## 利上げ期待が豪ドルを押し上げるも、損失は継続オーストラリア準備銀行（RBA）が2月にも利上げを開始する可能性を示す強気の兆候にもかかわらず、豪ドルは米ドルに対して6日連続で下落を続けている。この明らかな矛盾は、インフレ期待の上昇だけでは、世界的な金融動向の変化による通貨の弱さを逆転させるには不十分であるという、より広範な市場センチメントの変化に起因している。オーストラリアの消費者インフレ期待は12月に4.7%に上昇し、11月の3か月間の底値4.5%から上昇した。この上昇は、RBAが2024年の最後の会合後にタカ派の姿勢を維持し、今後の引き締めに対して高いスタンスを取ったことと一致している。市場が2月の利上げを織り込む確率は28%に達し、3月はほぼ41%、8月にはほぼ完全に織り込まれている。オーストラリア連邦銀行とナショナル・オーストラリア銀行はともに、経済の能力制約の中で頑固なインフレ圧力を理由に引き締めのタイムラインを前倒しで修正している。しかしながら、通貨市場の反応は、地域の金利期待だけでは米ドルの強さの重力に勝てないことを示唆している。## 米ドルはフェッドの利下げ期待の後退を追い風に米ドル指数は、6つの主要通貨に対するドルのパフォーマンスを追跡し、98.40付近で推移している。これは、追加の連邦準備制度（Fed）の利下げに関する憶測が減少したことによるものだ。勢いは、経済背景とFedのコミュニケーションの見直しから生まれている。11月の米国雇用報告は、混合したシグナルを示した。雇用増加は64,000人で、予想をわずかに上回ったが、10月の数値は大きく下方修正された。失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の最高水準となり、労働市場の緩やかな冷え込みを示している。小売売上高は前月比横ばいで、消費者活動の弱さが浮き彫りになった。連邦準備制度の関係者は、緩和について意見が分かれている。中央値の予測では、2026年に1回の利下げのみを見込んでいるが、一部の関係者は追加の動きはゼロと見ている。一方、先物市場は同期間に2回の利下げを予想している。アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、雇用報告は「混合した状況」を示しており、Fedの短期的なスタンスを大きく変えることはないと述べた。ボスティックは、「価格圧力は関税効果を超えて広がっている」と強調し、インフレに関する勝利宣言を早計にしないよう警告した。CME FedWatchツールは、Fedが1月会合で金利を据え置く確率を74.4%と示しており、1週間前の約70%から上昇している。## 世界のデータは異なる経済動向を浮き彫りに中国の経済指標は、年末に向けて勢いが鈍化していることを示した。11月の小売売上高は前年比1.3%の拡大にとどまり、予想の2.9%を下回り、10月の2.9%から減速した。工業生産は前年比4.8%で、予想の5.0%および10月の4.9%を下回った。固定資産投資は年初来-2.6%に悪化し、予想の-2.3%を下回った。オーストラリアの製造業はわずかな回復を見せた。S&Pグローバル製造業PMIは12月に52.2と、11月の51.6から上昇し、50の拡大基準を維持した。ただし、サービス業PMIは52.8から51.0に縮小し、総合PMIも52.6から51.1に低下、経済全体の弱さが広がっていることを示している。雇用状況はさらに引き締まった。11月の失業率は4.3%で、予想の4.4%を上回った。しかし、雇用増加は10月の修正値41,100から-21,300に大きく落ち込み、予想の20,000増を大きく下回り、労働市場の悪化を示している。## テクニカル分析：サポートライン割れ、下落目標が浮上AUD/USDは木曜日のセッションで重要な0.6600のコンフルエンスゾーンを下抜けた。日足チャート分析では、ペアは上昇チャネルのトレンドラインの下で取引されており、強気の勢いが失われつつあることを示している。9日移動平均線は0.6619に位置し、現在の価格はこのレベルの下にあるため、短期的なテクニカルの弱さを確認している。売り圧力が強まれば、ペアは心理的な0.6500レベルに下落し、その後、8月21日に形成された6か月の安値0.6414に向かう可能性がある。安定化の反発は9日EMAの抵抗を試す動きとなり、上昇チャネルの回復は3か月高値の0.6685への道を開く。さらなる上昇は、2024年10月以来のピークである0.6707を目標とし、上部チャネルの境界近くの0.6760が最終的な抵抗ラインとなる。## 通貨パフォーマンスのスナップショット豪ドルは、今日の主要通貨ペアの中で最も弱いパフォーマンスを示した。外国為替市場全体では、豪ドルは米ドルに対して約0.19%下落し、一方でニュージーランドドルに対してはわずかに0.12%上昇した。この二方向の動きは、AUDの弱さを引き起こすペア固有のダイナミクスを反映しており、通貨全体の崩壊ではない。
オーストラリアドルは、RBAの見通しの混在とFRBの一時停止シグナルの中で、持続的な弱さに直面しています
