BTCはこの年末に特に静かに見える。1年を通じての揺れ動きの後、大饼の締めくくりの姿勢は、伝統的な株式市場のクリスマス期間中の活況「サンタクロース相場」とは対照的だ。

現状は、ファンダメンタルズが弱めで、大口資金が撤退し、市場のセンチメントが慎重になり始めている。価格は86400から88000の範囲内で行ったり来たりしており、10月に記録した歴史的高値（約126000に達した時）から約3割の調整となっている。この調整幅は、市場が前期の過度な楽観的感情を消化しつつあることを示している。

今週だけで、オプション市場のポジションが230億ドル超で満期を迎え、これにより多くの投資家は保有を維持して待つ選択をした。クリスマスの取引サイクル自体が取引量の減少を招きやすく、この観測的なムードと相まって、市場の変動幅は明らかに圧縮されている。現在の市場は「上昇期待だが不確実」といった微妙な状態だ。コントラクトのロングポジションは積み上がっているが、短期的な上抜けには抵抗も少なくない。

2025年のビットコインを振り返ると、年初の「ETFブーム」から始まり、最終的には現実の冷水にぶつかった。ドル政策、企業の財務状況、国際的な地政学的衝突——大饼はもはや投機対象だけではなく、世界のマクロ経済と密接に結びついている。これは良いことでもあり、複雑なことでもある。

しかし、私が思うに、ビットコインの真の価値は、広く分散して保有されていることであり、大きな機関による独占的な蓄積ではない。過度の集中はむしろこの資産の生命力を弱めることになる。一旦権力と資本が過度に集中すると、ビットコインが本来の非中央集権的なツールとしての本質は損なわれ始める。

その背後にはさらに深い問題もある。多くの一般人は、長期にわたり教科書的な経済学の洗脳（正直に言えば、公式の経済学教育には騙しの要素も確かに存在する）を受けており、従来の枠組みを超えて本当に価値のあるもの——例えばビットコイン、貴金属、または優良企業の株式——を理解しようとするのは非常に難しい。一方で、誤った富の観念があちこちに横行している：投機、炒作、消費主義といった套路が大衆の中に深く根付いている。こうした状況を変えるには、認知の徹底的な革新が必要だ。

では、次にどう行動すべきか？私の計画は三つに分かれている。

まず、相場が反発したら、手持ちのアルトコインを段階的に売却する。アルトコインはリスクが高すぎるので、集中投資の方が賢明だ。

次に、今こそ長期的な戦略を真剣に考える時だ。保有通貨の備蓄の考え方をあらかじめ頭に入れておく。これは短期の勝負ではなく、今後数年間の資産配分の準備だ。

最後に、アメリカの量的緩和（QE）の動向や利下げ予想に注目する。いわゆる「小春」相場や「春節」相場といった局所的なチャンスは出てくるかもしれないが、一つや二つの反発に乗じて大きなポジションを取るのは避けるべきだ。感情のコントロールとポジション管理は同じくらい重要だ。