#机构采用与配置 Galaxyこのレポートの面白い部分は25万ドルの数字ではなく、「2026年は相対的に退屈かもしれない」という一文にあります。

オプション価格を見れば明らかです——6月末にはBTCが7万ドル下落または13万ドル上昇する確率は同等であり、年末には5万ドル下落または25万ドル上昇する確率も同等です。この超広範なボラティリティ範囲は、機関がまだ試行段階にあり、統一された予想が形成されていないことを示しています。しかし、これこそが重要な情報です：機関の採用度が上昇しており、カバードコールや収益戦略の規模が拡大し、ボラティリティ・スマイル曲線が逆転しています——プットオプションの価格がコールオプションを上回っています。

これは何を意味するのでしょうか？ 機関は投機ではなく、資産配分の操作を行っているのです。彼らは防御的な陣地を築いています。

追随の観点から見ると、今後のチャンスは「買い上がり売り下がり」を追うことではなく、「誰が本当に資産配分を行っているのか」「誰が期待を煽っているのか」を見極めることにあります。低ボラティリティ資産を継続的に買い増し、定期積立戦略を堅持するトレーダーは、頻繁に高値で売り抜けたり安値で買い戻したりする高手よりも追随に値します。なぜなら、前者のロジックは2026年までのサイクルを完走できる一方、後者はマクロの不確実性の前で爆死しやすいからです。

広範な変動の年には、リスク管理>積極的なリターンです。ポジションを分散して追随する際には、期待リターンを意図的に過小評価し、ストップロスのルールを厳守することが重要です。長期的には強気でも問題ありませんが、短期的な変動に洗い流されないよう注意しましょう。