現貨黄金価格は1月5日早朝に直線的に上昇し、強い勢いで4400ドルの心理的抵抗線を再び超え、取引中の上昇幅は一時1.6%に拡大し、最高値は4420ドル/オンスに達した。一方、現物白銀の動きはさらに力強く、日中一時4.47%以上の大幅上昇を見せ、価格は無事に76ドル/オンスを突破した。貴金属市場は、地政学リスク、金融政策の期待、構造的な供給と需要の不均衡が共同で推進する新たな相場を経験している。## 01 市場動向新年最初の週、世界の貴金属市場は激しい変動を迎えた。1月5日、現物黄金（ロンドン金現）価格は早朝の取引で強気に心理的抵抗線の4400ドルを突破し、4400.530ドル/オンスで取引を終え、日内上昇率は1.59%に達した。同時に、COMEXの金先物も追随し、上昇率は1.55%だった。白銀の上昇ペースはさらに急激で、現物白銀価格は76ドル/オンスを突破し、取引中の上昇幅は4.47%に達した。この差異は、二つの貴金属の異なる駆動ロジックを反映している。市場のリスク回避需要が突如高まり、これは米国の最近のベネズエラに対する軍事行動と直接関連している。この地政学的事件は、市場の静穏な見通しを打ち破り、資金が伝統的な安全資産に急速に流入した。## 02 黄金のロジック今回の黄金の4400ドルへの復帰は、主に二つの核心的要因による：地政学的緊張の高まりと、市場の2026年のFRBの利下げ予想。アナリストは、地政学的対立が貴金属の上昇に新たな推進力をもたらしていると考える。中信建投証券の調査は、米国の最近のベネズエラに対する軍事行動が国際情勢をより緊迫させ、貴金属の強気相場を強化していると指摘している。テクニカル分析の観点から見ると、黄金価格は現在重要な局面に直面している。宏源期貨研究所の王文虎氏は、ロンドン金は4150〜4250ドル/オンス付近に支えられ、4450〜4550ドル/オンス付近に圧力ゾーンがあると指摘している。短期的には、二つの大きなイベントに注目すべきだ。一つは1月8日から14日にかけての彭博商品指数のリバランス調整で、これが受動的なファンドの「テクニカルな売り」を引き起こす可能性がある。もう一つは1月9日に発表される米国の12月非農業部門雇用者数で、これらが金価格に大きな影響を与える可能性がある。## 03 白銀のロジック黄金の避難資産としての性質とは異なり、白銀が76ドルを突破した背景には、工業需要と供給不足の二重の推進力がある。世界の白銀市場は連続5年にわたり供給不足に陥っており、2025年は構造的赤字の5年目となる見込みだ。この長期的な供給と需要の不均衡が、銀価格の堅固な基盤を提供している。工業需要は、白銀の成長の中心的エンジンとなっている。米国は2025年に白銀を重要鉱物に指定し、クリーンエネルギーインフラにおいて代替不可能な役割を認めている。注目すべきは、人工知能（AI）インフラが白銀需要の新たな成長点となっていることだ。AIのワークロード向けに設計されたサーバーは、従来のデータセンター機器よりも白銀を2〜3倍多く消費する。白銀の供給には明らかな硬直性が存在する。約70%〜80%の白銀は、金、銅、鉛、亜鉛の採掘副産物として得られており、これにより銀価格が上昇しても、鉱山労働者は白銀生産量を増やす直接的なインセンティブを持ちにくい。## 04 金銀の関係性長年にわたり、白銀は副次的な貴金属として取引され、その価格変動は主に金の動きに反映されてきた。しかし、2025年は構造的な転換点を迎える。白銀は、投資家の感情や金価格だけに追随するのではなく、その基本的なファンダメンタルズによってますます駆動されるようになっている。この乖離は、より深い市場メカニズムの変化を示している。現在の金銀比（米ドル建て）は約65:1であり、過去平均の80〜90:1と比べて大きく縮小している。歴史的に、貴金属市場が強気局面に入ると、白銀の上昇力は金よりも強い傾向があり、この動きは2025年にも再び現れる。アナリストは、70ドルが白銀の新たな基準値となる可能性を指摘し、一時的な高値ではなくなると予測している。花旗グループの調査は、工業需要のファンダメンタルズが維持される限り、白銀は金を上回り続けると予想している。## 05 市場展望2026年の白銀市場について、アナリスト間には意見の相違があるものの、全体として楽観的だ。保守的な見解を持つピーター・クラウスなどは、50ドルが新たな底値を形成し、基準シナリオでは2026年の予測は70ドルの範囲内に収まると考える。より楽観的な見解は、米国のグローバル投資家フランク・ホルムズを含む観測者たちから出ており、彼らは2026年に銀価格が100ドルを試すと予測し、小売投資需要が価格上昇を加速させる本当の推進力になると見ている。