利上げ期待が豪ドルを押し上げるも、損失は継続
オーストラリア準備銀行（RBA）が2月にも利上げを開始する可能性を示す強気の兆候にもかかわらず、豪ドルは米ドルに対して6日連続で下落を続けている。この明らかな矛盾は、インフレ期待の上昇だけでは、世界的な金融動向の変化による通貨の弱さを逆転させるには不十分であるという、より広範な市場センチメントの変化に起因している。
オーストラリアの消費者インフレ期待は12月に4.7%に上昇し、11月の3か月間の底値4.5%から上昇した。この上昇は、RBAが2024年の最後の会合後にタカ派の姿勢を維持し、今後の引き締めに対して高いスタンスを取ったことと一致している。市場が2月の利上げを織り込む確率は28%に達し、3月はほぼ41%、8月にはほぼ完全に織り込まれている。
オーストラリア連邦銀行とナショナル・オーストラリア銀行はともに、経済の能力制約の中で頑固なインフレ圧力を理由に引き締めのタイムラインを前倒しで修正している。しかしながら、通貨市場の反応は、地域の金利期待だけでは米ドルの強さの重力に勝てないことを示唆している。
米ドルはフェッドの利下げ期待の後退を追い風に
米ドル指数は、6つの主要通貨に対するドルのパフォーマンスを追跡し、98.40付近で推移している。これは、追加の連邦準備制度（Fed）の利下げに関する憶測が減少したことによるものだ。勢いは、経済背景とFedのコミュニケーションの見直しから生まれている。
11月の米国雇用報告は、混合したシグナルを示した。雇用増加は64,000人で、予想をわずかに上回ったが、10月の数値は大きく下方修正された。失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の最高水準となり、労働市場の緩やかな冷え込みを示している。小売売上高は前月比横ばいで、消費者活動の弱さが浮き彫りになった。
連邦準備制度の関係者は、緩和について意見が分かれている。中央値の予測では、2026年に1回の利下げのみを見込んでいるが、一部の関係者は追加の動きはゼロと見ている。一方、先物市場は同期間に2回の利下げを予想している。アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、雇用報告は「混合した状況」を示しており、Fedの短期的なスタンスを大きく変えることはないと述べた。ボスティックは、「価格圧力は関税効果を超えて広がっている」と強調し、インフレに関する勝利宣言を早計にしないよう警告した。
CME FedWatchツールは、Fedが1月会合で金利を据え置く確率を74.4%と示しており、1週間前の約70%から上昇している。
世界のデータは異なる経済動向を浮き彫りに
中国の経済指標は、年末に向けて勢いが鈍化していることを示した。11月の小売売上高は前年比1.3%の拡大にとどまり、予想の2.9%を下回り、10月の2.9%から減速した。工業生産は前年比4.8%で、予想の5.0%および10月の4.9%を下回った。固定資産投資は年初来-2.6%に悪化し、予想の-2.3%を下回った。
オーストラリアの製造業はわずかな回復を見せた。S&Pグローバル製造業PMIは12月に52.2と、11月の51.6から上昇し、50の拡大基準を維持した。ただし、サービス業PMIは52.8から51.0に縮小し、総合PMIも52.6から51.1に低下、経済全体の弱さが広がっていることを示している。
雇用状況はさらに引き締まった。11月の失業率は4.3%で、予想の4.4%を上回った。しかし、雇用増加は10月の修正値41,100から-21,300に大きく落ち込み、予想の20,000増を大きく下回り、労働市場の悪化を示している。
テクニカル分析：サポートライン割れ、下落目標が浮上
AUD/USDは木曜日のセッションで重要な0.6600のコンフルエンスゾーンを下抜けた。日足チャート分析では、ペアは上昇チャネルのトレンドラインの下で取引されており、強気の勢いが失われつつあることを示している。9日移動平均線は0.6619に位置し、現在の価格はこのレベルの下にあるため、短期的なテクニカルの弱さを確認している。
売り圧力が強まれば、ペアは心理的な0.6500レベルに下落し、その後、8月21日に形成された6か月の安値0.6414に向かう可能性がある。安定化の反発は9日EMAの抵抗を試す動きとなり、上昇チャネルの回復は3か月高値の0.6685への道を開く。さらなる上昇は、2024年10月以来のピークである0.6707を目標とし、上部チャネルの境界近くの0.6760が最終的な抵抗ラインとなる。
通貨パフォーマンスのスナップショット
豪ドルは、今日の主要通貨ペアの中で最も弱いパフォーマンスを示した。外国為替市場全体では、豪ドルは米ドルに対して約0.19%下落し、一方でニュージーランドドルに対してはわずかに0.12%上昇した。この二方向の動きは、AUDの弱さを引き起こすペア固有のダイナミクスを反映しており、通貨全体の崩壊ではない。