執筆:マット・ホーガン、Bitwsie最高投資責任者編集者:ルフィ、フォーサイト・ニュースここ数週間の機関投資家との面談で、最もよく聞かれた質問は「ビットコインの4年周期は依然として指標的か?」ということです。いわゆる4年サイクルとは、ビットコインの歴史における「3年間の上昇と4年の急落」というトレンドパターンを指します。この問いは非常に重要です。なぜなら、4年サイクルの論理によれば、来年はビットコインおよび暗号通貨市場全体にとって厳しい年になるからです。来年の暗号資産価格がどこで動くか正確に予測はできませんが、4年サイクルが機械的に繰り返されると盲目的に信じるのは賢明ではないと思います。 結局のところ、4年周期は暗号通貨の神が石板に刻んだ黄金律ではなく、その形成は三つの特定の要因から生まれます。ビットコイン半減イベント:ビットコインブロックチェーンのマイニング報酬は4年ごとに半減されます。金利の変動:2018年と2022年の2度の金利急騰が暗号通貨市場の調整の原動力となりました。市場の景気循環:暗号通貨の暴落の年(2014年、2018年、2022年)はいずれも強い上昇の後に続いています。 例えば、ビットコインは2013年に5530%、2017年に1349%、2021年に57%上昇しました。 市場の狂乱の中で詐欺や投機的なバブルが次々と発生し、2018年の規制当局によるICO取り締まりや2022年のFTX取引所の崩壊といったバブルの破裂が、その年の市場暴落を直接引き起こしました。現在、これら3つの推進力は大幅に影響力を失っているか、以前のサイクルとは逆の方向に進んでいます。 ビットコインの半減は4年前ほどの影響はなくなっています。 2026年の金利は上昇するどころか下がる可能性が高いです。 2025年の暗号通貨市場は、過去のサイクルで急激な急騰を経験することはないでしょう。同時に、特に機関投資家の大規模な参入や規制政策の徐々の改善など、より決定的な力が2026年に勢いを増しています。 最新の『2026年市場予測』レポートでは、ビットコインが来年新たな史上最高水準に達すると予測しています。 現時点では、これが最も可能性の高い結果だと考えています。4年サイクルで何が置き換えられるのでしょうか?4年サイクルが終わった場合、正当な疑問が生じます。2026年以降の暗号通貨市場に向けて、どのような新しいマインドセットを確立すべきでしょうか?4年周期は投資家に明確な指針を提供しています。 現在、市場回復期、強気市場、あるいは暗号通貨の冬期にあるのかを明確にすることで、投資家は弱気相場でも耐え抜き、強気市場では合理的でいられるようになります。では、今日それを置き換えられる思考の枠組みはどのようなものなのでしょうか?答えはこうです:10年に及ぶ長期戦。この発言は4年周期の話ほど説得力がないように聞こえるかもしれません。 しかし、詳しくお聞きください。私はこれが現在の市場の本質だと強く信じています。いわゆる長期戦争とは、二つの力の長期的な闘争を指します。一つは強く、長続きし、徐々に前進する推進力である。 もう一つは断続的な爆発の悪影響で、威圧的だが持久力の欠如です。現在勢いを増しているポジティブな原動力には、機関投資家の配置の加速、規制枠組みの継続的な改善、法定通貨の価値下落への懸念、そしてステーブルコインや資産トークン化といった実世界の応用シナリオの導入が含まれます。これらの傾向の目的は、資本市場、グローバル決済システム、国際金融システムといった根深い伝統的システムを覆すことであり、これらは完全に形を成すまでに10年以上かかるでしょう。 このプロセスの初期の兆候はすでに明らかです。数十億ドルが暗号ETFに流入し、暗号関連の法案が議会で着実に進展し、ステーブルコインとトークン化市場の急速な拡大が見られます。しかし、これから進むと必然的に抵抗に遭遇するでしょう。 マイナスの影響としては、マクロ経済ショック、レバレッジドファンド清算の波、ハッカー攻撃、詐欺、資金暴走などの悪質な出来事が含まれます。 このような負のショックの影響期間は通常、数週間、数ヶ月、または四半期単位で測定されます。全体として、ポジティブな要因の長期的な影響はマイナスの影響をはるかに上回りますが、マイナスの影響の急速な爆発が短期的にはポジティブな力を抑制する可能性があります。 