十月那场暴跌有多凶？24時間内爆倉規模高達191億ドル、そのうち87%はロングポジションから、162万のトレーダーが瞬間的に強制清算された。これは単なる市場の通常の調整ではなく、仮想通貨界のレバレッジエコシステムにおける集中した清洗である。

原因は明確だ——関税予想によるネガティブな圧力が市場の感情を上回ったが、その深層ロジックは何か？高レバレッジによって積み上げられた脆弱なロング構造はついに耐えられなくなった。借りたコインで利益を拡大していた投機者たちは無情に淘汰され、資金はビットコインやイーサリアムといったコア資産に回帰し、市場の安定性はむしろこの清洗の中で強化された。

悪いことのように聞こえるかもしれないが、別の角度から見ると——このデレバレッジの過程は実は今後の上昇サイクルの障害を取り除くための準備である。脆弱な投機ポジションは排除され、残るのはより韌性のある保有ポジションだ。ただし、これはあくまで第一歩に過ぎない。本当の2026年のブルマーケットはこれからだ。マクロ環境の緩和、政策面での規制拡大、そして機関投資家の継続的な参入——この三つの条件が揃わなければならない。

だから、この暴落はまるでスクワットの蓄力のようなものだ。スクワットの目的は止まることではなく、より高く跳ぶためである。これらの条件が徐々に整えば、真のチャンスが訪れるかもしれない。