もちろん、市場には下落リスクも存在する。世界経済の減速は工業需要を抑制し、予期せぬ流動性調整が急激な下落を引き起こす可能性もある。投資家はインドの輸入動向、ETFの流動性、市場のセンチメント変化に注意を払う必要がある。Gateプラットフォームでは、投資家はSLVONのような実物資産に裏付けられたトークンを通じて白銀市場に参加できる。SLVONは実物白銀に裏付けられたOndo発行のRWAトークンであり、オンチェーンの送金と取引をサポートしている。| 貴金属 | 現在価格 | 日内上昇率 | 主要推進要因 | 重要抵抗線 | 市場展望 || --- | --- | --- | --- | --- | --- || 黄金 | 4400.53ドル/オンス | +1.59% | 地政学的リスク回避、利下げ期待 | 4450-4550ドル | 中期的に情勢の緩和に支えられる見込み || 白銀 | 76ドル突破/オンス | +4.47% | 工業需要旺盛、供給不足 | 78ドル付近 | 構造的な再評価、70ドルが新基準に |## 06 投資手法Gateプラットフォームでは、投資家はさまざまな方法でこの貴金属相場に参加できる。直接取引や実物資産に連動したRWAトークンのほか、Gateは関連の取引キャンペーンも展開している。現在、「取引チャンピオンシップ Silver」を開催中で、総額10万USDTの賞金プールを用意し、ユーザーにSLVON/USDT永続契約の取引を促している。白銀先物取引を初めて行うユーザーには10USDTのエアドロップも提供される。長期的な資産配分を考える投資家にとって、黄金と白銀の異なる特性を理解することは非常に重要だ。黄金は資本の保存とリスク回避に主に役立つ一方、白銀はリスク回避と工業的成長の両方の性質を持つ。暗号資産と貴金属の「ヘッジ資産バトル」も注目に値する。いくつかのアナリストは、ビットコインが2025年の調整を経た後、2026年にブレイクスルーを迎える可能性があり、その構造的な希少性と機関投資家の採用拡大により、貴金属の強力な競争相手になると見ている。2026年初頭の貴金属市場の好調は、一時的な出来事の反映だけでなく、長期的な構造的トレンドの始まりでもある。黄金のリスク回避性と白銀の工業的価値は、新時代の背景の中で再評価されている。Gateプラットフォームに関心のある投資家にとって、これらの基本的な推進要因を理解し、リスクをコントロールしながら市場に参加することが重要だ。伝統的な実物支援のトークンや革新的な取引手法のいずれも、この市場への多様なアクセス手段を提供している。
現物金と白銀が共に急騰：4400ドルへの回帰と76ドル突破のシグナル
現貨黄金価格は1月5日早朝に直線的に上昇し、強い勢いで4400ドルの心理的抵抗線を再び超え、取引中の上昇幅は一時1.6%に拡大し、最高値は4420ドル/オンスに達した。
一方、現物白銀の動きはさらに力強く、日中一時4.47%以上の大幅上昇を見せ、価格は無事に76ドル/オンスを突破した。貴金属市場は、地政学リスク、金融政策の期待、構造的な供給と需要の不均衡が共同で推進する新たな相場を経験している。
01 市場動向
新年最初の週、世界の貴金属市場は激しい変動を迎えた。1月5日、現物黄金（ロンドン金現）価格は早朝の取引で強気に心理的抵抗線の4400ドルを突破し、4400.530ドル/オンスで取引を終え、日内上昇率は1.59%に達した。
同時に、COMEXの金先物も追随し、上昇率は1.55%だった。
白銀の上昇ペースはさらに急激で、現物白銀価格は76ドル/オンスを突破し、取引中の上昇幅は4.47%に達した。この差異は、二つの貴金属の異なる駆動ロジックを反映している。
市場のリスク回避需要が突如高まり、これは米国の最近のベネズエラに対する軍事行動と直接関連している。この地政学的事件は、市場の静穏な見通しを打ち破り、資金が伝統的な安全資産に急速に流入した。
02 黄金のロジック
今回の黄金の4400ドルへの復帰は、主に二つの核心的要因による：地政学的緊張の高まりと、市場の2026年のFRBの利下げ予想。
アナリストは、地政学的対立が貴金属の上昇に新たな推進力をもたらしていると考える。中信建投証券の調査は、米国の最近のベネズエラに対する軍事行動が国際情勢をより緊迫させ、貴金属の強気相場を強化していると指摘している。
テクニカル分析の観点から見ると、黄金価格は現在重要な局面に直面している。宏源期貨研究所の王文虎氏は、ロンドン金は4150〜4250ドル/オンス付近に支えられ、4450〜4550ドル/オンス付近に圧力ゾーンがあると指摘している。