2025年10月10日の市場暴落はその代表例です。マクロショックが暗号通貨のレバレッジポジションの大規模な清算を引き起こし、市場は崖のように下落しました。このような長期にわたる戦いのパターンが、現在の暗号通貨市場に深い分断を生み出しています。個人投資家は深い絶望に沈み、多くの機関投資家は強気の自信に満ちています。 根本的な原因は、両者が時間の側面に焦点を当てているのが全く異なることです。 個人投資家は10月の清算イベントの余波に注目しています。 機関投資家は2030年にステーブルコイン資産が3兆ドルを超えることを期待しています。どちらの見解にも妥当性はありますが、異なる時間軸に基づいています。長期にわたる闘いが投資家にとって意味するものここ数ヶ月、私は「長期戦」という枠組みを使って市場を判断してきましたが、この考えは非常に価値があることが証明されました。 長期戦のパターンは、市場が以下の特徴を示すことを示しています。長期的にはリターンはかなり大きいものの、誇張されているわけではありません全体的なボラティリティは減少しました20%〜40%の周期的な引き戻しがありますつまり、投資家は市場の回収を真剣に受け止めなければならず、その調整はかなり長く続くこともあります。 しかし、ファンダメンタルズが強固であれば、価格は最終的に反発すると強く信じられています。振り返ると、暗号通貨市場は2024年1月にビットコインスポットETFが承認されて以来、正式に長期にわたる戦いの段階に入ったと考えています。 この節目が機関投資家の波を引き起こし、この傾向は今後10年間続くと思います。 実際、ビットコインはETFのローンチ以来93%上昇し、この期間中に20%を超える3回の深い調整がありました。市場はこのリターン特性を長く維持すると私は考えています。 この長期にわたる戦いは、過去の好況と下降期ほど刺激的ではないかもしれませんが、暗号通貨業界におけるより深い変革の兆しです。 資産クラスが成熟すると、長期戦の時代が到来します。
四年周期の幕開け、暗号市場は10年持続戦へ
執筆:マット・ホーガン、Bitwsie最高投資責任者
編集者:ルフィ、フォーサイト・ニュース
ここ数週間の機関投資家との面談で、最もよく聞かれた質問は「ビットコインの4年周期は依然として指標的か?」ということです。
いわゆる4年サイクルとは、ビットコインの歴史における「3年間の上昇と4年の急落」というトレンドパターンを指します。
この問いは非常に重要です。なぜなら、4年サイクルの論理によれば、来年はビットコインおよび暗号通貨市場全体にとって厳しい年になるからです。
来年の暗号資産価格がどこで動くか正確に予測はできませんが、4年サイクルが機械的に繰り返されると盲目的に信じるのは賢明ではないと思います。 結局のところ、4年周期は暗号通貨の神が石板に刻んだ黄金律ではなく、その形成は三つの特定の要因から生まれます。
ビットコイン半減イベント:ビットコインブロックチェーンのマイニング報酬は4年ごとに半減されます。
金利の変動:2018年と2022年の2度の金利急騰が暗号通貨市場の調整の原動力となりました。
市場の景気循環:暗号通貨の暴落の年(2014年、2018年、2022年)はいずれも強い上昇の後に続いています。 例えば、ビットコインは2013年に5530%、2017年に1349%、2021年に57%上昇しました。 市場の狂乱の中で詐欺や投機的なバブルが次々と発生し、2018年の規制当局によるICO取り締まりや2022年のFTX取引所の崩壊といったバブルの破裂が、その年の市場暴落を直接引き起こしました。
現在、これら3つの推進力は大幅に影響力を失っているか、以前のサイクルとは逆の方向に進んでいます。 ビットコインの半減は4年前ほどの影響はなくなっています。 2026年の金利は上昇するどころか下がる可能性が高いです。 2025年の暗号通貨市場は、過去のサイクルで急激な急騰を経験することはないでしょう。
同時に、特に機関投資家の大規模な参入や規制政策の徐々の改善など、より決定的な力が2026年に勢いを増しています。 最新の『2026年市場予測』レポートでは、ビットコインが来年新たな史上最高水準に達すると予測しています。 現時点では、これが最も可能性の高い結果だと考えています。
4年サイクルで何が置き換えられるのでしょうか?
