ステーブルコインの成長速度には必然的に天井が存在し、これは業界の共通認識です。

USDCの事例を見ると非常に面白いです。初期の成長は非常に速く、確かにある規制準拠のプラットフォームの力を借りていましたが、その後は明らかになっています——Circleは積極的に主要取引所と提携し、エコシステムの拡大を図っています。問題は、実際に収益面で成果を上げられるパートナーはごくわずかだということです。今もなお努力を続けているのは、正直なところ数社だけです。その中で最も安定しているのはある規制準拠のプラットフォームで、会員は約4%の利益を得ることができます。

これに反映されているのは、ステーブルコインの成長はもはや概念的な恩恵だけではなく、実際のアプリケーションシナリオとユーザーのインセンティブに依存しているということです。十分な収益の魅力がなければ、いくらプロモーションをしても外部への拡大は難しいです。市場はすでに冷静さを取り戻しており、真に価値を提供できるプラットフォームだけがユーザーを維持できるのです。