世界の砂糖市場は、主要生産国からの生産シグナルの対立により大きな再調整を迎えています。国際予測者は記録的な生産量を予測している一方で、最近のアドバイザリーデータは、世界最大の生産国であるブラジルが次のサイクルで逆風に直面する可能性を示唆しています。## ブラジルの生産動向：転換点コンサルティング会社のSafras & Mercadoは、2026/27年度のブラジルの砂糖生産見通しを大幅に下方修正し、出荷量は43.5 MMTから3.91%減少し41.8 MMTになると予測しています。この縮小シナリオは輸出量にも及び、同社は2026/27年度のブラジルの砂糖輸出が前年比11%減の約30 MMTに落ち込むと予測しています。これらの予測は、短期的には砂糖の評価を支える要因となり、長期的な供給懸念に対するバランスを提供します。2025/26シーズンの現状では、ブラジルは堅調な生産能力を示し続けています。ブラジルの公式作物予測機関であるConabは、2025/26年度の見積もりを11月に45 MMTに引き上げ、以前の44.5 MMTから増加させました。国内の主要生産地であるセントラルサウス地域は、11月までの累計生産量を39.904 MMTと報告し、前年比1.1%増となっています。特に、砂糖生産のために割り当てられるサトウキビの割合は、2025/26年度に51.12%に上昇し、前年の48.34%から戦略的に砂糖の生産を優先していることを反映しています。## 世界的な過剰供給の動きが強まる国際市場は、より広範な生産過剰から圧力を受けています。国際砂糖機構（ISO）は、2025-26年度の余剰量を162.5万MTと予測し、2024-25年度の291.6万MTの赤字から大きく反転しています。この過剰傾向は、インド、タイ、パキスタンなど複数の地域で生産能力が拡大していることによって促進されています。ISOは、2025-26年度の砂糖生産量が前年比3.2%増の181.8百万MTに達すると予測しています。砂糖取引業者のCzarnikowは、さらに弱気な見解を示し、2025/26年度の世界的な過剰予測を早期に8.7 MMTに引き上げ、9月の7.5 MMTから1.2 MMTの上方修正を行いました。## インドとタイ：供給拡大が価格に圧力インドの生産動向は、特に供給面での課題を浮き彫りにしています。インド砂糖工場協会（ISMA）は、2025/26年度の生産予測を11月に31 MMTに引き上げ、以前の30 MMTから18.8%増加させました。この拡大は、エタノール原料の需要減少によって部分的に相殺されています。ISMAは、エタノール用砂糖の見積もりを以前の5 MMTから3.4 MMTに引き下げました。この余剰能力により、インド政府は2025/26シーズンの輸出割当を現在の1.5 MMT以上に拡大することを検討しています。シーズン初期の生産データは、この上昇傾向を裏付けています。10月1日から12月中旬までのインドの砂糖生産量は前年比28%増の7.83 MMTに達しました。世界第2位の生産国であるインドの輸出可能量は、価格に下押し圧力をかけています。タイは、世界第3位の生産国かつ第2位の輸出国として、同様に生産を拡大しています。タイ砂糖工場協会は、2025/26年度の作柄が前年比5%増の10.5 MMTになると予測し、世界的な供給圧力に拍車をかけています。## USDAの強気な供給予測米国農務省（USDA）の12月レポートは、2025/26年度の世界砂糖市場の展望を拡大して描いています。USDAは、世界の砂糖生産量が前年比4.6%増の記録的な189.318 MMTに達すると予測し、消費量はわずか1.4%増の177.921 MMTと見積もっています。この生産と消費のギャップにより、世界の期末在庫は前年比2.9%減の41.188 MMTに圧縮される見込みです。USDAの外国農業局（FAS）は、ブラジルの2025/26年度の生産量を記録的な44.7 MMTと予測し、前年比2.3%増としています。インドの生産量は35.25 MMTと見積もられ、好天と拡大された植え付けにより25%の増加を反映しています。タイの生産量は10.25 MMTと予測され、前年比2%の増加となっています。## 価格動向と市場のセンチメント3月NY世界砂糖は(5が0.60ポイント)-0.14%(下落し、市場に漂う混在したシグナルを反映しています。2026/27年のブラジル生産減少予測による短期的な支援は、世界的な過剰供給と記録的な生産予測による長期的な圧力と天秤にかけられています。市場のポジショニングの二分性は、ブラジルの即時供給懸念と、より広範な2025/26サイクルを支配する見込みの構造的過剰条件との緊張を反映しています。市場参加者は、主要な生産国と消費国の生産状況、輸出政策発表、消費動向を引き続き注視しながら、砂糖市場のダイナミクスを再評価しています。
