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日本銀行は顔を変えるのでしょうか? 上田一夫氏の最近の声明は長年の沈黙を破ります。インフレが予想通りの軌道を維持している限り、利上げは確実になるというものです。 これは日本だけの問題ではなく、世界的な流動性の最も濃い「パイプライン」がまもなく変わりそうです。

なぜみんなが日本銀行を見ているのですか? 私が3つの重要な論理を分解して説明します。

**一つ目は円キャリートレードの大きな逆転です。** 近年、多くのファンドが低金利で円を借り入れ、米国株や暗号通貨市場などの高利回り資産に転換しています。 円が上昇し金利が上昇すると、これらのレバレッジされたポジションは二重の打撃を受けます。借入コストが急激に上昇し、為替損失も見られます。 当時の集団清算の光景だけで、市場は三度揺れました。

**二つ目はリスク資産の流動性再評価です。** 円がもはや安くなくなれば、世界の遊休資本が再評価されるのは避けられない。 BTCやETHのような高い弾力性を持つ高変動型は、通常最初に調整されます。 短期的なボラティリティの急増はほぼ確実な出来事です。

**最後に、アジアの資本の景観の再編があります。** 地域金融の固定ポイントとして、日本の政策が変わればアジア全域の資金流が続く。 市場は風向きの変化を嗅ぎ取り、防御的な姿勢が強まっています。

2026年のグローバル流動性競争において、日本銀行の動きは避けられません。 トレンドが次々と生まれつつあるので、早めに準備するのが常に良いことです。