ウォール街はアックマンの最近のポートフォリオの縮小にもかかわらず、アルファベットに対して強気を維持しています。

AIリーダーシップに対する市場の圧倒的な信頼

2025年11月、S&Pグローバルはアルファベットをカバーする66人のアナリストに対して調査を実施し、驚くべきコンセンサスが明らかになりました。株を売ることを推奨するアナリストはゼロでした。出口を求める異議申し立ての声は一つもありませんでした。むしろ、ストリートはアルファベットの側にしっかりと立っており、12人のアナリストが「強い買い」評価を付け、45人が「買い」推奨を出しています。ポジションを維持することを提案したのは9人のアナリストだけでした。

この圧倒的な強気は、ウォール街のアルファベットのAIポジショニングと短期的なビジネスの勢いに対する確信を反映しています。同社は第3四半期の売上高が1023億ドルで、前年比16%の増加を示しました。さらに印象的なのは、利益が33%急増して約$35 億ドルに達し、成長が直接的に底線に反映されていることを示しています。

より広範な保有の中の選択的な削減

興味深いことに、億万長者投資家ビル・アックマンは、ウォール街の熱狂とは矛盾するような注目すべき動きをしました。彼のヘッジファンド、パーシング・スクエア・キャピタル・マネジメントは、わずか11の株式で構成される非常に集中したポートフォリオを維持していますが、アックマンは2025年第3四半期にアルファベットのクラスA株のポジションを約9.7%削減しました。この取引では、519,000株以上を売却しました。

しかし、この動きには文脈が必要です。パーシング・スクエアは、約1,100万のクラスAおよびクラスB株式を保持しており、その価値は約33億ドルです。この減少は、アックマンが2023年初頭にアルファベットへの投資を始めて以来、著しく上昇したポジションからの利益確定のように見え、根本的な信念の喪失というよりはそうです。

特に、アックマンは第3四半期に新たな株式購入を行わず、ポートフォリオ全体で既存の保有株に何も追加しませんでした。彼の活動は4つのポジションを減らすことに限られており、積極的な再配置よりも慎重な姿勢を示唆しています。

AI触媒はそのままです

いくつかの開発は、ストリートの楽観主義が根拠のあるものであることを示唆しています。Google検索はすべてのシリンダーで発進し続けており、ユーザーエクスペリエンスと検索の関連性を向上させるAI概要のような生成AI機能によって強化されています。GoogleのGemini LLMは月間6億5000万人のアクティブユーザーを超え、競争の激しいAI市場において重要な足場を築いています。

Google Cloudは、AIの追い風によって加速する別の成長エンジンを表しています。最近のGoogle Gemini 3.0のローンチは追加の勢いを提供するはずであり、複雑なタスクを実行する自律エージェントであるエージェンティックAIの採用は、業務の自動化を求める新しい企業顧客を惹きつける可能性があります。

これらのコアビジネスを超えて、Waymoは興味深いオプショナリティを提供しています。自律型ライドハイリングサービスは現在、米国の5つの都市で運営されており、11の追加都市とロンドンへの拡大計画があります。一方、Google Quantum AIは量子コンピューティングの能力を進化させ続けており、今後10年以内に潜在的な応用が浮上しています。

乖離の調整

なぜ、アックマンのような洗練された投資家が、アナリストたちが明らかに強気でいる中でエクスポージャーを削減するのでしょうか？最も妥当な説明は簡単です：利益確定です。ポジションが2年間で大幅に値上がりした場合、サイズを減少させることは、弱気のシグナルではなく、慎重なポートフォリオ管理を表します。アックマンがアルファベットの株式を33億ドル保有し続けていることは、彼の会社に対する基本的な自信を示しています。

長期的な投資家は、アルファベットのAI主導の成長軌道から利益を得るのに良い位置にあるようです。検索の優位性、クラウドの加速、そして自律システムや量子コンピューティングにおける新たな機会の組み合わせは、今後数年にわたる重要な価値創造を示唆しています。