最近、アメリカ株式市場のデータを見て、正直かなり心配していました。

いくつかの衝撃的な数字を見てみましょう。総マージン債務は1.21兆ドルに急増し、史上最高記録を更新しました。 さらに驚くべきことに、わずか5か月で32%も成長し、この成長率は2000年のドットコムバブルの時だけ見られました。 さらに、1000億回の市場の変動は119回発生しており、これは歴史上最高でもあります。

さらに恐ろしいのは、現在の市場が三つの主要な経済危機の典型的な特徴を同時に示していることです。

1929年の大恐慌の際、国民全体が株式投機のために借金を行い、利益率債務とGDPの比率は極端な水準に達しました。 しかし今、私たちは再び同様の狂気を目にしています。 2000年のドットコムバブルの際、ナスダックの株価収益率は200倍に急上昇し、小売レバレッジの成長率は現在に次ぐ2位となりました。 2008年の金融危機はデリバティブのレバレッジが原因で、1日あたり1000億元の変動が日常茶飯事となりました。

問題は、これら3つの特徴が同時に現れたことです。 この重ね合わせ効果は歴史上一度も見られませんでした。 データから判断すると、市場リスクの度合いは前例のないものです。