4年サイクルが終わった場合、正当な疑問が生じます。2026年以降の暗号通貨市場に向けて、どのような新しいマインドセットを確立すべきでしょうか?
4年周期は投資家に明確な指針を提供しています。 現在、市場回復期、強気市場、あるいは暗号通貨の冬期にあるのかを明確にすることで、投資家は弱気相場でも耐え抜き、強気市場では合理的でいられるようになります。
では、今日それを置き換えられる思考の枠組みはどのようなものなのでしょうか?
答えはこうです:10年に及ぶ長期戦。
この発言は4年周期の話ほど説得力がないように聞こえるかもしれません。 しかし、詳しくお聞きください。私はこれが現在の市場の本質だと強く信じています。
いわゆる長期戦争とは、二つの力の長期的な闘争を指します。一つは強く、長続きし、徐々に前進する推進力である。 もう一つは断続的な爆発の悪影響で、威圧的だが持久力の欠如です。
現在勢いを増しているポジティブな原動力には、機関投資家の配置の加速、規制枠組みの継続的な改善、法定通貨の価値下落への懸念、そしてステーブルコインや資産トークン化といった実世界の応用シナリオの導入が含まれます。
これらの傾向の目的は、資本市場、グローバル決済システム、国際金融システムといった根深い伝統的システムを覆すことであり、これらは完全に形を成すまでに10年以上かかるでしょう。 このプロセスの初期の兆候はすでに明らかです。数十億ドルが暗号ETFに流入し、暗号関連の法案が議会で着実に進展し、ステーブルコインとトークン化市場の急速な拡大が見られます。
しかし、これから進むと必然的に抵抗に遭遇するでしょう。 マイナスの影響としては、マクロ経済ショック、レバレッジドファンド清算の波、ハッカー攻撃、詐欺、資金暴走などの悪質な出来事が含まれます。 このような負のショックの影響期間は通常、数週間、数ヶ月、または四半期単位で測定されます。
全体として、ポジティブな要因の長期的な影響はマイナスの影響をはるかに上回りますが、マイナスの影響の急速な爆発が短期的にはポジティブな力を抑制する可能性があります。 2025年10月10日の市場暴落はその代表例です。マクロショックが暗号通貨のレバレッジポジションの大規模な清算を引き起こし、市場は崖のように下落しました。
このような長期にわたる戦いのパターンが、現在の暗号通貨市場に深い分断を生み出しています。個人投資家は深い絶望に沈み、多くの機関投資家は強気の自信に満ちています。 根本的な原因は、両者が時間の側面に焦点を当てているのが全く異なることです。 個人投資家は10月の清算イベントの余波に注目しています。 機関投資家は2030年にステーブルコイン資産が3兆ドルを超えることを期待しています。
どちらの見解にも妥当性はありますが、異なる時間軸に基づいています。
長期にわたる闘いが投資家にとって意味するもの
ここ数ヶ月、私は「長期戦」という枠組みを使って市場を判断してきましたが、この考えは非常に価値があることが証明されました。 長期戦のパターンは、市場が以下の特徴を示すことを示しています。
長期的にはリターンはかなり大きいものの、誇張されているわけではありません
全体的なボラティリティは減少しました
20%〜40%の周期的な引き戻しがあります
つまり、投資家は市場の回収を真剣に受け止めなければならず、その調整はかなり長く続くこともあります。 しかし、ファンダメンタルズが強固であれば、価格は最終的に反発すると強く信じられています。
振り返ると、暗号通貨市場は2024年1月にビットコインスポットETFが承認されて以来、正式に長期にわたる戦いの段階に入ったと考えています。 この節目が機関投資家の波を引き起こし、この傾向は今後10年間続くと思います。 実際、ビットコインはETFのローンチ以来93%上昇し、この期間中に20%を超える3回の深い調整がありました。
市場はこのリターン特性を長く維持すると私は考えています。 この長期にわたる戦いは、過去の好況と下降期ほど刺激的ではないかもしれませんが、暗号通貨業界におけるより深い変革の兆しです。 資産クラスが成熟すると、長期戦の時代が到来します。