暗号資産とグローバル株式のリターン差：リスク要因が鍵

彭博智库の上級コモディティスト戦略家Mike McGloneは最近、リスク調整後の暗号資産の投資リターンが世界株式市場を著しく下回っていることを指摘し、これはリスク資産の上昇サイクルが弱まりつつある可能性を示唆している。

7年で、リターンは同等だがリスクは大きく異なる

彭博Galaxy暗号指数のデータによると、2017年末から12月30日までの期間において、暗号資産の累積上昇率は約90％である。これは、世界株式市場の時価総額の成長とほぼ同じだが、問題はそのコストが全く異なる点にある。

同期間中、暗号資産の年間ボラティリティは世界株式市場の約7倍にも達しており、つまり、投資家は同じリターンを得るために、はるかに高いリスクと精神的プレッシャーに耐える必要がある。

リスク調整後のリターンこそ真の価値

これこそがMike McGloneが伝えたい核心的な見解だ：絶対的なリターンだけを見るのではなく、「コストパフォーマンス」も重要だ。暗号資産がより大きな変動を伴って株式市場と同じリターンを追求する場合、リスク管理の観点から見て、その取引は実は割に合わない。

この現象は、リスク資産の強気サイクルが勢いを失いつつある可能性を示す重要なシグナルだ。安定したリターンを追求する投資家にとって、これらのデータは深く考える価値がある。