RWAテーマのコイン、この概念は2026年にも引き続き熱狂が続くでしょう。$ONDO このプロジェクトは資本の関心も高く、スター級のプロジェクトといえます。

しかし、プロジェクトの良し悪しとコインの価格は別の話です。トークン経済学に注目し、プロジェクトの収益がコイン価格に反映されるかどうかを見極める必要があります。
ONDOの本当の問題は、実はプロジェクト自体ではなく、コインそのものにあります。
現在このトークンの位置付けは、本質的にガバナンス・トークンであり、明確で直接的な価値捕捉メカニズムを持っていません。Ondoの実際の資産規模、収益、キャッシュフローと強く結びついているわけではありません。言い換えれば、たとえ将来的にOndoが米国債や米国株のトークン化を大規模に行ったとしても、プロジェクトの成功が自然にトークン価格に反映されるとは限りません。これは、多くのWeb3プロジェクトが前回のサイクルで抱えた構造的な問題です：プロジェクトのファンダメンタルが良くても、それがトークンの良い金融資産であることを意味しません。
今後は、主にプロジェクト側がONDOトークンに付加価値を与えられるかどうかにかかっています。まるでUNIのプロジェクト側がUNIに付加価値を与えたように、もしプロジェクトの収益とコイン価格が強く連動すれば、底値で買い長期保有することも可能です。逆に、保有者に投票権だけがある場合は、反発して売ることもできるでしょう。