オラクルのAIインフラストラクチャーの賭け：積極的な債務戦略は2026年に株価を上昇させることができるか？

最近の調整は魅力的なエントリーポイントを提供する

オラクル (NYSE: ORCL)は、2026年度第2四半期の決算発表後、12月11日に16.5%の急落を経験しました。その後の下落により、株価はわずか3か月前のピークから約42%下落しました。しかし、その背後には、この修正がAIに焦点を当てた成長物語にポジションを持つことを望む忍耐強い投資家にとって魅力的な機会を提供する可能性があります。

オラクルの負債による成長エンジンの理解

オラクルの戦略は、計算されたハイワイヤーアクトを反映しています：レバレッジは両方向でリターンを増幅します。同社は$80 億の非流動負債と借入金を現金(を差し引いた純額として抱えていますが、この財務構造は、アマゾン、マイクロソフト、アルファベット、エヌビディア、ブロードコムなどの同業他社と区別される目的があります。彼らのほとんどは、最小限の負債または余剰流動性を持つより強力なバランスシートを維持しています。

既存の収益源に頼るのではなく、オラクルはマルチクラウドインフラの構築に資本を注入しています。同社は、アマゾンウェブサービス、マイクロソフトアジュール、グーグルクラウド環境におけるオラクルの能力を高めるために、72の高度なデータセンターを体系的に構築しています。この分散アーキテクチャはデータ転送の摩擦を減らし、レイテンシを改善し、最終的には企業顧客のコストを下げるため、競争優位性をもたらし、景観を再形成する可能性があります。

コアビジネスは財務の安定性を提供します

見落とされがちな重要なニュアンス：オラクルのレガシーソフトウェア部門は、信頼できるキャッシュ生成エンジンとして機能しています。現在の同社のFCF )フリーキャッシュフロー(の赤字は、すべて大規模な資本支出の約束から生じており、運営の弱さからではありません。マルチクラウドインフラネットワークの完成が近づき、オラクルの独自のクラウドインフラの構築が進む中、同社はFCFの増加と資本支出の強度の低下を予測しています。

この善循環は、債務削減の加速と財務柔軟性の向上を可能にすべきです。四半期の利息負担は)億を超えますが、この費用はコア業務が拡大し、プレミアムクラウドサービスからの新しい収益源が現れるにつれて減少します。

なぜリスク対報酬の計算が長期的な信者に有利なのか

クラウドインフラストラクチャに対する企業の需要が今後数十年で増加すると確信している投資家にとって、オラクルの積極的なポジショニングは直感的に理解できます。同社の現在の評価—30倍未満の先行利益で取引されている—は、データセンターの収益化が加速する中で、意味のある利益の加速が可能な成長車両に対して控えめに見えます。

とはいえ、実行リスクは依然として存在します。オラクルは、注目のクラウド契約を獲得するために競争力のある価格を提供する必要があるかもしれず、これが短期的なマージンを圧迫する可能性があります。さらに、企業のAI支出の景気循環的な減少は、構築段階でキャッシュフローを一時的に制約する可能性があります。

理想的なOracle投資家は、3つの属性を維持します： substantial リスク許容度、数年にわたる投資タイムライン、そして四半期ごとの大きなボラティリティに対する心理的な快適さ。

2026年以降の評決

オラクルは、AI革命のインフラストラクチャ層に対する計算された高い確信の賭けを表しています。会社の負債は尊重されるべきですが、マルチクラウドの支配に向けた戦略的なポールボルトは、AIインフラストラクチャサイクルが短期的な流行を超えると信じる人々にとって、過大なリターンをもたらす可能性があります。最近の売りは安全余裕を狭めましたが、長期的なプレーヤーにとって、オラクルは2026年に向けてのAI成長機会の中で真剣に検討する価値があります。