この数日間のビットコインの相場は、正直少し苛立たしいものだ。87,000から88,000ドルの1,000ドル幅のレンジは、まるで釘で固定されたかのように、2週間も動かずに横たわっている。表面上は特に動きがないように見えるが、ちょっと動かすとすぐに動き出し、動かさなければ岩のように安定している。多くの人はこの沈滞に怖じ気づき、手放す寸前まで追い込まれたが、チェーン上のデータを詳しく見ると、表面の静けさの裏にはすでに暗い流れが渦巻いていることがわかる。

この相場の最も重要なポイントは何か？それは、80万枚のビットコインが静かに移動したことだ。この数字は一見すると特に何も感じられないかもしれないが、別の角度から理解すれば明らかになる——これは流通量のほぼ5%にあたるコインが、1,000ドル未満の狭い変動範囲内で移動したことを意味している。価格は動かずとも、保有構造は本質的に変化している。

直感的な例えを使えば、綱引きのようなものだ。真ん中のロープの位置は動いていないが、両側のチームは顔を真っ赤にして、手は白くなるまで握りしめている。今の状況は、まさに「暴風雨の前夜」のような既視感だ。

歴史を振り返れば、その全てが見えてくる。この売り圧力の主力は、2025年9月にFOMO（恐怖からの買い）で参入した投資家たちだ。当時、市場は「10万ドル突破、15万ドル目標」と叫び、多くの人が「一攫千金を狙って」全力投資した結果、巻き込まれた。ここ2ヶ月の反復的な振動は、ついに彼らの忍耐を削り取った。87,000から88,000ドルのレンジは、彼らにとって最後の手放しポイントとなった。

しかし、これは逆に一つの問題も示している。底値のコインが再分配されつつあるのだ。大口投資家たちはここに仕掛けており、個人投資家はここで手放している。このコインの集中度が高まることは、次の相場の前兆となることが多い。表面上は静まり返った盤面だが、実は大きな舞台の準備が進んでいる前兆なのだ。