2023年に投資機会をどのようにNaviGateすべきか？

2023年に向けた投資環境は、複雑なパズルを呈しています。地政学的緊張、エネルギーの変動、持続的なインフレーション、そして攻撃的な利上げによって厳しい2022年が過ぎた後、マクロ経済環境は依然として危険です。特に米国連邦準備制度は、中央銀行が政策の引き締めを年内のほとんどの期間にわたって続ける意向を示しており、利下げは2023年末または2024年初頭まで期待できそうにありません。このような背景の中で、ほとんどの経済学者は年の中頃までに景気の減速または潜在的なリセッションを予測しており、投資家は根本的にアプローチを再考せざるを得なくなっています。

2023年には「株を買って持つ」という古いプレイブックは通用しません。代わりに、成功には3つのコア原則に根ざした、より微妙でダイナミックなアプローチが求められます。

ステップ1: 企業パフォーマンスに関する期待を再調整する

2023年の収益見通しは依然として不透明です。企業は、持続するインフレによるマージン圧縮を管理しながら、弱まる消費者需要に苦しむという相反する圧力の間に挟まれています。アナリストはすでにほとんどのセクターで利益予測を引き下げ始めており、経済的逆風が強まるにつれて、さらなる下方修正が予想されます。

株式投資家にとって、これは株価が歴史的平均に対して低迷する可能性を受け入れることを意味します。米国市場の厳しい2022年—S&P 500は19.44%下落しました—は警鐘を鳴らす物語です。指数は2023年に年初から約5%回復しましたが、持続的なモメンタムは依然として不確実であり、マクロ経済上の課題が続いています。パフォーマンスを追い求めるのではなく、忍耐強い投資家は劇的な短期的利益を期待するのではなく、徐々に財政的回復から利益を得るように自身を位置づけるべきです。

ステップ2: 真の分散ポートフォリオを構築する

不確実な市場では、集中は敵です。複数の資産クラスにわたるバランスの取れた配分は、下方保護と上方エクスポージャーの両方を提供します。各コンポーネントについての考え方は次のとおりです:

固定収入証券が回復を牽引: 米国債市場は、長年の抑制されたリターンの後、魅力的な利回りを提供しています。2年物国債の利回りは約4.13%で、10年物の利回りは3.45%近くにあり、株式リターンの魅力的な代替手段となっています。投資適格の企業債は、現在約5%の利回りを提供しており、収入志向の投資家にとって管理可能な信用リスクを伴っています。

金: インフレヘッジ: 貴金属は歴史的に不況時に輝きを放ち、効果的なインフレヘッジとして機能してきました。2022年にはわずか0.4%の年間リターンを提供した金は、2023年にはすでに6%以上の上昇を見せています。経済の弱さが米ドルをさらに弱める可能性がある中、金価格は年中高水準を維持するかもしれません。

株式: 成長より質: 株式のエクスポージャーを維持する場合は、競争優位性、強力な市場ポジション、そして実績のあるレジリエンスを持つ財務的に堅実な企業に焦点を当ててください。投機的な銘柄を追いかけるのは避け、高い流動性を持ち、長期的な市場のボラティリティに耐えられる高品質な証券をターゲットにしましょう。

ステップ3: 積極的に監視し、継続的にリバランスする

受動的なバイ・アンド・ホールド戦略は、長期のベアマーケットでは失敗します。2023年に成功する投資家は、異なる資産クラスが期待に対してどのようにパフォーマンスを発揮しているかを常に監視し、関与し続けます。いくつかの保有資産が他よりも優れている一方、他は劣るため、定期的なリバランスによってポートフォリオがリスク許容度と市場見通しに沿ったものとなるようにします。

ボトムライン

2023年は忍耐、規律、柔軟性を求めます。成功する投資家は、正確な市場の底を予測したり、次の大きなラリーを追いかけたりする人々ではありません。代わりに、株式、債券、代替資産に賢く分散投資し、企業の利益に関する期待を管理し、新しい情報が出てくるにつれてコースを調整する意欲を持つ人々です。

ボラティリティは続くでしょうが、明確なリバランスプロトコルを持つ丁寧に構築されたポートフォリオは、パニックに駆られた決定によって長期的な富の創造が妨げられることなく、不確実性をナビゲートすることができます。