AIセクターは24時間で6.44％上昇、Memeセクターは6.23％上昇しています。このような市場背景の中で、HYPEの反発は自然な流れと言えます。価格の動きとしては、HYPEは24時間以内に最高27.28ドルに達し、最安値は23.91ドルに下落、取引量は2.38億ドルに達し、市場参加者の関心は比較的高い状態です。
大口投資家の態度の分裂が市場のシグナルを示す
しかし、オンチェーンの大口投資家の行動を観察すると、HYPEに対する見方は一様ではないことがわかります。一方で、ある巨大ウォレットは25.63ドルで10.8万枚のHYPEを購入し、一部ポジションを担保に入れ、新たに合計3262万ドルのロングポジションを開設しています。この中でHYPEは重要な構成要素です。同時に、黄立成氏も資金をHYPEの買い増しに振り向けており、現在のポジション規模は538万ドル、平均取得価格は25.8ドルです。これらの増加した買い持ちの勢いは、機関投資家がHYPEの今後のパフォーマンスを好意的に見ていることを示しています。
一方で、別の主要なトレーダーはHYPEの10倍のロングポジションを98000枚に減らし、代わりにETHの買い増しを行っています。また、12ヶ月以上沈黙していたある実体が最近63万枚のHYPEを担保から解放し（価値は2030万ドル）、これは早期の保有者の利益確定のシグナルとも解釈できます。この増減の交錯は、市場がHYPEの将来性について多様な見解を持っていることを反映しています。
ファンダメンタルズの潜在的な懸念
より注目すべきは、HYPEの背後にあるファンダメンタルズの問題です。最新のデータによると、Hyperliquidの12月の収益は6124万ドルで、前月比32.4％減少し、11月の9060万ドルから大きく落ち込んでいます。この収益の減少は、業界内の競争激化と密接に関連しており、市場調査機関は、現状の支配的地位を維持するだけでは将来的なリードを確保できないと指摘しています。
市場シェアは新興競合に侵食されている
さらに厳しいのは、Q4において永続契約のDEX市場の構図に重要な変化があったことです。LighterとAsterの30日取引量はHyperliquidを超えました。Lighterの過去30日の取引量は約1980億ドルに近づいており、Hyperliquidは約1660億ドルです。LighterはLITトークンの25％のコミュニティエアドロップや、一部ユーザーの手数料無料化などのインセンティブを通じて急速に拡大し、TVLは8月の2億ドル未満から14.3億ドルに増加しています。
Hyperliquidは未決済契約の規模（73億ドル）や年率手数料（8.2億ドル）では依然として業界トップの地位にありますが、短期的な取引量の追い越しは市場競争の激化を示しており、HYPEの長期的な評価に圧力をかける可能性があります。
創業者が「信頼できる中立性」を守る代償
注目すべきは、Hyperliquidの創業者Jeff Yanが「信頼できる中立性」の立場を擁護し、そのために私的投資家やマーケットメーカーの取引、またはプロトコルの手数料に関与しないことを強調している点です。この原則的な堅持は、プロトコルの中立性を維持する一方で、競合他社が積極的にインセンティブを導入している時代においては、その成長速度を制約する可能性もあります。
反発の持続性の鍵
現状を見ると、HYPEの5.31％の反発は市場感情の改善の直接的な表れですが、持続するかどうかはいくつかの要因に依存します。一つは、ファンダメンタルズが逆転できるかどうか、特に収益の回復が見込めるかどうか。二つ目は、競争圧力が緩和されるかどうか、特に取引量の優位性を取り戻せるかどうか。三つ目は、大口投資家の継続的な好意的見解が実際の市場支援に変わるかどうかです。
現時点の情報からは、これらの問いに明確な答えは出ていません。HYPEは短期的には市場の反発の機会を得ましたが、長期的にはより激しく分散した競争環境に直面することになります。
まとめ
HYPEの5.31％の上昇は、全体市場の感情改善を反映したものであり、HYPE自身のファンダメンタルズの改善を示すものではありません。収益の32.4％の減少、市場シェアの喪失、競合の拡大は、HYPEが直面している実際の困難です。大口投資家の態度の分裂も、市場がHYPEの将来性について意見が分かれていることを示しています。短期的な反発は長期的な問題解決を意味しません。投資家はHyperliquidが競争の中で再び優位性を確立できるかどうかに注目すべきであり、それがHYPEの今後の動向を左右する鍵となります。