链上数据を一組見てみました。最近7日間の状況はこうです——焼却量は72枚ですが、新規発行量は18691枚に達しています。この数字の差異自体が問題をよく示しています。

別の角度から計算してみましょう。1年は52週です。この増発速度を続けると、追加されるイーサリアムは93万枚以上になります。これを3000ドルの基準価格で考えると、1年で約28億ドルの増発圧力が市場に押し寄せることになります。

これこそ私がずっと強調してきたことです——イーサリアムの価格を本当に引き上げたいなら、対応する資金量は非常に巨大でなければなりません。これらの絶え間ない新規トークンの流入に対応するだけでなく、市場を守る必要もあります。年間28億ドルの増発圧力だけでも、底値狙いの投資家にとって頭痛の種になるでしょう。

十分な買い手資金がなければ、この構造的な売り圧力はずっと続きます。これは短期的な市場の感情問題ではなく、チェーン上の経済モデルにおける実質的な課題です。