世界砂糖市場、2026/27年のブラジル生産見通しの下方修正により供給増加の兆し
世界の砂糖市場は、主要生産国からの生産シグナルの対立により大きな再調整を迎えています。国際予測者は記録的な生産量を予測している一方で、最近のアドバイザリーデータは、世界最大の生産国であるブラジルが次のサイクルで逆風に直面する可能性を示唆しています。
ブラジルの生産動向：転換点
コンサルティング会社のSafras & Mercadoは、2026/27年度のブラジルの砂糖生産見通しを大幅に下方修正し、出荷量は43.5 MMTから3.91%減少し41.8 MMTになると予測しています。この縮小シナリオは輸出量にも及び、同社は2026/27年度のブラジルの砂糖輸出が前年比11%減の約30 MMTに落ち込むと予測しています。これらの予測は、短期的には砂糖の評価を支える要因となり、長期的な供給懸念に対するバランスを提供します。
2025/26シーズンの現状では、ブラジルは堅調な生産能力を示し続けています。ブラジルの公式作物予測機関であるConabは、2025/26年度の見積もりを11月に45 MMTに引き上げ、以前の44.5 MMTから増加させました。国内の主要生産地であるセントラルサウス地域は、11月までの累計生産量を39.904 MMTと報告し、前年比1.1%増となっています。特に、砂糖生産のために割り当てられるサトウキビの割合は、2025/26年度に51.12%に上昇し、前年の48.34%から戦略的に砂糖の生産を優先していることを反映しています。
世界的な過剰供給の動きが強まる
国際市場は、より広範な生産過剰から圧力を受けています。国際砂糖機構（ISO）は、2025-26年度の余剰量を162.5万MTと予測し、2024-25年度の291.6万MTの赤字から大きく反転しています。この過剰傾向は、インド、タイ、パキスタンなど複数の地域で生産能力が拡大していることによって促進されています。ISOは、2025-26年度の砂糖生産量が前年比3.2%増の181.8百万MTに達すると予測しています。
砂糖取引業者のCzarnikowは、さらに弱気な見解を示し、2025/26年度の世界的な過剰予測を早期に8.7 MMTに引き上げ、9月の7.5 MMTから1.2 MMTの上方修正を行いました。
インドとタイ：供給拡大が価格に圧力
インドの生産動向は、特に供給面での課題を浮き彫りにしています。インド砂糖工場協会（ISMA）は、2025/26年度の生産予測を11月に31 MMTに引き上げ、以前の30 MMTから18.8%増加させました。この拡大は、エタノール原料の需要減少によって部分的に相殺されています。ISMAは、エタノール用砂糖の見積もりを以前の5 MMTから3.4 MMTに引き下げました。この余剰能力により、インド政府は2025/26シーズンの輸出割当を現在の1.5 MMT以上に拡大することを検討しています。
シーズン初期の生産データは、この上昇傾向を裏付けています。10月1日から12月中旬までのインドの砂糖生産量は前年比28%増の7.83 MMTに達しました。世界第2位の生産国であるインドの輸出可能量は、価格に下押し圧力をかけています。
タイは、世界第3位の生産国かつ第2位の輸出国として、同様に生産を拡大しています。タイ砂糖工場協会は、2025/26年度の作柄が前年比5%増の10.5 MMTになると予測し、世界的な供給圧力に拍車をかけています。
USDAの強気な供給予測
米国農務省（USDA）の12月レポートは、2025/26年度の世界砂糖市場の展望を拡大して描いています。USDAは、世界の砂糖生産量が前年比4.6%増の記録的な189.318 MMTに達すると予測し、消費量はわずか1.4%増の177.921 MMTと見積もっています。この生産と消費のギャップにより、世界の期末在庫は前年比2.9%減の41.188 MMTに圧縮される見込みです。
USDAの外国農業局（FAS）は、ブラジルの2025/26年度の生産量を記録的な44.7 MMTと予測し、前年比2.3%増としています。インドの生産量は35.25 MMTと見積もられ、好天と拡大された植え付けにより25%の増加を反映しています。タイの生産量は10.25 MMTと予測され、前年比2%の増加となっています。
価格動向と市場のセンチメント
3月NY世界砂糖は(5が0.60ポイント)-0.14%(下落し、市場に漂う混在したシグナルを反映しています。2026/27年のブラジル生産減少予測による短期的な支援は、世界的な過剰供給と記録的な生産予測による長期的な圧力と天秤にかけられています。
市場のポジショニングの二分性は、ブラジルの即時供給懸念と、より広範な2025/26サイクルを支配する見込みの構造的過剰条件との緊張を反映しています。市場参加者は、主要な生産国と消費国の生産状況、輸出政策発表、消費動向を引き続き注視しながら、砂糖市場のダイナミクスを再評価しています。