短期的には、二つの大きなイベントに注目すべきだ。一つは1月8日から14日にかけての彭博商品指数のリバランス調整で、これが受動的なファンドの「テクニカルな売り」を引き起こす可能性がある。もう一つは1月9日に発表される米国の12月非農業部門雇用者数で、これらが金価格に大きな影響を与える可能性がある。
03 白銀のロジック
黄金の避難資産としての性質とは異なり、白銀が76ドルを突破した背景には、工業需要と供給不足の二重の推進力がある。
世界の白銀市場は連続5年にわたり供給不足に陥っており、2025年は構造的赤字の5年目となる見込みだ。この長期的な供給と需要の不均衡が、銀価格の堅固な基盤を提供している。
工業需要は、白銀の成長の中心的エンジンとなっている。米国は2025年に白銀を重要鉱物に指定し、クリーンエネルギーインフラにおいて代替不可能な役割を認めている。
注目すべきは、人工知能（AI）インフラが白銀需要の新たな成長点となっていることだ。AIのワークロード向けに設計されたサーバーは、従来のデータセンター機器よりも白銀を2〜3倍多く消費する。
白銀の供給には明らかな硬直性が存在する。約70%〜80%の白銀は、金、銅、鉛、亜鉛の採掘副産物として得られており、これにより銀価格が上昇しても、鉱山労働者は白銀生産量を増やす直接的なインセンティブを持ちにくい。
04 金銀の関係性
長年にわたり、白銀は副次的な貴金属として取引され、その価格変動は主に金の動きに反映されてきた。しかし、2025年は構造的な転換点を迎える。
白銀は、投資家の感情や金価格だけに追随するのではなく、その基本的なファンダメンタルズによってますます駆動されるようになっている。この乖離は、より深い市場メカニズムの変化を示している。
現在の金銀比（米ドル建て）は約65:1であり、過去平均の80〜90:1と比べて大きく縮小している。歴史的に、貴金属市場が強気局面に入ると、白銀の上昇力は金よりも強い傾向があり、この動きは2025年にも再び現れる。
アナリストは、70ドルが白銀の新たな基準値となる可能性を指摘し、一時的な高値ではなくなると予測している。花旗グループの調査は、工業需要のファンダメンタルズが維持される限り、白銀は金を上回り続けると予想している。
05 市場展望
2026年の白銀市場について、アナリスト間には意見の相違があるものの、全体として楽観的だ。保守的な見解を持つピーター・クラウスなどは、50ドルが新たな底値を形成し、基準シナリオでは2026年の予測は70ドルの範囲内に収まると考える。
より楽観的な見解は、米国のグローバル投資家フランク・ホルムズを含む観測者たちから出ており、彼らは2026年に銀価格が100ドルを試すと予測し、小売投資需要が価格上昇を加速させる本当の推進力になると見ている。
もちろん、市場には下落リスクも存在する。世界経済の減速は工業需要を抑制し、予期せぬ流動性調整が急激な下落を引き起こす可能性もある。投資家はインドの輸入動向、ETFの流動性、市場のセンチメント変化に注意を払う必要がある。
Gateプラットフォームでは、投資家はSLVONのような実物資産に裏付けられたトークンを通じて白銀市場に参加できる。SLVONは実物白銀に裏付けられたOndo発行のRWAトークンであり、オンチェーンの送金と取引をサポートしている。
06 投資手法
Gateプラットフォームでは、投資家はさまざまな方法でこの貴金属相場に参加できる。直接取引や実物資産に連動したRWAトークンのほか、Gateは関連の取引キャンペーンも展開している。
現在、「取引チャンピオンシップ Silver」を開催中で、総額10万USDTの賞金プールを用意し、ユーザーにSLVON/USDT永続契約の取引を促している。白銀先物取引を初めて行うユーザーには10USDTのエアドロップも提供される。
長期的な資産配分を考える投資家にとって、黄金と白銀の異なる特性を理解することは非常に重要だ。黄金は資本の保存とリスク回避に主に役立つ一方、白銀はリスク回避と工業的成長の両方の性質を持つ。
暗号資産と貴金属の「ヘッジ資産バトル」も注目に値する。いくつかのアナリストは、ビットコインが2025年の調整を経た後、2026年にブレイクスルーを迎える可能性があり、その構造的な希少性と機関投資家の採用拡大により、貴金属の強力な競争相手になると見ている。
2026年初頭の貴金属市場の好調は、一時的な出来事の反映だけでなく、長期的な構造的トレンドの始まりでもある。黄金のリスク回避性と白銀の工業的価値は、新時代の背景の中で再評価されている。
Gateプラットフォームに関心のある投資家にとって、これらの基本的な推進要因を理解し、リスクをコントロールしながら市場に参加することが重要だ。伝統的な実物支援のトークンや革新的な取引手法のいずれも、この市場への多様なアクセス手段を提供している。