ハイプと評価が出会ったとき: なぜこれらの3つの米国株はあなたの懐疑心に値するのか

誰も語らない評価の罠

お金をどの株に投資する前に、現実を確認しましょう: 評価はほとんどの個人投資家が認めたくないほど重要です。過去12ヶ月で、3つの企業が何の根拠もない宣伝と将来の約束だけで300％以上急騰しました。しかし、その劇的な価格上昇があなたを買い手にすべきだということになるのでしょうか？必ずしもそうではありません。

マイクロソフトの警告の物語を考えてみてください。2000年のドットコムピークで購入した投資家は、16年間待ってから投資した方が良かったでしょう。2000年からの株の813%のリターンは、2016年からの860%の利益に比べると見劣りします。つまり、タイミングと評価はあなたが思っているよりも重要なのです。教訓は？時には、過剰評価された資産を避けることが、落ちるナイフをつかまえようとするよりも良いということです。

今日、3社は投資と投機の境界があいまいになるほどの極端な評価に達しました。

Oklo: 収益のない原子力ファンタジー

最も不条理なケースから始めましょう: Okloは**$20 億の時価総額で収益ゼロ**で取引されています。まったくありません。すべての評価は未来のストーリーラインに基づいています: 核廃棄物を燃料として使用し、AIデータセンターに電力を供給することです。

はい、それは興味深い考えです。しかし、会社が早くても2027年まで意味のある収益を上げない場合、$20 億ドルの価格は正当化されません。この株は、純粋なAIの物語の興奮により、過去1年で600％以上急増しました。アナリストは、少なくとも2028年まで赤字しか期待していません。

これは投資ではなく、最良のシナリオが完璧に実現することに賭けているだけです。ほぼエラーの余地はありません。

リゲッティコンピューティング：3,200%の成長が危険を示すとき

リゲッティ・コンピューティングは、量子コンピューティングの波に乗って、株価が約3,200%上昇しました（12ヶ月間）。しかし、同社は**$8 百万の収益しか上げておらず、$13 億の時価総額**を抱えています。

計算してみてください：1,100倍以上の収益で取引しています。

量子コンピューティングセクターは投資家を魅了していますが、ここに不快な真実があります—これらの機械はほとんどの実用的なアプリケーションにおいて理論的なままです。感情が変わるとき(、そしてそれは常にそうなります)、投機的なテクノロジーに対する過剰なレバレッジをかけた賭けは厳しく崩壊します。リゲッティは2023年に$1 以下に急落した後、回復しました。また同じことが簡単に起こるでしょう。

パランティアテクノロジーズ：成長は600倍の利益を正当化しない

$450 ビリオンの時価総額を持つパランティアテクノロジーズは、データ分析とAIの分野で尊敬されています。しかし、尊敬は公正な価値を意味するわけではありません。

その会社は驚異的なP/E比率が600倍を超える取引をしており、これは悪い四半期の不振によるものではなく、実際に評価がどれほど引き伸ばされているかを示しています。来年の予想利益を見ても、その倍率は200倍のP/Eを超えています。

はい、パランティアは年間約50%成長しています。はい、AIへの支出は加速しています。しかし、問題はこれです：MITの研究によると、95%の企業がAI投資からわずかなリターンしか得られていないことがわかりました。企業のAI支出がわずかでも冷え込むと、完璧を期待して価格設定された株は最も大きく下落する可能性があります。

CEOアレックス・カープのカリスマ的なリーダーシップは、多くの個人投資家を惹きつけましたが、カリスマ性は評価が基盤ではなく上限となる場合、リターンを複利化することはありません。

先にある本当のリスク

これらの3つの株は共通の特徴を持っています：それらは将来の完璧な実行のために価格が設定されています。PalantirはAIの採用が無限に加速する必要があります。Rigettiは量子コンピューティングが主流になる必要があります。Okloは2027年に未検証のビジネスモデルが完璧に機能する必要があります。

スプレッドシートでは数式が機能しますが、現実はもっと複雑です。

これらのいずれかに惹かれるなら、自問してみてください: 私は会社を買っているのか、それとも物語を買っているのか? 現在、物語がほとんどの重荷を担っています。そして、現金の流れとは異なり、物語は一晩で消えることがあります。

時には、最良の投資判断とは、何を買わないかを知ることです。