アラウンドタウンが4億ポンドの債券発行と戦略的な8億7000万ユーロの自社株買いプログラムで債務構造を強化

アラウンドタウン (AT1.DE)は、4億ポンドのシニア無担保債を発行し、870百万ユーロの未払債務を対象とした同時入札を実施することで、二重債務最適化戦略を実行しました。この動きは、同社が短期的な満期に対処し、債務サービスコストを削減するために資金調達プロファイルを再構築することに焦点を当てていることを反映しています。

新しい債券シリーズが満期タイムラインを延長

新たに発行されたシリーズ44債は、7年の満期を持ち、2032年12月に満了します。ポンド建て債務の為替リスクを管理するために、アラウンドタウンは、債務をユーロ建てに変換するクロスカレンシースワップメカニズムを実施しました。このヘッジ取引の下で、債券は最初の3年間にわたり3.5%の固定クーポンを持ち、その後は1.15%に6か月Euriborレートを加えたものに移行します。

GBP 4億ユーロ相当は、同社のマルチ通貨資金調達アプローチを強調しており、広範な債務ポートフォリオ全体で標準化された通貨エクスポージャーを維持しながら、多様な資本市場にアクセスできるようにしています。

ターゲット型バイバックが資金調達の負担を軽減する

新たな発行に加え、アラウンドタウンは3つの異なるシリーズにわたって8億7000万ユーロ相当の債券を再購入するための tender offer を開始しました。対象となる債券は、満期日が短く、比較的高いクーポン支払いを特徴としており、会社の全体的なコスト構造にとって戦略的に有利な退職を位置づけています。

入札提案は2025年12月4日に開始され、2025年12月11日に終了しました。高利回りの債務を償還することで、アラウンドタウンは加重平均資金調達コストを低下させ、債務の平均満期プロファイルを延長することを目指しています。

債務管理の戦略的影響

統合されたイニシアチブは、企業の債務返済スケジュールを円滑にし、資本効率を最適化することを目的とした包括的な負債管理プログラムを表しています。リファイナンスのアプローチは、新たな長期資金調達と高コストの短期義務の選択的な返済をバランスさせ、サイクル的なリファイナンスプレッシャーを管理する不動産会社の間で一般的な戦略となっています。