偉大な資産の議論：なぜキヨサキは金、銀、そしてビットコインを推奨し、専門家は慎重を促すのか

ポピュリストの投資の専門家と学術的な学者との間の対立は、ますます激化しています。2月12日、著名な個人財務著者がXで挑発的な見解を共有しました：ファイナンシャルプランナーは、金、銀、ビットコインから投資家を故意に遠ざけている — 理にかなった理由ではなく、これらの「ハード資産」がアドバイザーに手数料を生まないからです。

彼の核心的な主張は？貴金属は主要な米国指数を一貫して上回っており、連邦準備制度が高い金利を維持しているとき、これらの資産はさらに安価なエントリーポイントになります。金融政策が最終的に緩和されると、初期の採用者は大きな利益を得ることができます。

キヨサキ論文: なぜ今なのか?

この投資の性格によれば、貴金属の採用に対する真の障壁はパフォーマンスではなく、利益のインセンティブです。手数料に基づくファイナンシャルアドバイザーは、継続的な手数料を生むため、株式や債券を推奨することを好みます。金、銀、そしてビットコインはこのエコシステムの外に位置しています。

この戦略は、連邦準備制度の政策サイクルに依存しています。連邦が金利引き上げを通じて金融政策を引き締めると、米ドルは初めて強くなり、商品価格が下がります。逆張りの投資家はこれを買いのチャンスと見なします。その後、連邦が金利引き下げに向かうと、実物資産の保有者はドルが弱くなるにつれて資本の価値上昇の恩恵を受けます。

学術的証拠は実際に何を示しているのか？

クレイトン大学のファイナンス教授ロバート・R・ジョンソンは、厳密な研究に基づいてまったく異なる視点を提供しています。彼の査読付きの研究は、米国の株式ポートフォリオ内の貴金属を調査し、いくつかの直感に反する発見を明らかにしました。

97年の現実チェック

この歴史的な比較を考えてみてください:

• 金のパフォーマンス: 1925年に投資された$20.63は2022年までに$1,813.75に成長しました — 年率4.72%のリターン
• S&P 500のパフォーマンス: 同じ$20.63が$233,971になりました — 年率10.1%のリターン
• 小型株: 同じ初期投資が1,011,943ドルに膨れ上がり、年率11.8%の利益を示しています

数学は明確です：株式の分散投資は、ほぼ1世紀にわたり貴金属をほぼ100倍も上回りました。

貴金属が実際に価値を付加する場所

ジョンソンの研究は貴金属を完全に否定するものではなかった。分析は、貴金属が重要となる特定の条件を特定した。

• 直接的な貴金属の所有は、上場している鉱業会社の株式への投資と比較してパフォーマンスが劣ります
• 貴金属株式への25%の配分(実物商品ではなく)全体的なポートフォリオのリスク調整後のリターンがわずかに改善しました
• 金は特に銀やプラチナよりも優れたインフレヘッジを提供します
• タイミングが重要: フェデラル準備制度の引き締めサイクル中、貴金属コモディティは劇的にパフォーマンスを発揮する; 通貨緩和中は遅れをとる

しかし、ジョンソンは、中央銀行が緩和的な政策を追求する場合、これらの利点は消えると強調しました。これは、景気後退の懸念が高まる場合に直面するかもしれない環境そのものです。

ビットコインの問題：投資か投機か？

ジョンソンはほとんどの投資家が見落とす重要な区別を示しています: あなたはビットコインに投資することはできません。あなたはただ投機することしかできません。

"暗号市場は投資するのに良い場所ではなかった"とジョンソンは述べた。株式、債券、さらには商品とは異なり、暗号通貨には内在的価値の基準が欠けている。従来の金融評価ツールは無用になる。ビットコインの価格は完全にグレーター・フール理論に依存している — 明日、誰かが今日支払った金額よりも多く支払うことを期待する。

ビットコインが現在$89.56K付近で取引されている中、持続可能な価値創出に関する質問はファンダメンタル分析によって未解決のままです。

長期的なトレードオフ

数十年の投資を考える投資家にとって、特に30年、40年、または50年という時間の枠を管理している若い世代にとって、データの視点を通じて選択は明確になります。

貴金属への小規模なポートフォリオ配分は短期的なボラティリティを減少させる可能性があります。しかし、この小さな乱流に対するクッションは、膨大な機会コストを伴います。あなたの労働生涯の中で4.72%の年率リターンを11.8%のリターンの代わりに選ぶことは、数百万の失われた富を意味します。

この議論は最終的に投資のタイムラインと哲学にかかっています：商品サイクルに賭ける手数料無料の戦略家と、長期的な株式の複利に基づく従来のポートフォリオ理論との対立です。

ビットコインと貴金属は戦術的な配分においてその地位を見出すかもしれません。長期的な富の構築者として？歴史的な記録は大きな声で語っています。